Neparasti klusais gada pirmais pusgads ir beidzies Ātrs pirmā pusgada apskats liecina, ka SPX, Nasdaq, Nikkei un zelta cenas ir kļuvušas par līderi procentu likmju politika un Makrona politiskais risks saistībā ar pirmstermiņa vēlēšanām, Japānas valdības obligācijas, eiro un pēdējā laikā Francijas valdības obligācijas (OAT).
Lai nepārspētu, ASV dolārs ir saglabājies tuvu augstākajam līmenim pēdējo 30 gadu laikā, jo mākslīgais intelekts turpina virzīt kapitāla pieplūdumu, spēcīgi ekonomiskie apstākļi un augstās procentu likmes ASV kapitāla tirgos šogad ir pārsniegušas lielāko daļu skeptiķu .
Indija saglabā līderpozīcijas starp jaunattīstības tirgiem, jo kapitāls turpina aizplūst no Ķīnas. Pēdējo 1,5 gadu laikā Indijas tirgi ir palielinājušies par 30% (ASV dolāros), bet Ķīnas akcijas ir samazinājušās par aptuveni 15%, un veiktspējas starpība ir 45%.
Gada otrajā pusē galvenā uzmanība tiks pievērsta vēlēšanām ASV, un tirgus darbība joprojām var pārsniegt gaidīto, lai gan tas var nebūt tāds pats kā pirmajā pusē. Mūsu ilgtermiņa skatījums ir tāds, ka šo vēlēšanu galvenā tēma ir par neilgtspējīgu ASV fiskālo politiku un izpaušanos caur obligāciju tirgu, kā rezultātā palielinās ienesīgums un ir stāvāka ienesīguma līkne, lai gan kopumā ASV klienti tarifu politiku uzskata par svarīgāku, ka mēs uzskata, ka spēcīgāks ASV dolārs ir labāka izvēle. Lai gan mēs būtībā piekrītam šim viedoklim, mēs neesam pārliecināti, cik daudz vietas ir kāpumam. Galu galā ASV dolāra indekss pašlaik ir tikai par dažiem procentpunktiem zem tā maksimuma pēdējos 30 gadus.
Dažas skaidras tēmas, kas gaidāmas gada otrajā pusē:
ASV ekonomikas temps palēninās, lai gan kopējais izaugsmes līmenis joprojām ir veselīgs
ASV lejupslīde ir retāka nekā vienradži
Inflācijas spiediens samazinās, lai sasniegtu Fed mērķi, taču tas nav pietiekami, lai atbalstītu strauju likmju samazināšanu īstermiņā
Lai gan ASV tirgi ir piedzīvojuši zināmu rotāciju/korekciju, AI turpina virzīt vispārējo noskaņojumu
Fed stāvot aizmugurē un ekonomikai izmantojot autopilotu, uzmanība tiks pievērsta politikai, un investīciju naratīvā dominēs ASV vēlēšanas, fiskālie izdevumi, jauna tarifu politika un Valsts kases piedāvājums.
Spriežot pēc ekonomikas datiem, ASV ekonomika ir palēninājusies no pēdējo divu gadu maksimumiem, ekonomikas pārsteiguma indeksam nokrītot līdz vairāku gadu zemākajam līmenim. Augstfrekvences patērētāju dati liecina par strauju uzkrājumu samazināšanos epidēmijas laikā un satraucošu pieaugumu patērētāju parādos.
Tomēr, pat ja kopējais līmenis ir zemāks, ekonomiskā aktivitāte joprojām ir salīdzinoši aktīva, salīdzinot ar iepriekšējiem cikliem, šonedēļ ar lauksaimniecību nesaistīti algu dati joprojām būs aptuveni 190 000, bezdarba līmenis sagaidāms 4% apmērā. vidējā stundas izpeļņa joprojām ir Pastāv iespēja uz pozitīvu pieaugumu 0,4% apmērā. Pašreizējā tempā trīs mēnešu vidējais darba vietu pieaugums joprojām ir 249 000, salīdzinot ar vidējo pirmspandēmijas tikai 181 000 no 2010. līdz 2019. gadam.
Inflācijas jomā cenu spiediens beidzot mazinās pēc atkārtotām vilšanās. Piektdien paziņotais maija PCE pieaugums par 0,08% bija mazāks par tirgus prognozēm, un "super kodols" PCE palielinājās tikai par 0,1%, palīdzot precizēt Federālo rezervju sistēmas plānu samazināt procentu likmes septembrī.
Runājot par politiku, prezidenta Baidena sniegums pirmajās prezidenta debatēs nebija tik labs, kā gaidīts, radot bažas par viņa vecumu un veselības stāvokli. No otras puses, bijušā prezidenta Trampa sniegums bija samērā stabils (pēc viņa standartiem), un viņa pēc debašu reakcija bija ātra un Zīmīgi, ka starpība starp Trampu un Baidenu uzvaras koeficientos palielinājās no +10 punktiem pirms debatēm līdz +22 punktiem. Neņemot vērā savstarpējo konkurenci, Baidena uzvaras rādītājs (35%) tagad ir par 7% zemāks nekā demokrātu uzvaras rādītājs (42%), savukārt Trampa un republikāņu uzvaras rādītājs tagad ir krietni virs 50%.
Ja Tramps izcīnīs pārliecinošu uzvaru, tam varētu būt tālejoša ietekme uz ASV un Ķīnas tarifu politiku, fiskālajiem izdevumiem un nodokļu atvieglojumu pagarinājumiem, monetāro politiku un Federālo rezervju sistēmas neatkarību, un tas var pat ietvert kriptovalūtu sistēmas.
Tikmēr Francijas vēlēšanu pirmā kārta noritēja, kā gaidīts, uzvarai Lepēnas Nacionālajā mītiņā, galēji labējai partijai iegūstot 34% balsu un gatavojoties iegūt vairākumu.
Šī nedēļa ir saīsināta brīvdienu dēļ, trešdien tiks publicēts liels skaits datu, tostarp ADP, bezdarbnieku pabalstu indekss un FOMC Paredzams, ka tas būs ļoti aizņemts.
Kriptovalūtu jomā pagājušajā piektdienā beidzās ļoti neapmierinošs ceturksnis, jo BTC otrajā ceturksnī kritās par 13%. Kapitāla ieplūdes palēnināšanās, būtisku galveno tehnoloģiju inovāciju trūkums, pieprasījuma rādītāju kritums kopā ar piedāvājuma puses bažām. Tas viss saasināja kriptovalūtas problēmas. , ar BTC nespēju izlauzties no 60-70k diapazona.
Ethereum arī sarūgtināja, jo cerības uz ETF apstiprinājumu neizraisīja aizrautību tīklam, kā arī bažas par L2 šuntiem un maksas samazinājumiem/palielinātu piedāvājumu (pagājušajā nedēļā L1 maksas nokritās līdz visu laiku zemākajām vērtībām), mērķējot uz Kopiena turpina apšaubīt Ethereum fonda darbību. ilgtermiņa strukturāliem jautājumiem.
Vai ETF apstiprinājums, kas gaidāms trešajā ceturksnī, kopā ar uzvaru tiesā pret SEC (attiecībā uz likmēm), mainīs ETH likteni? Vai Trampa uzvara atrisinās galveno lietojumu problēmu nozarē? Tikai laiks mums sniegs atbildi…
Lai iegūtu reāllaika šifrēšanas informāciju, varat meklēt SignalPlus ChatGPT 4.0 spraudņu veikalā. Ja vēlaties nekavējoties saņemt mūsu atjauninājumus, lūdzu, sekojiet mūsu Twitter kontam @SignalPlus_Web3 vai pievienojieties mūsu WeChat grupai (pievienojiet palīgu WeChat: SignalPlus 123), Telegram grupai un Discord kopienai, lai sazinātos un sazinātos ar citiem draugiem. SignalPlus oficiālā vietne: https://www.signalplus.com
