Bloomberg analītiķis Maiks Makglons nesen izteica viļņus ar savām prognozēm, ka Federālo rezervju sistēma drīzumā pazeminās procentu likmes. Šī prognoze seko ASV akciju apvērsumam, kas liecina par būtiskām monetārās politikas izmaiņām. McGlone ieskats par iespējamo FED likmju samazinājumu nāk pēcpandēmijas ekonomikas izšķirošajā brīdī.
Fed likmes samazinājuma vēsturiskais konteksts
Maiks Makglons velk paralēles starp pašreizējo ekonomisko klimatu un iepriekšējiem likmju paaugstināšanas cikliem. Piemēram, no 2004. līdz 2006. gadam Federālo rezervju sistēma paaugstināja likmes par 425 bāzes punktiem, un pirmais likmes samazinājums sekoja 2007. gada septembrī. Šis konteksts ir ļoti svarīgs, lai izprastu FED pašreizējās politikas iespējamo trajektoriju.
2023. gada jūlijā Fed pabeidza virkni likmju paaugstināšanas par kopējo summu 525 bāzes punkti, sākot no 2022. gada sākuma. Neskatoties uz šo agresīvo pieeju, ilgstoša inflācija varētu aizkavēt likmju pazemināšanu. Tomēr Makglons uzskata, ka pārvērtētu akciju maiņa varētu mudināt Fed rīkoties, nodrošinot glābšanas riņķi zelta cenām.
Fed likmes samazinājumi un ASV akcijas
Fed likmju samazināšanas potenciāls atbilst nesenajiem Federālo rezervju amatpersonu signāliem. Priekšsēdētājs Džeroms Pauels un citi ir pauduši pieaugošu pārliecību par savu spēju kontrolēt inflāciju. Tagad viņi apsver iespēju mainīt politiku, lai atbalstītu ekonomikas mīksto piezemēšanos, lai samazinātu inflāciju, neradot ievērojamus darbavietu zudumus.
Arī tirgus gaidas liecina par likmju samazināšanu. Daudzi analītiķi prognozē, ka pirmais samazinājums varētu notikt jau septembrī. Šo noskaņojumu atkārto ekonomiste Tifānija Vaildinga no Pimco, kura, pamatojoties uz pašreizējiem ekonomikas datiem, likmju samazināšanu uzskata par "pabeigtu darījumu".
Fed likmes samazinājums atdziestošas inflācijas apstākļos
Tā kā inflācija rāda atdzišanas pazīmes un darba tirgus sāk kļūt mīkstāks, Fed šķiet gatavs pagriezties no savas agresīvās nostājas. Šī potenciālā maiņa ir ļoti svarīga ekonomikas stabilitātes saglabāšanai. Centrālās bankas spēja orientēties šajā līdzsvarā turpmākajos mēnešos veidos ekonomikas ainavu.
Fed amatpersonas ir uzsvērušas nepieciešamību pārvaldīt "divpusējos riskus" - kontrolēt inflāciju, vienlaikus izvairoties no pārmērīga darba zaudēšanas. Mērķis ir “mīksta piezemēšanās”, samazinot inflāciju, neizraisot bezdarba pieaugumu. Šis smalkais līdzsvars ir būtisks Amerikas patērētāju un uzņēmumu labklājībai.
Globālās sekas
Iespējamās pārmaiņas ASV monetārajā politikā nenotiek atsevišķi. Tas atbilst globālajām tendencēm, jo centrālās bankas visā pasaulē pielāgo savas stratēģijas, reaģējot uz mainīgajiem ekonomiskajiem apstākļiem. ASV Federālo rezervju gubernatore Liza Kuka apsprieda šos izaicinājumus Austrālijas ekonomistu konferencē 2024, uzsverot Fed iespējamo likmju samazinājuma globālo kontekstu.
Tirgus rādītāji atspoguļo šīs cerības, un tirgotāji un Volstrītas bankas septembrī noteica cenu samazinājumu par 25 bāzes punktiem. CME FedWatch rīks parāda ievērojamu šīs likmes samazināšanas iespējamības pieaugumu, kas liecina par spēcīgu tirgus uzticību Fed gaidāmajām darbībām.
Noslēgumā jāsaka, ka prognozētā Fed likmju samazināšana iezīmē kritisku pagrieziena punktu ASV monetārajā politikā. ASV akcijām mainoties un inflācijai atdziestot, šķiet, ka Federālo rezervju sistēma ir gatava atvieglot savu agresīvo likmju paaugstināšanas stratēģiju. Šīs pārmaiņas mērķis ir panākt vieglu piezemēšanos, līdzsvarojot inflācijas kontroli ar darba vietu saglabāšanu, un tai būs būtiska ietekme uz pasaules ekonomikas ainavu.