Ilgi gaidītā spot Ether biržā tirgoto fondu (ETF) ienākšana ASV tirgū iezīmē izšķirošu brīdi kriptovalūtas ieviešanai. Šie publiski tirgotie fondi piedāvā investoriem ērtu un regulētu veidu, kā iegūt ekspozīciju ar Ethereum (ETH) bez sarežģījumiem, kas saistīti ar kriptovalūtas tiešu iegādi un uzglabāšanu.
Čikāgas valdes opciju birža (CBOE) ir oficiāli apstiprinājusi 23. jūliju kā piecu ETF palaišanas datumu: 21Shares Core Ethereum ETF, Fidelity Ethereum Fund, Invesco Galaxy Ethereum ETF, VanEck Ethereum ETF un Franklin Ethereum ETF. Šie līdzekļi būs viegli pieejami tirdzniecībai CBOE platformā.
Paredzams, ka atlikušie četri ETH ETF debitēs Nasdaq vai Ņujorkas fondu biržā (NYSE) Arca tajā pašā datumā, 23. jūlijā. Lai gan oficiālie paziņojumi no šīm biržām joprojām tiek gaidīti, iekļaušana sarakstā tiek plaši gaidīta.
Labās ziņas investoriem ir tādas, ka gandrīz visas lielākās ASV brokeru platformas ir sagatavotas, lai atvieglotu šo tūlītējo ETH ETF tirdzniecību. Katrs ETF, kas tiks uzsākts jūlija beigās, ir saņēmis regulējuma apstiprinājumu tirdzniecībai vismaz vienā no ievērojamajām biržām: Nasdaq, NYSE Arca vai Cboe BZX.
Atsevišķi ieguldītāji parasti netirgojas tieši biržās. Tā vietā viņi paļaujas uz pazīstamām brokeru platformām, piemēram, Fidelity, E*TRADE, Robinhood, Charles Schwab un TD Ameritrade, lai darbotos kā starpnieki. Kad ETF ir iekļauti publiskajās biržās, investori var sagaidīt, ka visi lielākie brokeri piedāvās netraucētas tirdzniecības iespējas.
Lai gan deviņi ētera ETF ir gatavi ienākt tirgū, to pamatā esošā mehānika lielākoties ir identiska. Katru fondu sponsorē cienījama finanšu iestāde, tam ir fiziska ETH ar kvalificētu turētājbanku, un tas paļaujas uz tirgus veidotāju komandu, lai pārvaldītu akciju izveidi un izpirkšanu. Turklāt tiem visiem ir kopīga standarta ieguldītāju aizsardzība, tostarp apdrošināšana pret starpniecības kļūmēm un kiberdrošības draudiem.
Lielākajai daļai investoru galvenais apsvērums, izvēloties ETF, ir saistīts ar maksām. Pārvaldīšanas maksas astoņiem no deviņiem ETF svārstās no konkurētspējīgiem 0,15% līdz 0,25%. Ārējais rādītājs ir Grayscale Ethereum Trust (ETHE), kas tika uzsākts 2017. gadā saskaņā ar atšķirīgu struktūru un pašlaik iekasē dūšīgu 2,5% pārvaldības maksu.
Vairāki ETF izmanto stratēģiskas maksas struktūras, lai piesaistītu agrīnus investorus. Lielākā daļa, bet ne visi, piedāvā pagaidu atbrīvojumus no maksas vai atlaides. Pelēktoņu Ethereum Trust un Invesco Galaxy Ethereum ETF (QETH) ir ievērojami izņēmumi, kas saglabā savas standarta maksas.
Interesanti, ka pelēktoņu produkts kļūst par līderi maksas sacensībās. Grayscale Ethereum Mini Trust (ETH), jaunāks fonds, kas īpaši izstrādāts ETF sarakstam, lepojas ar pārvaldības maksu tikai 0,15% apmērā. Šīs maksas pat tiek pilnībā atceltas pirmajos sešos mēnešos pēc darbības uzsākšanas vai līdz brīdim, kad fonds sasniedz 2 miljardus ASV dolāru pārvaldāmajos aktīvos (AUM).
Vēl viena pievilcīga iespēja ar konkurētspējīgām maksām ir Franklin Templeton Franklin Ethereum ETF (EZET). 0,19% apmērā tas piedāvā otrās zemākās pārvaldības maksas, pilnībā atbrīvojoties līdz 2025. gada janvārim vai sasniedzot 10 miljardus ASV dolāru AUM.
Staking Conundrum
Viens no svarīgākajiem aspektiem, kas jāsaprot, ir tas, ka spot Ether ETF nepiedāvās likmju iespējas palaišanas brīdī. Staking ietver ETH noguldīšanu Ethereum Beacon Chain validatora mezglā, kas gūst atlīdzību, taču rada arī iespējamos riskus. Lai gan tas ir pievilcīgs, pateicoties spējai ievērojami palielināt atdevi, SEC neapstiprināja likmju iekļaušanu šajos sākotnējos ETF.
Kā galvenais šī lēmuma iemesls tika minētas bažas par likviditāti. Staking parasti ietver vairāku dienu izņemšanas periodu no Beacon Chain, kas rada problēmas emitentiem, kuriem pēc ieguldītāja pieprasījuma nekavējoties jāizpērk ETF akcijas par pamatā esošajiem aktīviem.
Notiek centieni izpētīt veidus, kā iekļaut ieguldījumus esošajos spot ETH ETF, iespējams, saglabājot viegli pieejamu ETH buferi. Tomēr, visticamāk, labākajā gadījumā praktiski iespējams risinājums būs pēc mēnešiem.
Vietējo Ethereum ETF ienākšana ir nozīmīgs solis uz priekšu kriptovalūtu pieejamības un vispārējās ieviešanas jomā. Izpratne par palaišanas grafiku, pieejamajām platformām, maksas struktūrām un pašreizējiem ierobežojumiem attiecībā uz ieguldījumiem ļaus investoriem pieņemt apzinātus lēmumus, pārvietojoties šajā aizraujošajā jaunajā ainavā.
