Nesenā intervijā ar Mišelu Makori, Kitco News galveno enkuru un galveno redaktoru, makropētniecības analītiķis Lūks Gromens apsprieda savu viedokli par globālo rezervju aktīvu mainīgo dinamiku, ietekmi uz ASV valsts kasēm un zelta iespējamo lomu nākotnē. un Bitcoin.
Gromens ir 2014. gada sākumā izveidotās makroekonomikas pētījumu firmas Forest for the Trees (FFTT) dibinātājs un prezidents. Gromenam ir vairāk nekā 25 gadu pieredze kapitāla vērtspapīru izpētē, akciju pētījumu pārdošanā, kā arī makro/tematiskā analītiķa amatā. FFTT ir pazīstama ar to, ka apkopo dažādas makroekonomiskās, tematiskās un nozaru tendences, lai identificētu investējamās attīstības ekonomiskās vājās vietas saviem klientiem, kas ietver gan iestādes, gan sarežģītus individuālos investorus.
Pirms FFTT dibināšanas Gromens no 2006. līdz 2014. gadam bija Klīvlendas pētniecības uzņēmuma (CRC) dibinātājs, kur viņš strādāja pārdošanas jomā un rediģēja CRC iknedēļas tematisko pētījumu kopsavilkumu “Tieši no avota”. Pirms tam viņš bija partneris uzņēmumā Midwest Research, kur no 1996. līdz 2006. gadam piedalījās akciju izpētē un pārdošanā, kā arī bija plaši lasīta iknedēļas tematiskā kopsavilkuma “Heard in the Midwest” dibinātājs.
Savā intervijā Kitco News Gromens uzsvēra ievērojamas pārmaiņas globālajā finanšu vidē, kur ASV valsts kases zaudē savu dominējošo stāvokli kā centrālo banku primārais rezerves aktīvs. Pēc Gromena domām, šo maiņu nosaka vairāki faktori.
Gromens paskaidroja, ka mehāniskām korekcijām ir nozīme, jo tad, kad ASV dolārs kļūst pārāk spēcīgs, centrālās bankas pārdod ASV valsts kases, lai piesaistītu dolārus. Viņš arī norādīja, ka ģeopolitiskie riski ir padarījuši ASV valsts kases mazāk pievilcīgas, jo ASV valdības rīcība, piemēram, Krievijas rezervju sagrābšana, ir padarījusi citas valstis piesardzīgas.
Turklāt Gromens atzīmēja, ka ekonomiskā realitāte mainās, jo valstis dod priekšroku rezerves aktīviem, kas saglabā vai palielina to vērtību attiecībā pret tādām precēm kā nafta un varš. Pēc Gromena domām, zelts ar savu vēsturisko stabilitāti labāk atbilst šīm vajadzībām nekā valsts kases.
Kopš 2014. gada pasaules centrālās bankas ir pārdevušas ASV valsts kases 400 miljardu dolāru vērtībā un iegādājušās zeltu 600 miljardu dolāru vērtībā, atspoguļojot šo stratēģisko virzienu, norādīja Gromens. Viņš uzskata, ka zelts kļūst par galveno centrālo banku rezerves aktīvu, pateicoties tā stabilitātei un drošībai. Gromens uzsvēra, ka centrālās bankas zeltu pērk rekordlielos apmēros, un 2023. gada pirmajā ceturksnī bija pieprasījums pēc 290 tonnām. Viņš prognozē, ka zelts turpinās apsteigt ASV valsts kases kā vēlamo rezerves aktīvu.
Gromens apgalvoja, ka ASV dolārs ir pārvērtēts un ka centieniem pārcelt rūpniecisko ražošanu ASV būs nepieciešams vājāks dolārs. Viņš uzsvēra, ka ASV nevar uzturēt augstas reālās procentu likmes, neizraisot parādu spirāli augstās parāda attiecības pret IKP un lielo deficītu dēļ. Gromens ierosināja, ka Federālajai Rezervju sistēmai, iespējams, būs jāierobežo procentu likmes, kas negatīvi ietekmēs dolāru.
Līdz 2030. gadam Gromens paredz dramatisku zelta cenu pieaugumu. Viņš izmantoja vēsturiskos rādītājus, lai norādītu, ka zelta cena varētu pieaugt līdz 3x līdz 6x tā pašreizējās cenas, potenciāli sasniedzot pat USD 42 000 līdz USD 44 000 par unci, ja notiks dolāra krīze, kas līdzīga 1980. gadam. Gromens uzsvēra, ka zelta pašreizējā cena neatspoguļo tā potenciālo vērtību kā primāro rezerves aktīvu.
Gromens skaidroja zelta un naftas attiecību kā galveno rādītāju ASV valsts kases kā rezerves aktīviem. Pēc Gromena domām, augsta zelta un naftas attiecība liecina par pieaugošu zelta konkurenci pret valsts kasēm, kas liecina par valsts kases pozīcijas vājināšanos.
Gromens uzskata Bitcoin par digitālam zeltam līdzīgu aktīvu, kas gūst labumu no pieaugošās dolāra likviditātes. Viņš uzskata Bitcoin par ar enerģiju saistītu, neitrālu rezerves aktīvu privātpersonām ar potenciālu ievērojami palielināt vērtību. Tomēr Gromens atzīmēja, ka Bitcoin tirgus apjoms pašlaik ir pārāk mazs, lai centrālās bankas to pieņemtu kā rezerves aktīvu.
Līdz 2030. gadam Gromens paredz būtiskas izmaiņas globālajā finanšu sistēmā, un zeltam un, iespējams, Bitcoin būs svarīgākas lomas. Viņš sagaida, ka Bitcoin pārspēs zeltu, pateicoties tā lielākai nepastāvībai un mazākam tirgus izmēram, padarot to vairāk reaģējošu uz izmaiņām pieprasījumu pēc vērtību turošajiem aktīviem.
Piedāvātais attēls, izmantojot Pixabay