Sanfrancisko Fed: Darba tirgus un bezdarba līmeņa pieauguma pamatā ir būtisks jauno imigrantu pieaugums!
Tā kā ASV darba tirgus ir turpinājis augt, pārsniedzot gaidīto, ilgtermiņa dabiskais bezdarba līmenis (pieaugušo) ir saglabājies 3,8% apmērā. Galvenais iemesls ir jauno imigrantu ievērojamā ietekme.
Šis raksts ir balstīts uz aptauju, ko sniedza Sanfrancisko Federālās rezervju bankas Ekonomisko pētījumu departamenta viceprezidente Stefanija A. Stjuarte. Mērķis ir izmantot datus, lai izskaidrotu, kāpēc nodarbinātības pieaugums pārsniedz gaidīto, bet bezdarba līmenis joprojām ir stabils. Tālāk ir sniegts īss šī raksta kopsavilkums un interpretācija:
1. ASV nodarbinātības pieaugums ir straujāks, nekā gaidīts pirms epidēmijas: tas norāda, ka jaunu darba vietu skaits pārsniedz līmeni, kas nepieciešams bezdarba līmeņa uzturēšanai. Normālos apstākļos strauja darba vietu izaugsme izraisa bezdarba līmeņa pazemināšanos, nevis saglabāšanos vai pieaugumu.
2. ASV bezdarba līmenis jūnijā ir sasniedzis 4,1%, un pieaugušo ilgtermiņa dabiskais bezdarba līmenis joprojām ir 3,8%. Tas liecina, ka, neskatoties uz spēcīgo nodarbinātības pieaugumu, ASV darba tirgus nav būtiski uzlabojies, bet dažās valstīs ir pasliktinājies. aspektiem.
3. Īstermiņa nodarbinātības rentabilitātes līmenis palielinās līdz 230 000 darbavietu. Nodarbinātības rentabilitātes rādītājs attiecas uz darbavietu skaitu, kuras ekonomikai ir jārada, vienlaikus saglabājot rentabilitāti. Pašreizējā ASV ekonomikā tas nozīmē, ka ekonomikas stabilitātei ir nepieciešami 230 000 jaunu darba vietu, un šī skaita pieaugums liecina, ka darba tirgus joprojām paplašinās.
4. Ilgtermiņa nodarbinātības rentabilitātes rādītājs paliek nemainīgs — no 70 000 līdz 90 000 darbavietu mēnesī: Salīdzinot ilgtermiņa un īstermiņa datus, īstermiņa darba vietu skaita pieaugums ir izraisījis karstu darba tirgu, taču šis karstums galvenokārt nāk no imigrantiem. Neskatoties uz darba pieprasījuma pieaugumu, ilgstošais dabiskais bezdarba līmenis saglabājas 3,8% līmenī.
5. Lai bezdarba līmenis būtu stabils, ir nepieciešama izaugsme darba tirgū. Pieņemot, ka darbaspēks pieaug par 100 000 cilvēku mēnesī, pamatojoties uz pašreizējo bezdarba līmeni 4%, lai bezdarba līmenis būtu stabils, katru gadu ir jārada 96 000 darba vietu. mēnesis.
Secinājums: galvenais iemesls nodarbinātības pieauguma un bezdarba stabilizēšanai sešos mēnešos līdz 2024. gada maijam ir īstermiņa nodarbinātības līdzsvara līmeņa izmaiņas, ko galvenokārt ietekmē darba tirgus cikls un imigrācija.
Iepriekšējos gadījumos, kad darba tirgus ir pieaudzis straujāk nekā gaidīts, bezdarba līmenis ir saglabājies stabils. Pašreizējais darba tirgus atdziest, un neliels bezdarba līmeņa pieaugums ir normāli. Tajā pašā laikā pieaugušo ilgstošais dabiskais bezdarba līmenis saglabājas 3,8%. Ja imigrācija saglabāsies stabila un līdzdalība darba tirgū saglabāsies aktīva, bezdarba pieaugumu nākotnē var zināmā mērā mazināt. Zemteksts ir tāds, ka, ja imigrācijas nestabilitāte noved pie dalības darba tirgū samazināšanās, nākotnē var pieaugt bezdarbs, ko var izraisīt imigrācijas nestabilitāte.
Ja Fed pieņems šo viedokli, īstermiņa bezdarba līmeņa pasliktināšanās nākotnē var nepamudināt Fed samazināt procentu likmes.
