Ātrs un intuitīvs veids, kā izskaidrot atšķirību starp pasīvajiem un aktīvajiem ETF, ir tāds, ka pasīvo ETF mērķis ir iegūt tirgu, bet aktīvo ETF mērķis ir pārspēt tirgu.
Ar jautājumu par to, vai ieguldīt pasīvos vai aktīvos ETF, lielākā daļa cilvēku saskaras kādā brīdī savā ieguldījumu ceļojumā. Lai gan lielākajai daļai investoru ieguldīšana pasīvajos ETF sniegs labākus pakalpojumus, ir arī daži argumenti par labu aktīvajiem ETF.
Šajā rakstā mēs apskatīsim tēmu par aktīviem un pasīviem ETF un paskaidrosim, kā šie divi ieguldījumu produktu veidi ir savstarpēji saistīti.
Pasīvie ETF
Pasīvie ETF ir ieguldījumu produkti, kas ir paredzēti, lai atspoguļotu indeksa veiktspēju, turot indeksā ietvertos aktīvus. Pasīvā ETF līdzdalība mainās tikai, lai atspoguļotu pamatā esošā indeksa izmaiņas, un tas nav atkarīgs no fonda pārvaldnieka ieskatiem.
Piemēram, visi trīs lielākie ETF tirgū šodien seko S&P 500 — indeksam, kas ietver 500 lielākos ASV publiski tirgotos uzņēmumus. Indeksu sver tirgus kapitalizācija. Citi populāri indeksi ir Nasdaq-100, Dow Jones Industrial Average un Russell 1000.
Pasīvie ETF pašlaik ir dominējošais spēks ETF tirgū. Šī raksta rakstīšanas laikā 51 populārākais AUM ETF (pārvaldībā esošie aktīvi) tiek pasīvi pārvaldīti.
Mūsdienās lielākie ETF tirgū ir pasīvie ETF, kas izseko tādus indeksus kā S&P 500, kas aptver lielu daļu ASV akciju tirgus, un Nasdaq-10, kas ir novirzīts tehnoloģiju sektoram.
Tomēr pasīvajiem ETF var būt arī šaurāka darbības joma – piemēram, iShares Semiconductor ETF (SOXX) ETF izseko indeksam, kas ietver pusvadītāju nozares uzņēmumus, un Vanguard Health Care ETF izseko indeksam, kurā ir tikai veselības aprūpes nozares uzņēmumi.
Ir arī ETF, kas ir vēl specifiskāki, piemēram, ETF, kas iegulda litija rūpniecībā, zelta ETF, Bitcoin ETF un tā tālāk.
Aktīvie ETF
Aktīvi pārvaldītos ETF portfeļa pārvaldniekam ir iespēja pielāgot fonda turējumus, lai pārspētu etalonu. Protams, tas nozīmē arī to, ka pastāv iespēja, ka fonda darbība būs zemāka par etalonu.
Aktīviem ETF parasti ir ievērojami augstāki izdevumu rādītāji nekā pasīvajiem ETF. Pārvaldniekiem, kas pārrauga fondus, ir jāsaņem kompensācija par savu darbu, un aktīvie ETF var arī uzkrāt ievērojamas darījumu izmaksas, veicot darījumus, cenšoties pārspēt savu etalonu.
Tradicionālajiem aktīvajiem ETF ir pienākums katru dienu ziņot par savām pozīcijām, taču tagad tirgū ir arī aktīvi ETF, kas par savām pozīcijām ziņo retāk, kas, iespējams, saglabā lielāku daļu no aktīvās pārvaldības piedāvātās potenciālās vērtības (jo to pozīcijas nav viegli nokopēt ).
Daļēji caurspīdīgs ETF ir aktīvi pārvaldīts ETF veids, kas atklāj savus turējumus reizi ceturksnī, nevis katru dienu. Šādi ETF ir ienākuši tirgū kopš 2019. gada, kad vērtspapīru regulators SEC mainīja noteikumu, ļaujot ETF, kuriem nav pienākums katru dienu atklāt savu turējumu.
Aktīvais vai pasīvais ETF — kuru izvēlēties?
Plusi Mīnusi Pasīvie ETF
Daudz zemākas maksas nekā aktīvi pārvaldītiem ETF
Caurspīdīga līdzdalība, kas nozīmē, ka investori precīzi zina, ko viņi pērk vai tur
Mēdz ilgtermiņā pārspēt aktīvi pārvaldītos ETF
Nav pārmērīgas veiktspējas potenciāla
Uzņēmīgs pret tirgus lejupslīdi
Aktīvie ETF
Potenciāli lielāka atdeve salīdzinājumā ar etalonu
Zemākas izmaksas nekā salīdzināmiem kopfondiem
Ievērojami augstākas izmaksas nekā pasīvi pārvaldītie ETF
Ilgtermiņā aktīvie ETF parasti ir sliktāki nekā pasīvie ETF
Lielāko daļu investoru labāk apkalpos pasīvie ETF. Pēc nodevu un izdevumu uzskaites pētījumi liecina, ka lielākā daļa aktīvo vadītāju ilgtermiņā nedarbojas tirgū. Iegūstot tirgus atdevi ar minimālām izmaksām, pasīvo fondu ETF laika gaitā mēdz pārspēt aktīvākos pārvaldniekus.
Apakšējā līnija
Abiem ETF veidiem ir savas priekšrocības, lai gan mēs uzskatām, ka pasīvie ETF ir labāka izvēle vidusmēra investoriem.
Pasīvie ETF ir lieliski piemēroti tiem, kas vēlas saskaņot indeksa atdevi un koncentrēties uz to, lai maksas būtu pēc iespējas zemākas. No otras puses, iespējams, vēlēsities izvēlēties aktīvus ETF, ja vēlaties pārspēt tirgus atdevi un uzticaties, ka ETF pārvalda profesionāļi, kuriem ir nepieciešamās zināšanas.
Ja vēlaties uzzināt vairāk par ETF tēmu, aicinām ieskatīties tālāk minētajos rakstos:
Kas ir fiksēta ienākuma ETF?
Labākie ETF sijātāji
VTI vs VOO: kurš Vanguard ETF ir labāks?
Labākie izaugsmes ETF, ko iegādāties 2024. gadā