TL;DR

• Bitcoin ETF jeb Bitcoin biržā tirgotais fonds ļauj investoriem pakļauties Bitcoin cenu izmaiņām, faktiski nepiederot vai nepārvaldot Bitcoin.

• Galvenās atšķirības starp Bitcoin Spot ETF un Bitcoin Futures ETF ietver to pamatā esošos aktīvus, veiktspējas virzītājspēkus, likviditātes vajadzības, iespējamās cenu atšķirības un riska darījumus.

• Bitcoin ETF ir parādījušies kā tilts, kas ļauj tradicionālajiem investoriem izbaudīt kriptovalūtu pasauli.

• Finanšu iestādes, tostarp BlackRock, Invesco, Ark Invest un Fidelity, ir iesniegušas pieteikumus Bitcoin Spot ETF. Ja tie tiks apstiprināti, investoriem varētu būt pieejams vairāk Bitcoin ETF.

Kas ir ETF?

Biržā tirgotais fonds (ETF) ir ieguldījumu fonda veids, kas tiek tirgots biržās, līdzīgi kā akcijas. Šie fondi parasti glabā dažādus aktīvus, piemēram, akcijas, preces vai kriptovalūtas, un to mērķis ir izsekot konkrēta indeksa vai aktīva darbībai.

Piemēram, S&P 500 ETF tur S&P 500 indeksā iekļauto uzņēmumu akcijas, cenšoties atdarināt indeksa veiktspēju. Ja indekss maina tā sastāvdaļas, ETF pārvaldnieks pielāgo fonda turējumus, lai atspoguļotu šīs izmaiņas, lai turpinātu izsekot indeksa sastāvam un veiktspējai.

Atšķirībā no ieguldījumu fondiem, kuru neto aktīvu vērtība (NAV) tiek aprēķināta vienu reizi katras tirdzniecības dienas beigās, ETF tiek tirgoti biržās, un tos var pirkt un pārdot visas tirdzniecības dienas laikā par tirgus cenām, kas svārstās atkarībā no piedāvājuma un pieprasījuma.

Lai gan ETF NAV tiek aprēķināts vairākas reizes tirdzniecības dienas laikā, tā ir tirgus cena, ko investori izmanto tirdzniecībai. Tas nodrošina ieguldītājiem lielāku likviditāti un elastību salīdzinājumā ar kopfondiem. Turklāt investori var izmantot dažādas tirdzniecības stratēģijas, piemēram, īsās pozīcijas pārdošanu vai pirkšanu uz maržas ar ETF, iespējas, kas parasti nav pieejamas kopfondos.

Kas ir Bitcoin ETF?

Bitcoin ETF ir kļuvuši par būtisku finanšu instrumentu kriptovalūtu ieguldījumu attīstības ainavā. Bitcoin ETF jeb Bitcoin biržā tirgotais fonds ļauj investoriem pakļauties Bitcoin cenu izmaiņām, faktiski nepiederot vai nepārvaldot Bitcoin. Daži investori dod priekšroku šādam ekspozīcijas veidam.

Bitcoin ETF glabā Bitcoin vai līgumus, kas saistīti ar Bitcoin cenu, un tas tirgojas tradicionālajās biržās, līdzīgi kā uzņēmuma akcijas. Kriptovalūtu tirgum pieaugot, ir palielinājusies interese, īpaši par diviem galvenajiem Bitcoin ETF veidiem: Bitcoin Spot ETF un Bitcoin Futures ETF. Katrs no tiem nodrošina dažādas ieguldījumu stratēģijas un riska apetīti.

Kas ir Bitcoin Spot ETF?

Bitcoin Spot ETF ir biržā tirgoto fondu veids, kas tieši tur Bitcoin kā tā bāzes aktīvu. Tas nozīmē, ka Spot ETF veiktspēja ir tieši saistīta ar tajā esošo Bitcoins reāllaika vērtību. Kad investori pērk Spot ETF akcijas, viņi būtībā pērk faktiskā Bitcoin reprezentāciju, lai gan viņiem personīgi nav kriptovalūtas.

Piemēram, iedomājieties Bitcoin Spot ETF ar nosaukumu "BTC-one". Ja BTC-one apgalvo, ka viņam pieder 10 000 Bitcoin un ir emitējis 1 miljonu akciju, katra akcija teorētiski būtu 0,01 Bitcoin. Tas nozīmē, ka BTC-one veiktspēja ir tieši saistīta ar tajā esošo Bitcoins reāllaika vērtību.

Bitcoin Spot ETF priekšrocības un trūkumi

Ieguldījumi Bitcoin Spot ETF piedāvā vairākas priekšrocības. Pirmkārt, tas nodrošina pakļaušanu Bitcoin cenu izmaiņām bez nepieciešamības pārvaldīt vai uzglabāt kriptovalūtu, novēršot bažas par drošību vai digitālajiem makiem. Turklāt, tā kā šie ETF tirgojas tradicionālajās biržās, tie iekļauj Bitcoin normatīvajā regulējumā, potenciāli nodrošinot uzticības slāni plašākai auditorijai. Visbeidzot, ieguldīšana Bitcoin Spot ETF tradicionālajiem investoriem var būt vienkāršāka, jo tā darbojas pazīstamajā akciju tirdzniecības struktūrā.

Tomēr, tāpat kā jebkuram ieguldījumam, pastāv iespējamie riski. Bitcoin Spot ETF vērtība svārstīsies līdz ar nepastāvīgo Bitcoin cenu. Turklāt maksu vai administratīvu problēmu dēļ ETF ne vienmēr var pilnībā atbilst Bitcoin veiktspējai. Lai gan ETF tuvina Bitcoin tradicionālajai finanšu un regulatīvajai uzraudzībai, plašāks kriptovalūtu tirgus joprojām ir nedaudz neparedzams. Visbeidzot, ETF tirdzniecība ir dārgāka nekā tūlītēja kriptovalūta tirdzniecība, jo EFT iekasē papildu maksas. Maksa par ETF varētu sasniegt pat 2,5%, salīdzinot ar kriptovalūtu tirdzniecības maksām, kas parasti ir daudz zemākas.

Ņemiet vērā, ka Ethereum Spot ETF vai jebkuri citi kriptogrāfijas vietas ETF darbojas līdzīgi kā Bitcoin Spot ETF. Viņiem ir līdzīgas priekšrocības un trūkumi.

Kas ir Bitcoin Futures ETF?

Bitcoin Futures ETF ir biržā tirgoto fondu veids, kas tieši netur Bitcoin. Tā vietā tā iegulda Bitcoin nākotnes līgumos, kas ir līgumi par Bitcoin pirkšanu vai pārdošanu par iepriekš noteiktu cenu noteiktā datumā nākotnē. Tas ļauj investoriem spekulēt par Bitcoin nākotnes cenu izmaiņām, nepiederot pašai kriptovalūtai.

Iedomāsimies Bitcoin Futures ETF ar nosaukumu “BitFutures”, kura galvenais mērķis ir izsekot Bitcoin nākotnes cenai, pērkot Bitcoin nākotnes līgumus. Finanšu iestāde izveido un pārvalda BitFutures ETF. Say BitFutures plāno iegādāties 1000 Bitcoin nākotnes līgumus, no kuriem katrs pārstāv tiesības iegādāties vienu Bitcoin par USD 55 000 trīs mēnešus pēc šī brīža.

Lai palielinātu kapitālu šo līgumu iegādei, "BitFutures" emitē 10 miljonus akciju, kas ir prasība par peļņu (vai zaudējumiem), ko šie nākotnes līgumi varētu radīt. Tas nozīmē, ka katra akcija ir prasība par 0,0001 daļu no katra nākotnes līguma.

Pēc tam investori var iegādāties BitFutures akcijas parastajās biržās, tāpat kā jebkura uzņēmuma akcijas. Ja tirgus uzskata, ka Bitcoin vērtība trīs mēnešu laikā būs daudz lielāka par 55 000 USD, akcijas var tirgoties ar piemaksu. Un otrādi, ja tirgus ir pesimistisks, akcijas var tirgot ar atlaidi.

Pieņemsim, ka BitFutures tirgojas par USD 10 par akciju. Investors, kurš uzskata, ka Bitcoin cenas pieaugs nākamo trīs mēnešu laikā, iegādājas 1000 akcijas par 10 000 USD. Trīs mēnešu laikā, ja nākotnes līgumi būs rentabli, BitFutures akciju vērtība, iespējams, pieaugs. Ja investora pārliecība bija pareiza un katras akcijas cena pieaugs līdz 12 USD, viņa ieguldījums tagad būtu USD 12 000 vērts, tādējādi ieskaitot USD 2000 peļņu.

Būtībā, pērkot Bitcoin Futures ETF, piemēram, BitFutures, akcijas, jūs netieši veicat likmes uz Bitcoin nākotnes cenu, tieši neturot kriptovalūtu vai nākotnes līgumus. Tā vietā jūs pērkat daļu no fonda, kuram pieder šie līgumi. Ņemiet vērā, ka Ethereum Futures ETF darbojas līdzīgi.

Bitcoin Futures ETF priekšrocības un trūkumi

Bitcoin Futures ETF ir līdzīgas priekšrocības kā Bitcoin Spot ETF. Tie piedāvā iespēju investoriem iegūt ietekmi uz Bitcoin cenu izmaiņām, nepērkot vai nepārvaldot faktisko kriptovalūtu. Tie darbojas arī regulētā vidē, kas nozīmē, ka tie ievēro finanšu regulējošo iestāžu noteiktos standartus. Turklāt tie nodrošina lielāku likviditāti nekā citi ieguldījumu instrumenti, ļaujot investoriem viegli pirkt vai pārdot ETF akcijas tradicionālajās biržās.

Bitcoin Futures ETF trūkumi vai riski ietver bez tiešas Bitcoin iedarbības. Bitcoin Futures ETF ieguldītājiem nepieder pats Bitcoin, bet gan akcijas fondā, kas iegulda nākotnes līgumos. Šie ETF var būt arī sarežģīti, jo Bitcoin Futures ETF darbība ir saistīta ar nākotnes līgumu tirgu, kas var būt sarežģīts. Papildus papildu pārvaldības maksām, kas varētu samazināt atdevi, Bitcoin Futures ETF vērtība ne vienmēr var mainīties kopā ar Bitcoin cenu. Visbeidzot, šie ETF saskaras ar darījumu partneru riskiem, jo ​​nākotnes līgumu darījuma partneris var nespēt ievērot darījuma beigas.

Galvenās atšķirības starp Bitcoin Spot ETF un Bitcoin Futures ETF

Galvenās atšķirības starp Bitcoin Spot ETF un Bitcoin Futures ETF var apkopot zemāk esošajā tabulā. Ņemiet vērā, ka šīs atšķirības ir līdzīgas, ja pamatā esošie aktīvi ir Ether vai citi aktīvi.

Kādi Bitcoin ETF ir pieejami investoriem?

Tirgū ir pieejami daudzi Bitcoin ETF un Ethereum ETF, lai ieguldītu, un jūs varat viegli atrast šo fondu sarakstu uzticamos avotos. Ja jūs interesē investīcijas šajos ETF, noteikti rūpīgi izlasiet informāciju par fondu, lai izprastu tā maksas struktūru, fonda pārvaldnieku un likviditāti.

Dažādiem ETF ir atšķirīgas maksas struktūras, un jums ir jāapzinās pārvaldības maksa, tirdzniecības maksa un visas citas izmaksas, kas varētu samazināt jūsu peļņu. Vienmēr ņemiet vērā ELP nodrošinātāja reputāciju un sasniegumus. Nodibināti fondu pārvaldnieki ar stabiliem sasniegumiem var būt drošāka likme. Pārbaudiet ETF likviditāti. Tie, kas nodrošina netraucētu akciju pirkšanu vai pārdošanu bez ievērojamām cenu svārstībām, parasti ir izdevīgāki.

Turklāt daži Bitcoin ETF var piedāvāt daudzveidīgu ekspozīciju arī citām kriptovalūtām. Ja vēlaties dažādot savus kriptovalūtu ieguldījumus, apsveriet ETF, kas glabā digitālo aktīvu grozu.

Vairākas ievērojamas finanšu iestādes, tostarp BlackRock, Invesco, Ark Invest un Fidelity, ir iesniegušas pieteikumus Bitcoin Spot ETF, sākot no 2023. gada. Ja tie tiks apstiprināti, nākotnē investoriem varētu būt pieejami daudzveidīgāki Bitcoin ETF.

Kam būtu jāapsver ieguldījums Bitcoin ETF?

Ir svarīgi atšķirt Bitcoin Spot ETF un Bitcoin Futures ETF un to attiecīgos ideālos investorus.

Ideāls Bitcoin Spot ETF investors ir kāds, kurš meklē tiešu ietekmi uz Bitcoin reāllaika cenu izmaiņām bez nepieciešamības pārvaldīt vai nodrošināt digitālo aktīvu. Šī persona varētu būt persona, kas tic Bitcoin ilgtermiņa vērtības piedāvājumam un vēlas ieguldījumus, kas cieši izseko tā tirgus cenai. Viņus varētu piesaistīt arī Spot ETF vienkāršība, nevis nākotnes darījumu sarežģītība.

No otras puses, Bitcoin Futures ETF rūpējas pieredzējušākiem investoriem, kurus ne tikai interesē Bitcoin cena, bet arī ērti orientēties nākotnes līgumu tirgus niansēs. Viņi, iespējams, vēlas ierobežot citus ieguldījumus vai meklēt iespējas īstermiņa cenu svārstībās, izmantojot nākotnes līgumu tirgus dinamiku. Turklāt šis ieguldītājs varētu būt gatavs uzņemties iespējamos riskus un ieguvumus, kas saistīti ar fjūčeru tirdzniecību, tostarp līgumu pagarināšanas sarežģītību.

Noslēguma domas

Bitcoin ETF ir parādījušies kā tilts, kas ļauj tradicionālajiem investoriem izbaudīt kriptovalūtu pasauli. Bitcoin Spot ETF nodrošina tiešu iedarbību uz faktiskajām Bitcoin cenu izmaiņām, turot kriptovalūtu, savukārt Bitcoin Futures ETF nodrošina ekspozīciju, izmantojot nākotnes līgumus, prognozējot Bitcoin nākotnes cenu.

Tomēr, tāpat kā ar visiem ieguldījumiem, ir obligāti jāievēro piesardzība. Bitcoin un ar to saistīto ieguldījumu instrumentu pasaule ir pilna ar iespējamām nepilnībām. Pirms lēmuma pieņemšanas topošajiem investoriem vajadzētu iegremdēties rūpīgā izpētē. Varbūt vissvarīgākais ir konsultēties ar uzticamu finanšu konsultantu, kurš var sniegt ieskatu, kas pielāgots individuāliem finanšu mērķiem un riska tolerancei.

Tālāka lasīšana

• Kas ir tūlītējais tirgus un kā veikt tūlītēju tirdzniecību?

• Kā tirgot Bitcoin nākotnes līgumus

• Kas ir Bitcoin ETF?

• Kas ir nākotnes un nākotnes līgumi?

Atruna un brīdinājums par risku: šis saturs jums tiek piedāvāts “tāds, kāds ir” tikai vispārīgas informācijas un izglītošanas nolūkos, bez jebkāda veida pārstāvniecības vai garantijas. To nevajadzētu interpretēt kā finansiālu, juridisku vai citu profesionālu padomu, kā arī tas nav paredzēts, lai ieteiktu iegādāties kādu konkrētu produktu vai pakalpojumu. Jums jālūdz savs padoms pie atbilstošiem profesionāliem konsultantiem. Ja rakstu ir pievienojis trešās puses līdzautors, lūdzu, ņemiet vērā, ka šie paustie viedokļi pieder trešās puses līdzautoram un ne vienmēr atspoguļo Binance Academy uzskatus. Lūdzu, izlasiet mūsu pilno atrunu šeit, lai iegūtu sīkāku informāciju. Digitālo aktīvu cenas var būt nepastāvīgas. Jūsu ieguldījuma vērtība var samazināties vai pieaugt, un jūs, iespējams, neatgūsit ieguldīto summu. Jūs esat pilnībā atbildīgs par saviem investīciju lēmumiem, un Binance Academy nav atbildīgs par jebkādiem zaudējumiem, kas jums var rasties. Šo materiālu nevajadzētu uzskatīt par finansiālu, juridisku vai citu profesionālu padomu. Lai iegūtu papildinformāciju, skatiet mūsu lietošanas noteikumus un brīdinājumu par risku.