Raksta: flowie , ChainCatcher
Redaktors: Marco, ChainCatcher
Nesen Donalds, FA institūcijas D2 Capital dibinātājs, runāja ar ne mazāk kā 60 riska kapitāla uzņēmumiem vai pirms četrām nedēļām."
Taču, atskatoties pagātnē, reālu ieguldījumu nav daudz. Lielākā daļa VC, ar kuru Donalds ir sazinājies, joprojām gaida un skatās, Bing Ventures vadošais partneris ir skenējis gandrīz 100 projektus un vēl nav veicis nekādas darbības.
RootData liecina, ka finansēšanas kārtu skaits TON ekosistēmā pēdējo sešu mēnešu laikā joprojām ir viencipara skaitlis. Attiecīgi Bitcoin ekosistēma ir tikpat populāra kā TON Trīs mēnešu laikā pēc tās popularitātes bija finansējums gandrīz katru nedēļu.
Visas ChainCatcher intervētās investīciju institūcijas ir stingri pārliecinātas, ka TON ekosistēma atšķiras no jebkuras pagātnes ekoloģijas vai stāstījuma un nebūs nekāds mirklis. Bet TON ekosistēmā, kurā ir gatava satiksme, ir mainījusies arī spēle.
NotCoin, kas ir kotēts Binance un OKX, nemeklēja VC finansējumu, neizlaižot monētas, ieguva 12 miljonus ASV dolāru. Vairāk nekā viena investīciju institūcija teica: "Nākotnē visiem TON ekosistēmā ieguldītajiem projektiem nav nepieciešams emitēt monētas."
Ja kriptovalūtas VC skatās uz TON ekosistēmu pilnībā, pamatojoties uz marķiera ieguldījumu inerci, tas var vairs nedarboties.
Neviens VC neskatās uz TON ekosistēmu
PAKA dibinātājs Ouens žēlojās, ka pirms gada TON bija zināma niša, taču tagad viņa tuvumā gandrīz nav neviena kolēģa, kas neseko TON.
2023. gada sākumā privātā sapulcē Honkongas Blockchain Week Ouens saņēma nelielu USDT pārskaitījumu no Telegram drauga. Šī ir jauna funkcija, par kuru Telegram paziņoja pirms 1 mēneša.
Gandrīz 1 miljards lietotāju var tieši tirgoties ķēdē, kas pārsteidza Ovenu, kurš vienmēr ir bijis noraizējies par liela mēroga lietojumprogrammām.
Pēc studijām kopā ar komandu Ouens uzskata, ka TON ekosistēma atšķirsies no jebkuras citas ekosistēmas pagātnē. "Citas ekosistēmas piedāvā neskaidru tehnoloģiju un jautā lietotājiem, vai viņi vēlas nākt un spēlēt, bet lietotāji ir vienaldzīgi pret to, izņemot gaisa pilienus. Telegram ir liels skaits reālu lietotāju, un tā var izmantot Web3 tehnoloģiju, lai apmierinātu šos lietotājus. Pēdējā tā ir acīmredzami vairāk atbilst liela mēroga pielietojuma ceļam.
Bet, kad runa bija par TON ekosistēmas faktisku skenēšanu, sākumā bija patiešām grūti sākt.
No jutekļu viedokļa Ouens uzskata, ka daudzi projekti ir ļoti bezjēdzīgi, par ko var teikt, ka "žēl pamest un bezgaumīga arī likviditāte, un TON TVL tajā laikā bija mazāks par 10 miljoniem ASV dolāru". .
Ouens pirmo reizi ieraudzīja TON ekoloģisko DEX lapu, kas bija ārkārtīgi aptuvens, un Ouens domāja: "PAKA investīciju komanda ar attīstības pieredzi, iespējams, var strādāt labāk pēc nedēļas."
Shigeru, CGV Fund partneris, kurš arī aplūkoja TON ekosistēmu 2023. gada sākumā, pēc vairāku projektu skenēšanas uz laiku tika pārliecināts atmest. Papildus nelielajam projektu skaitam un kopumā zemajai kvalitātei viņš arī atklāja, ka viss tirgus vēl nav ieradies "Pārāk trūkst infrastruktūras, pat ne pašmitināto kriptovalūtu maki."
Ouens arī ātri saprata, ka "jauno izstrādes valodu un nepilnīgās atbilstošās infrastruktūras dēļ nav tik vienkārši izveidot DEX."
Tomēr ar TON ekoloģiskās infrastruktūras un citu aspektu pūlēm tikai dažu mēnešu laikā ir bijuši miljoniem projekta lietotāju, kuri Ouenam ir "nepatikuši".
Pēc tam, kad Telgeram pagājušā gada septembrī paziņoja par savu ekskluzīvo sadarbību ar TON, tas mācījās no WeChat komercializācijas ceļa un atvēra tādu infrastruktūru kā maksājumu maki, ļaujot 900 miljoniem lietotāju tieši pirkt un pārdot žetonus un NFT vietnē Telegram, kā arī piedalīties ekoloģiskos projektos, piemēram, GameFi. Šī gada aprīlī Tether panāca sadarbību ar TON, un TON ir arī sava vietējā stabilā valūta.
Tajā pašā laikā TON reklamēja mini programmu lietojumprogrammas, un liels skaits mini programmu spēļu, piemēram, Notcoin un Catizen, ātri pabeidza desmitiem miljonu lietotāju reģistrāciju. Daudzas mazas lietojumprogrammas var gūt ieņēmumus, nepaļaujoties uz valūtas emisiju.
Mazo spēļu, piemēram, Notcoin un Catizen, pakāpeniski panākumi ir piesaistījuši arī Web2 "regulāro karaspēka" grupu, lai viena pēc otras ienāktu tirgū.
Uzņēmējs, kas nodrošina tehniskos risinājumus TON blokķēdei un izstrādātājiem, bieži sazinās ar izstrādātājiem un projektu pusēm, izmantojot bezsaistes salonus. Viņš minēja: "Šobrīd daudzi Web2 spēļu ražotāji un uzņēmēji no WeChat un citām ekosistēmām ir vērsti uz Telegram." Jo Web2 sociālo mediju platformu, piemēram, WeChat un TikTok, trafiks jau tā ir ļoti dārgs un arī bizness ir ļoti piesātināts.
Daži Web2 uzņēmēji izvēlējās doties uz ārzemēm satiksmes nomāktībā, kas ir nedaudz līdzīgs WeChat, kuram ir gandrīz 1 miljards aktīvo lietotāju mēnesī, protams, ir kļuvis par svarīgu vietu. "Daļu no metodoloģijas, kas izstrādāta pēc gadiem ilga darba Web2, var piemērot Telegram."
Ouens arī atklāja, ka Web2 spēļu ražotāji, piemēram, Glacier, Weiyou un Sanqi, ir pārtraukuši darbu pie projektiem TON ekosistēmā.
Tomēr, salīdzinot ar iekšējās ekoloģijas izmaiņām, svarīgākais faktors, kas liek Āzijas un Klusā okeāna reģiona riska kapitāla uzņēmumiem pievērst uzmanību TON ekoloģijai, ir lielāka Rietumu kapitāla investīcija pielietojuma slānī un TON ekoloģijā.
Gan Paradigm, gan a16z šogad piedalījās Farcaster 150 miljonu ASV dolāru finansējuma kārtā. Pantera Capital šā gada pirmajā pusē paziņoja par ievērojamu ieguldījumu TON. Pirms tam TON ekosistēmā pamatā bija Ķīnas vai Krievijas kapitāls.
Donalds skaidri sajuta Rietumu kapitāla ienākšanu, un arvien vairāk riska uzņēmumu jautā par TON ekoloģiskajiem projektiem "Visi no vairāk nekā 50 VC, ar kuriem mēs nesen runājām, aplūko TON ekosistēmu." Šigeru, kurš pagājušajā gadā tika atlaists no TON ekosistēmas, arī šogad ir sācis tai pievērsties.
Donalds sacīja: "Daudzi riska kapitāla uzņēmumi saprot, ka vairāk nekā 50 VC kopējā vērtība ir tikai daži miljardi dolāru, un Āzijas un Klusā okeāna RK kapitāla lielums vien nevar atļauties spekulēt ar TON ekosistēmu."
Rietumu kapitāla ienākšana nozīmē arī to, ka var tikt iesaistīti vairāk Rietumu attīstītāju un projektu pušu. Pašlaik lielākā daļa cilvēku, kas veido TON ekosistēmu, ir Austrumu uzņēmēji un attīstītāji.
Donaldam ir bijis kontakts gan ar Austrumu, gan Rietumu uzņēmējiem vai attīstītājiem TON ekosistēmā. Viņš skaidri jūt, ka Austrumi joprojām ir noraizējušies par īstermiņa monetizāciju, savukārt Rietumu uzņēmēji vairāk domā par to, kā izveidot kaut ko līdzīgu gandrīz 1 miljardam aktīviem. Web2 super lietotnes, piemēram, Facebook un Snapchat.
"Daudzi riska kapitāla uzņēmumi var sagaidīt, ka pēc tam, kad Rietumi būs ieviesuši dažas jaunas paradigmas, Āzijas un Klusā okeāna puse kļūs par Āzijas un Klusā okeāna reģionu, izmantojot savas satiksmes izmaksu priekšrocības un labākas darbības iespējas, lai izlauztos. Divus gadus vēlāk miljoniem DAU produktu var jāsadala vienādi starp Austrumiem un Rietumiem.
Kāpēc lielākā daļa VC vienkārši neiegulda?
Donalds ļoti labi saprot, kāpēc lielākā daļa riska kapitāla fondu, ar kuriem viņš saskaras, uz to skatās, bet nevar rīkoties. Salīdzinot ar gadu iepriekš, TON ekoloģiskās infrastruktūras un projektu straujā izaugsme ir acīmredzama, taču piedāvājumu joprojām nav daudz.
Ton.app parāda, ka pašlaik TON ekosistēmā ir 910 projekti, no kuriem 60% ir parādījušies pēdējo 8 mēnešu laikā. Donalds ir kartējis 300-400 ekoloģiskos projektus, no kuriem 90% ir spēles. Ouens arī teica, ka TON ekosistēmā ir pārāk daudz spēļu, lai tās būtu pārņemtas.
Lielākā daļa mazo spēļu komandu ir mazāk atkarīgas no riska kapitāla finansējuma.
Ouens sazinājās ar Notcoin komandu pagājušajā gadā "Viņi strādāja pie TON ekoloģiskās Launchpad platformas Tonstarter. Viņi sākotnēji vēlējās ieguldīt Tonstarter, taču komanda teica, ka viņu uzmanības centrā ir Notcoin un viņi neplānoja to izmantot. VC nauda Viņi gribēja izvēlēties tīri kopienas ceļu." Patiesībā Notcoin nepaziņoja par finansējumu.
Pat ja viņi piesaista līdzekļus, šīs mazās spēļu komandas aukstā starta posmā var piesaistīt tikai vienu kārtu, un finansējuma summa būs ļoti maza, un Donalds sazinājās ar daudzām mazām spēļu komandām un konstatēja, ka "viņām ir spēcīgas monetizācijas iespējas". Skārleta, ieguldītāja Pluto, kas ir Catizen izdevējs, sacīja, ka, pievienojot apmaksātu pirkuma moduļus spēļu precēm, Catizen ir guvis vairāk nekā 12 miljonus ASV dolāru ieņēmumus un tam ir vairāk nekā 500 000 maksājošu klientu.
Vienkāršās mazās spēlēs nav vērts ieguldīt VC. Daudzi VC ir vairāk nobažījušies par to, vai TON ekosistēma var izveidot vairāk 4399 mazu spēļu centru un WeChat mazo spēļu modeļu.
Bing Ventures vadošais partneris Brūss Lans ir redzējis lielāko daļu TON ekoloģisko mini spēļu, tāpat kā WeChat mini-programmas, piemēram, Yangliaoyang, tām ir īss dzīves cikls un tās izzudīs pēc ātras monetizācijas. "VC ir grūti iegūt pozitīvu IA garantiju, un šāda veida projekti ir piemērotāki dalībai godīgā uzsākšanā."
Turklāt pašreizējām mazajām spēlēm TON ekosistēmā bieži vien ir desmitiem vai pat simtiem miljonu reģistrētu lietotāju, un "dati joprojām ir nedaudz ūdeņaini". Attiecībā uz dažiem svarīgiem spēles veiktspējas novērtēšanas rādītājiem, piemēram, reāliem lietotājiem, lietotāju pieķeršanos un nākotnes izaugsmes potenciālu, Brūss Lans uzskata, ka tie joprojām ir ļoti agrīnā jeb melnās kastes stadijā.
Lai gan visa spēle ir ļoti sarežģīta, CGV Fund Partner Shigeru izvēlējās vairāk koncentrēties uz TON ekoloģisko infrastruktūru. Viņš nesen ir apskatījis vairāk nekā 20 projektus, lai gan projektu nav daudz, TON ekosistēmas eksplozijas dēļ šajā kārtā "arī dažu mērķu vērtējumi ir bijuši ļoti augsti, un to ir grūti sākt".
Lai gan tirgū ir lielas cerības uz TON, pēc Donalda domām, ja netiks uzsākti vairāki projekti, kas rada novirzes punktus, TON ekosistēma būs tāda pati kā citi īslaicīgi stāsti. "Tas būs atšķirīgs gaisa aromāts." Tā sauktā izsīkšana. , "Vismaz mums ir jāsasniedz reāli 3 miljoni DAU."
Daudzi investori, ar kuriem Donalds ir sazinājies, joprojām gaida un skatās. Viņi cer, ka TON ekosistēma piesaistīs vadošos spēlētājus no Byte, Tencent, NetEase un citām lielākajām Web2 spēļu kompānijām, kā arī Rietumu uzņēmējus un ieviesīs projektus, kas radīs novirzes punktu. uz TON ekosistēmu.
Turklāt paša VC likviditātes problēmas var arī ierobežot ieguldījumus TON ekosistēmā. Donalds sacīja, ka riska kapitāla uzņēmumi visā Āzijas un Klusā okeāna reģionā pēdējā laikā ir veikuši mazāk ieguldījumu. Jo šajā ETF vēršu tirgus kārtā nav sākusies visa kopēšanas sezona "Iestādes vairāk satraucas par to, kā pārdot savās rokās esošos mikroshēmas." TON ekosistēma atkal uzplaukst, un pat ja jūs balsojat par partneri var tikt nodots.
Pēc Donalda domām, investīciju bumam TON būs jāgaida, līdz pienāks nākamais procentu likmju samazināšanas cikls Pēc tam, kad gan tradicionālais Web2 USD fonds, gan Āzijas un Klusā okeāna reģiona Web3 fonds būs piesaistījuši līdzekļus, vispirms visam Web3 būs pietiekami daudz līdzekļu un likviditātes. .
Saņemiet satiksmi pēc iespējas agrāk
Pagājušā gada vidū Skārleta investēja Plutonā, kas ir izdevniecība aiz Catizen, un bija viens no agrākajiem investoriem, kas investēja TON ekosistēmā.
Skārleta uzskata, ka minispēles Tap to Earn noteikti tiks izslēgtas, taču viņš redz, ka Katizenam ir iespējas izaugsmei pēc tam, kad minispēles ir ieguvušas milzīgu trafiku. Pēc desmitiem miljonu lietotāju uzkrāšanās Catizen arī paplašina savas uzņēmējdarbības robežas un ievieš Launchpool režīmu "Būtībā tas ir vairāk kā gamified Pump.fun."
PAKA ir viens no retajiem riska kapitāla uzņēmumiem, kas ir veicis radikālas darbības TON ekosistēmā. Tas ir ieguldījis vairāk nekā 10 TON ekoloģiskos projektos, kas aptver vairākus segmentus, piemēram, Infra, spēles, sarkanās aploksnes lietojumprogrammas, DeFi un DePIN.
Ouens vēlas pēc iespējas ātrāk ieguldīt dažādās TON ekosistēmas apakšnodaļās. Pēc Ovena domām, "satiksmes iegūšana vispirms ir svarīgāka par visu, lai gan TON ekoloģiskais projekts šķiet vienkāršs, garlaicīgs un pat aptuvens, vislabāk ir piesaistīt satiksmi, ja ir satiksme, jūs varat darīt visu gribu.
Piemēram, WeChat tikko atvēra savu publisko kontu. Publiskā konta satura kvalitāte un izkārtojums ir ļoti aptuvens, un tas var piesaistīt miljoniem lietotāju, un to ir ļoti viegli gūt. Pēc tam, kad trase kļuva piesātināta, kļuva arvien grūtāk kaut ko darīt.
Brūss Lans uzskata, ka spēles Tap to Earn TON ekosistēmā ir līdzīgas tīmekļa spēlēm, kas parādījās pēc 2000. gada. "Lai gan tās bija ļoti vienkāršas, daudzas tīmekļa spēles tajā laikā varēja ģenerēt desmitiem miljonu dolāru mēnesī."
Viņš arī negaida, ka TON ekosistēma īstermiņā radīs šedevru, kas līdzīgs Honor of Kings. Pēc viņa domām, lielākā daļa spēlētāju ir spēlējuši tikai dažus mēnešus. Lai spēlētu ar Web3, ir jāturpina attīstīties TON ķēdes darbībai, lai atbalstītu augstas veiktspējas spēles.
Salīdzinot ar PAKA plaši izplatīto ekoloģisko karšu slotu modeli, Bing Ventures plāno koncentrēties uz to audzēšanu.
Brūss Lans nevēlas gaidīt, lai uzņemtu slepkavas lietojumprogrammu. Viņš plāno aktīvi atrast tirgū vadošos projektus vai platformas, pievienoties vairākiem vadošajiem riska kapitāla uzņēmumiem, lai inkubētu dažus projektus, un izveidot dažus tukšus ierakstus TON ekosistēmā.
Brūss Lans sacīja, ka papildus tiešajām investīcijām uzņēmumam Bing Ventures ir arī savs fondu fonds un tas ir ieguldījis daudzās Eiropas un Amerikas institūcijās. Bing Ventures šobrīd saviem investīciju projektiem liek meklēt iespējas TON, kā arī cer ietekmēt vairāk Eiropas un Amerikas ģimenes ārstu un LP, lai viņi pievērstu lielāku uzmanību liela mēroga pielietošanas iespējām TON ekosistēmā.
Lai gan nav zināms, kad liela mēroga lietojumprogrammas atgriezīsies, pēc Shigeru, CGV Fund partnera domām, TON ekosistēma var izbeigt pašreizējo "neatbilstības" situāciju šifrēšanas tirgū.
Viņaprāt, lielākajā daļā Web3 stāstījumu pagātnē pastāv zināma kognitīva plaisa starp Austrumiem un Rietumiem. Piemēram, Bitcoin ekosistēmā, kas kļuva populāra šī gada sākumā, uzraksts, kas pirmo reizi eksplodēja, bija spilgts austrumos un nebija spilgts. Runājot par rūnu, tas bija gaišs rietumos, nevis spilgts austrumos.
TON ekosistēmu nav pilnībā jāvada ar simbolisku ekonomiku, un tā ir kļuvusi par vienprātības ceļu liela mēroga lietojumiem austrumos un rietumos.
Taču ekosistēmā, kas pilnībā nepaļaujas uz token investīcijām, jo parādās arvien vairāk jaunu modeļu, kriptovalūtas VC ir jādomā arī par to, kā mainīt iepriekšējo marķieru ieguldījumu inerci un atrast piemērotākas ieguldījumu metodes.
