Saskaņā ar tirgus tirdzniecības datiem investori šobrīd sagaida, ka ar 60% varbūtību šogad procentu likmes tiks samazinātas trīs reizes.

1️⃣Parunāsim par pēdējā laika spēcīgo BTC tirgus sniegumu. Pirms pagājušās nedēļas PCI datu publicēšanas BTC sāka pieaugt. Inflācijas dati ir ievērojami uzlabojušies, tirgus gaidas par procentu likmju samazināšanu ir turpinājušas atgūties, un arī Federālo rezervju sistēma ir mīkstinājusi savu nostāju. Tomēr jūnija punkts joprojām lika tirgum vilcināties. Tā kā tajā laikā tika parādīts, ka Fed amatpersonas šogad gaidīja tikai vienu likmju samazinājumu, un četras amatpersonas uzskatīja, ka procentu likmes nav jāsamazina, tirgum bija nepieciešami spēcīgi dati, lai iegūtu pārliecību. Pagājušās nedēļas PCI neapšaubāmi ir spēcīgākais atbalsts procentu likmju samazinājumam, un tirgus šaubas par procentu likmju samazināšanu gada laikā ir dzēstas. Tajā pašā laikā Federālo rezervju sistēmas apņēmība samazināt procentu likmes mazināja bažas par ekonomikas pasliktināšanos nākotnē, un tirgus sāka rotēt. Sāka aizplūde no tehnoloģiju akcijām, kas iepriekš bija strauji pieaugušas, un tā vietā ieplūda ASV akcijās un citās nozarēs, kas guva labumu no procentu likmju samazinājumiem, piemēram, BTC. Saskaņā ar tirgus tirdzniecības datiem investori šobrīd sagaida, ka ar 60% varbūtību šogad procentu likmes tiks samazinātas trīs reizes.

2️⃣Tajā pašā laikā BTC arī gūst labumu no Trump Trade. Nesenās prezidenta debates un nedēļas nogales apšaudes ir ievērojami palielinājušas Trampa uzvaras iespējas vēlēšanās. Tramps atbalsta nodokļu samazināšanu, ierobežojumu atcelšanu un tarifu paaugstināšanu, kas ir izdevīgi maza apjoma akcijām, tāpēc BTC tirgus ir saņēmis turpmāku atbalstu. Fundstrat dibinātājs Toms Lī kopš gada sākuma ir bijis kāpumā par maza kapitāla akcijām. Jaunākajā CNBC intervijā viņš teica, ka jūnija PCI dati deva tirgum zaļo gaismu investīcijām mazas kapitalizācijas akcijās nekā 50%. Iemesli ir divi. Pirmkārt, viņš teica, ka pārpārdotā situācija ar mazajām akcijām šoreiz ir nopietnāka Institūciju tirdzniecības stratēģija šogad ir bijusi lielas tehnoloģijas un īsas mazas kapitalizācijas akcijas, tāpēc lielāka īsā pozīcija nozīmē lielāku pieaugumu. . Otrkārt, no vērtēšanas viedokļa mazās kapitalizācijas akcijām ir zemāki vērtējumi. Viņš norādīja, ka pašreizējā mazo akciju akciju nākotnes cenas un peļņas attiecība 2025. gadā ir tikai 10 reizes. Tāpēc viņš uzskata, ka šis tirgus vilnis ir tikai sācies un tam ir iespēja ilgt vairāk nekā 10 nedēļas.

3️⃣Kamēr ekonomika būs spēcīga un inflācija turpinās kristies, tā spēs atbalstīt mazo kapitāla akciju tirgus turpināšanos, taču joprojām ir mainīgie lielumi, vai ekonomika var saglabāties spēcīga. Šajā laika posmā esam vairākkārt analizējuši darba tirgus situāciju un uzskatām, ka darba tirgus var nebūt tik labs, kā liecina oficiālie dati, tāpēc tas ir modrības vērts ir pieaudzis, ir publicēts mazas kapitalizācijas akciju novērtējums. Papildus mazas kapitalizācijas akcijām tirgū ir arī ļoti noteikta tirdzniecības stratēģija, proti, likt likmes uz Valsts kases obligāciju procentu likmju līknes straujāku pieaugumu. Saskaņā ar Bloomberg ziņojumu, procentu likmju līkne ASV ir bijusi apgriezta vairāk nekā divus gadus, proti, īstermiņa procentu likmes ir augstākas par ilgtermiņa procentu likmēm, taču šī situācija drīzumā var mainīties.

4️⃣Pagājušās nedēļas PCI datu dēļ būtiski pieaugusi iespēja, ka procentu likmju līkne nākotnē saasināsies. Šeit Aji dažiem skatītājiem sniegs zināmu zinātni par procentu likmju līkni un to, kā tā tiek ietekmēta, lai ikviens varētu labāk izprast šo darījumu. Procentu likmju līkne attiecas uz ASV Valsts kases obligāciju procentu likmju līmeni dažādos termiņos. To parasti sauc par īstermiņa procentu likmi divu gadu laikā. To galvenokārt ietekmē Federālo rezervju sistēmas monetārā politika. Desmit gadi vai vairāk tiek saukti par ilgtermiņa procentu likmi, un to ietekmē daudzi faktori, tostarp inflācija, ekonomikas attīstība, valsts budžeta deficīts utt. Pagājušās nedēļas PCI dati apstiprināja cerības, ka Federālo rezervju sistēma pazeminās procentu likmes, tāpēc daudzi tirgotāji uzskata, ka procentu likmju līkne nākotnē kļūs stāvāka. Jo, tiklīdz Fed samazinās procentu likmes, īstermiņa procentu likmes strauji samazināsies. Tajā pašā laikā Trampa nesenie panākumi ir ietekmējuši arī procentu likmju līknes asumu, kas galvenokārt atspoguļojas ilgtermiņa procentu likmēs. Rakstā tika norādīts, ka, ja ASV obligāciju procentu likmju sastāvdaļas tiek sadalītas, tās ietver ekonomikas izaugsmes gaidas, inflācijas gaidas un termiņa prēmijas.

Ja Tramps stāsies amatā, nodokļu samazinājumi un tarifu politika neapšaubāmi stimulēs ekonomiku un palielinās inflāciju, līdz ar to tas palielinās ilgtermiņa procentu likmes. No otras puses, nodokļu samazinājumi arī vēl vairāk pasliktinās ASV fiskālo situāciju un palielinās deficītu, un tāpēc investori, visticamāk, pieprasīs lielākas termiņa prēmijas. Tas arī paaugstinātu ilgtermiņa procentu likmes. Pagājušajā vasarā tirgus bija noraizējies par ASV Valsts kases obligāciju emisiju, kas izraisīja ilgtermiņa procentu likmju kāpumu, kā rezultātā desmit gadu valsts obligāciju procentu likme sasniedza 5%.

5️⃣ Bloomberg stratēģi norādīja, ka, pieaugot Trampa uzvaras varbūtībai vēlēšanās, investori varētu būt vairāk tendēti uz Bear Steepening tirdzniecību, kas nozīmē, ka procentu likmju līkne kļūst stāvāka, bet ilgtermiņa procentu likmes pieaugs ātrāk nekā īstermiņa procentu likmes. . No īstermiņa procentu likmju viedokļa, ņemot vērā, ka inflācija joprojām ir augsta, Fed procentu likmju samazināšanas ātrums un apjoms var būt ierobežots. Runājot par ilgtermiņa procentu likmēm, kamēr Tramps tiks ievēlēts, viņš noteikti samazinās nodokļus un paaugstinās tarifus. Tāpēc ilgtermiņa procentu likmes, visticamāk, pieaugs. Aji uzskata, ka no diviem iepriekš minētajiem ziņu rakstiem var redzēt, ka divi karstākie darījumi šobrīd tirgū ir procentu likmju samazināšanas darījumi un Trampa darījumi. Apkoposim aktīvu mērķus, kas būs izdevīgi saskaņā ar abām loģikām. Var redzēt, ka tad, ja abas tirdzniecības loģikas ir spēcīgas, mazas kapitalizācijas akcijas, Bitcoin un ASV parāds ir redzami sarakstā, un tie ir pelnījuši nepārtrauktu uzmanību.