Ievads
Likviditātes pūli ir neatņemama DeFi ekosistēmas sastāvdaļa, kas ir pamatā daudzām decentralizētām lietojumprogrammām (dApps), piemēram, automatizētajiem tirgus veidotājiem (AMM), aizdevumu platformām un ražas lauksaimniecības protokoliem. Šajā rakstā mēs izpētīsim, kas ir likviditātes pūli, kā tie darbojas un kāda ir to nozīme DeFi telpā.
Kas ir likviditātes baseini?
Likviditātes pūls ir līdzekļu kopums, kas noslēgts viedā līgumā, nodrošinot likviditāti decentralizētai tirdzniecībai, kreditēšanai un citiem finanšu pakalpojumiem. Katrs pūls sastāv no diviem vai vairākiem marķieriem, un lietotāji var iemaksāt savus marķierus, lai saņemtu daļu no pūla radītajām maksām.
Kā darbojas likviditātes baseini?
1. Likviditātes nodrošinātāji (LP): lietotāji, kuri nogulda savus žetonus pūlā.
2. Pool Tokens: Kad žetoni tiek noguldīti, LP saņem pūla žetonus, kas atspoguļo viņu daļu no kopas.
3. Tirdzniecība: lietotāji tirgojas pret pūla likviditāti. Katrs darījums pielāgo pūla marķieru attiecības.
4. Maksas un atlīdzības: LP nopelna maksu no darījumiem un dažreiz papildu atlīdzības (piemēram, platformas žetonus).
Galvenās iezīmes
1. Pieejamība: ikviens var kļūt par VP un veicināt likviditāti.
2. Automatizācija: process tiek pārvaldīts, izmantojot viedos līgumus, kam nav nepieciešama centralizēta iestāde.
3. Stimuli: LP nopelna tirdzniecības maksas un daudzos gadījumos papildu atlīdzības.
Lietošanas gadījumi pakalpojumā DeFi
1. Automatizētie tirgus veidotāji (AMM): tādas platformas kā Uniswap un SushiSwap izmanto likviditātes kopumus, lai nodrošinātu decentralizētu tirdzniecību.
2. Aizdevumu un aizņēmumu protokoli: tādas platformas kā Aave un Compound izmanto likviditātes kopumus savstarpējai aizdevumiem un aizņēmumiem.
3. Ienesīguma audzēšana: lietotāji nodrošina likviditāti, lai nopelnītu atlīdzību un procentus, bieži vien platformas žetonu veidā.
4. Sintētiskie aktīvi: tādi protokoli kā Synthetix izmanto likviditātes kopumus, lai izveidotu un tirgotu sintētiskos aktīvus.
Piemērs: Kā darbojas AMM
Apsveriet, kā tipisks AMM, piemēram, Uniswap, izmanto likviditātes kopumus:
- Kopas izveide: lai izveidotu jaunu kopu, lietotāji nodrošina vienādu divu marķieru vērtību (piemēram, ETH un DAI).
- Tirdzniecība: lietotāji var tirgot ETH pret DAI vai otrādi. Katrs darījums atjaunina marķiera rezerves un pielāgo cenu, pamatojoties uz nemainīgu produkta formulu (x * y = k).
- Maksas: Tirgotāji maksā nelielu maksu par katru darījumu, kas tiek sadalīta LP.
Priekšrocības
1. Nepārtraukta pieejamība: Likviditāte vienmēr ir pieejama, atšķirībā no tradicionālajām pasūtījumu grāmatām, kas balstās uz pircēju un pārdevēju saskaņošanu.
2. Decentralizācija: nav nepieciešami starpnieki; visu pārvalda viedie līgumi.
3. Ienesīguma iespējas: LP nopelna honorārus un, iespējams, papildu atlīdzības.
Riski
1. Nepārtraukti zaudējumi: LP var piedzīvot īslaicīgus zaudējumus, ja būtiski mainās marķiera cenas attiecība.
2. Viedā līguma ievainojamības: riski, kas saistīti ar kļūdām vai ekspluatācijām viedā līguma kodā.
3. Tirgus nepastāvība: pēkšņas cenu izmaiņas var izraisīt novirzes un citas tirdzniecības neefektivitātes.
Secinājums
Likviditātes pūli ir DeFi pamata inovācija, kas nodrošina daudzus pakalpojumus un funkcijas, kas lietotājiem patīk mūsdienās. Izprotot savu darbību un saistītos riskus, DeFi dalībnieki var pieņemt apzinātus lēmumus par ieguldījumu un izmantošanu likviditātes fondos.
