Autors: Mankiw Blockchain
Nemitīgi mainīgajā finanšu pasaulē kriptogrāfijas fondi ātri kļūst par jaunu investīciju kopienas mīļāko. Tomēr ir ļoti svarīgi izvēlēties reģionu, kurā izveidot savu kriptofondu. Honkonga, starptautiskais finanšu centrs, piesaista arvien lielāku uzmanību ar savām unikālajām priekšrocībām un plašajām perspektīvām.
Izvēle izveidot kriptofondu Honkongā ir ne tikai stratēģisks lēmums, bet arī nozīmīgs solis ceļā uz nākotnes finanšu inovācijām.
Tātad, kāpēc arvien vairāk investoru un fondu pārvaldnieku izvēlas izveidot kriptogrāfijas fondus Honkongā? Jurists Bai Qin no Mankiw Law Firm aicina ikvienu atklāt šī lēmuma fonu un tālejošo nozīmi.
Priekšrocības, izveidojot kriptofondu Honkongā
Kriptofonda izveidei Honkongā ir daudz priekšrocību, sākot ar tā spēcīgo juridisko un normatīvo vidi. Honkongā ir stabila tiesību sistēma un draudzīga finanšu regulējuma politika, jo īpaši Honkongas Vērtspapīru un nākotnes darījumu komisijas (SFC) nodrošinātais pārredzamais un stabilais regulējums, kas aizsargā kriptofondu darbību. Šī vide nodrošina investoriem un fondu pārvaldniekiem drošu tiesisko aizsardzību. Tajā pašā laikā Honkongas finanšu regulēšanas sistēma un lielāko pasaules attīstīto valstu uzraudzība ir panākusi savstarpēju atzīšanu, paverot ceļu Honkongas finanšu produktu pārdošanai ar ierobežojošiem nosacījumiem citos reģionos.
Turklāt Honkongas nodokļu atvieglojumi ir arī svarīgs faktors kriptovalūtu līdzekļu piesaistē. Honkonga ir slavena ar savu zemo nodokļu likmi un daļēju nodokļu atbrīvojuma politiku, kas nodrošina fondiem nepārprotamas konkurences priekšrocības nodokļu izmaksu ziņā. Honkonga neapšaubāmi ir ideāla izvēle kriptofondiem, kas vēlas optimizēt savu nodokļu struktūru visā pasaulē.
Visbeidzot, Honkongai kā starptautiskam finanšu centram ir augsti attīstīts finanšu tirgus un ērti pārrobežu finanšu pakalpojumi. Tas ne tikai veicina fondu likviditāti, bet arī nodrošina kriptofondiem plašas tirgus iespējas un diversificētus investīciju kanālus. Honkongas internacionalizācijas pakāpe padara to par nozīmīgu centru, kas savieno Austrumu un Rietumu finanšu tirgus.
Prasības pieteikumu iesniegšanai Honkongas Vērtspapīru un nākotnes darījumu komisijā
Lai pārvaldītu kriptovalūtu fondus Honkongā, jums ir jāpiesakās Vērtspapīru un nākotnes darījumu komisijas (SFC) 9. tipa (Asset Management) licencei.
Uzņēmējdarbības iesaistīšana
Uzņēmumi, kuriem ir jāpiesakās 9. kategorijas licencei (līdzekļu pārvaldība), ir divas galvenās kategorijas:
Vērtspapīru pārvaldība. Ja fonds pārvalda portfeli, kas ietver vērtspapīrus vai nākotnes līgumus, tam ir jāpiesakās uz šo licenci. Vērtspapīri var ietvert digitālos marķierus, kas apzīmē pašu kapitālu vai parādu.
Virtuālo līdzekļu pārvaldīšana. Vērtspapīru un nākotnes darījumu komisija ir ieviesusi paplašinātu licencēšanas režīmu virtuālo aktīvu, piemēram, Bitcoin un Ethereum, ieguldījumu portfeļu pārvaldīšanai. Tas ietver papildu noteikumus un nosacījumus (Pro Forma T&C) esošajām 9. klases licencēm.
Ir vērts atzīmēt, ka uzņēmumam, kas pārvalda portfeli (vai portfeļa daļu), ja:
Mazāk par 10% no kopējās portfeļa aktīvu vērtības (minimālais limits vai).
Netiešās investīcijas virtuālos aktīvos (piemēram, fondu fondi, kas iegulda virtuālos aktīvos)
SFC uzraudzīs šos fondu pārvaldniekus saskaņā ar pastāvošo tradicionālo Vērtspapīru un nākotnes līgumu sistēmu, un 9. tipa licencei pievienotie noteikumi un nosacījumi uz šādiem uzņēmumiem neattieksies. Un otrādi, ja uzņēmums ietilpst kādā no šīm kategorijām, tiks piemēroti Virtuālo aktīvu fonda pārvaldnieka noteikumi un nosacījumi:
9. klases licence. Fondu pārvaldnieki, kas pārvalda portfeļus, kas ieguldīti vērtspapīros/futures līgumos, kā arī portfeļus, kas ieguldīti virtuālajos aktīvos.
9. klases licence. Fondu pārvaldnieks, kurš pārvalda portfeli, kas iegulda gan vērtspapīru/fjūčeru līgumos, gan daļēji vērtspapīru/fjūčeru līgumos un daļēji virtuālos aktīvos.
1. klases licence. Pārvaldiet kolektīvo ieguldījumu shēmu, kas iegulda tikai virtuālos aktīvos, kas nav saistīti ar vērtspapīriem/nākotnes līgumiem, un izplata vai plāno izplatīt šos aktīvus Honkongā.
Pieteikuma materiāli
Ja atbilstat iepriekš minētajiem nosacījumiem un gatavojaties pieteikties licencei, pretendentam vai pretendentam ir jāsagatavo šādi galvenie dokumenti:
biznesa plāns. Detalizēti aprakstiet biznesa modeli, mērķa tirgu un stratēģiju.
Atbilstības rokasgrāmata. Izklāstiet atbilstības politiku un procedūras, lai nodrošinātu atbilstību normatīvajām prasībām.
Riska vadības ietvars. Aprakstiet riska pārvaldības stratēģiju, tostarp pasākumus tirgus, darbības un likviditātes risku novēršanai.
Korporatīvā pārvaldība. Sniegt informāciju par pārvaldības struktūru, tostarp par valdes sastāvu un pienākumiem.
Grūtības pieteikšanās procesā
Runājot par to, kādas ir grūtības, piesakoties 9. kategorijas (virtuālo aktīvu) licencei?
Pieteikšanās tradicionālajai 9. klases licencei parasti ilgst no 4 līdz 5 mēnešiem līdz 12 mēnešiem no pieteikuma sagatavošanas līdz galīgai licences iegūšanai. Tomēr laiks var ievērojami atšķirties, piesakoties kļūt par kriptofondu pārvaldnieku. Šeit ir norādīti galvenie iemesli, kāpēc pieteikšanās process var aizņemt ilgāku laiku, kā arī galvenie punkti, kam jāpievērš īpaša uzmanība, gatavojot pieteikumu.
Pirmkārt, Honkongas Vērtspapīru un nākotnes darījumu komisija rūpīgi pārbaudīs galvenos darbiniekus, lai nodrošinātu, ka viņiem ir atbilstoša virtuālo aktīvu fondu pārvaldības pieredze (vēlams 3 gadu pieredze pēdējo 6 gadu laikā). Jo īpaši CSRC koncentrēsies uz uzņēmuma augstākajiem vadītājiem, piemēram, nodaļu vadītājiem, komandu vadītājiem un galvenajiem investīciju darbiniekiem.
Otrkārt, Honkongas Vērtspapīru regulēšanas komisija lielu uzmanību pievērsīs uzņēmuma piedāvātajām darbības procedūrām. Jāņem vērā šādi jautājumi:
Vai ir atbilstoši nodalītas galvenās funkcijas (piemēram, portfeļa pārvaldība, riska pārvaldība, vērtēšana, aktīvu glabāšana)?
Kas ir iesaistīts, pārvedot aktīvus no fonda vai turētājbankas, un kādi aizsardzības pasākumi ir ieviesti?
Kurš ir atbildīgs par darījumu un pozīciju saskaņošanu un cik bieži?
Kas ir cenu noteikšanas metode un tās atbildīgā persona, un kā tiek novērtēta katra virtuālā aktīva cenas noteikšanas pamatotība?
Treškārt, nav šaubu, ka uzņēmuma informācijas tehnoloģijas kļūs par Honkongas Vērtspapīru un nākotnes darījumu komisijas uzmanību. Jāņem vērā šādi jautājumi:
Kā uzņēmums nodrošinās atbilstošu kontroli un piekļuvi? Piemēram: a. Maka privātā atslēga? b. Pārsūtīt līdzekļus no atrašanās vietas X uz vietu Y? c. Vienmēr uzturēt atbilstošu aktīvu daļu karstajos un aukstajos makos?
Vai uzņēmums pats uztur savus aktīvus? Ja tā, vai ir piemērota atbilstoša apdrošināšana?
Iepriekš minētie ir tikai daži no galvenajiem apsvērumiem. Jāņem vērā arī fondu pārvaldības darbību faktiskais raksturs un iesaistītie darījumu partneri, piemēram, tirdzniecības platformas un turētājbankas.
Kriptofonda izveides process Honkongā
Papildus pieteikšanās 9. tipa licencei, ja vēlaties izveidot kriptofondu Honkongā, process ietver šādas darbības:
Sākotnējais novērtējums
Nosakiet uzraudzības apjomu. Novērtējiet, vai jūsu fonda ieguldījumu portfelī ir vērtspapīri vai nākotnes līgumi, lai noteiktu, vai jums ir jāpiesakās 9. tipa licencei.
Virtuālo aktīvu klasifikācija. Noskaidrojiet, vai portfeļa digitālie aktīvi ir uzskatāmi par vērtspapīriem saskaņā ar Honkongas tiesību aktiem.
Pieteikuma sagatavošana
Dokumentu sagatavošana. Sagatavojiet nepieciešamo dokumentāciju, tostarp detalizētu biznesa plānu, atbilstības rokasgrāmatu, riska pārvaldības sistēmu un korporatīvās pārvaldības struktūru.
konsultēties. Strādājiet ar juridiskajiem un atbilstības konsultantiem, lai nodrošinātu, ka visi dokumenti atbilst SEC standartiem.
iesniegt pieteikumu
iesniegt pieteikumu. Iesniedziet SEC pilnu pieteikuma paketi, ieskaitot visus nepieciešamos dokumentus un pieteikuma maksu.
Vērtspapīru regulēšanas komisijas apskats
pārskatīšanas periods. SEC izskata pieteikumu, kas var ietvert vairākas atsauksmes un papildu informācijas pieprasījumus. Šis process var ilgt vairākus mēnešus.
Lēmums par licenci
Lēmuma paziņojums. Pēc pārbaudes veikšanas Ķīnas Vērtspapīru regulatīvā komisija piešķirs licenci. Ja ir pievienoti nosacījumi, tie ir jāievēro, lai nodrošinātu atbilstību.
Fonda dibināšana
Izveidojiet fonda struktūru. Izveidot fonda juridisko struktūru, nolīgt pakalpojumu sniedzējus (administratorus, revidentus, turētājbankas) un izveidot nepieciešamo darbības infrastruktūru.
Investori atver kontus. Sāciet fonda mārketingu potenciālajiem investoriem un veiciet parakstīšanās procesu.
Kriptofonda izveides izmaksas
Kriptofonda izveides un uzturēšanas izmaksas Honkongā var ievērojami atšķirties. Konkrētas maksas ir atkarīgas no vairākiem faktoriem, tostarp fonda lieluma, pārvaldības stratēģijas un atbilstības prasībām. Bieži vien, lai nodrošinātu atbilstību vietējiem noteikumiem, tiek prasītas juridiskās un revīzijas maksas. Papildus tam ir jāņem vērā arī licences pieteikumu izmaksas un gada maksa. Lai uzlabotu darbības efektivitāti un izmaksu lietderību, ieteicams sadarboties ar profesionālu pakalpojumu sniedzēju, kurš pārzina kriptofondu tirgu. Zemāk esošajā tabulā ir norādītas tipiskās maksas:
Mankiw advokāts konsultē
Kriptofondi maina ieguldījumu ainavu, piedāvājot gan aizraujošas iespējas, gan sarežģītus izaicinājumus. Lai veiksmīgi integrētu virtuālos aktīvus tradicionālajos fondu ietvaros, nepieciešama niansēta pieeja. Nākotnes aktīvu pārvaldītājiem rūpīgi jāizvēlas pakalpojumu sniedzēji un juridiskie konsultanti ar dziļām zināšanām. Tas ietver dziļu izpratni par kriptofondu unikālajiem riskiem, īpašībām un darbības detaļām. Apvienojot pareizo komandu un izmantojot zināšanas, līdzekļu pārvaldītāji var efektīvi orientēties šīs novatoriskās aktīvu klases sarežģītībā un pilnībā izmantot tās potenciālu jaunajos finanšu tirgos.
Kriptofonda izveide Honkongā ir sarežģīts process, kas prasa rūpīgu plānošanu un atbilstību normatīvajām prasībām. Izprotot licencēšanas prasības, ievērojot izklāstītos procesus un paredzot saistīto maksu budžetu, varat veiksmīgi izveidot un vadīt kriptofondu vienā no Āzijas vadošajiem finanšu centriem. Tomēr, neskatoties uz Honkongas strukturēto normatīvo vidi, kriptovalūtu nozares interese par fondu struktūrām, kas atrodas Honkongā, pagātnes nodokļu problēmu dēļ joprojām ir zema. Ārzonas transportlīdzekļi ir populārāki investoru un fondu pārvaldnieku vidū. Iepriekšējās nodokļu problēmas ir padarījušas pievilcīgākas tādas jurisdikcijas kā Kaimanu salas vai Britu Virdžīnu salas, uzsverot nepieciešamību Honkongai turpināt centienus palielināt savu pievilcību kā kriptovalūtu līdzekļu galamērķi.
Rezumējot, lai gan kriptofonda izveide un pārvaldīšana ir izaicinājums, ar pareizu plānošanu un profesionālas komandas atbalstu ir iespējams nostiprināties jaunajā finanšu tirgū. Lai gan Honkonga dažās jomās saskaras ar šķēršļiem, tai joprojām ir potenciāls kļūt par nozīmīgu kriptofondu centru. Lai sasniegtu šo mērķi, Honkongai jāturpina optimizēt normatīvo un nodokļu vidi un palielināt savu pievilcību globālo līdzekļu pārvaldītāju acīs.