VanEck pieteikums uzsākt Solana spot biržā tirgoto fondu pārsteidza tirgu vairākos veidos.
Līdzekļu pārvaldītājs ceturtdien pieteicās ETF. Proti, VanEck plāns Solana spot ETF ir bezprecedenta, jo tam nav atbilstoša ASV bāzēta Solana nākotnes līgumu tirgus.
Taču pieteikumā ir norādīts arī īpašs risks, kas nav redzams citās ETF lietojumprogrammās: koncentrētas īpašumtiesības uz SOL marķieri.
Pagājušā gada novembra beigās lielākajos 100 makos, kuros bija SOL marķieris, bija aptuveni trešdaļa no visa apgrozībā esošā SOL, teikts VanEck iesniegumā.
"Šīs īpašumtiesību koncentrācijas rezultātā šādu īpašnieku liela pārdošana vai izplatīšana varētu negatīvi ietekmēt tirgus cenu."
Tokenu decentralizācija, tas, kā konkrētā kriptovalūta ir sadalīta starp turētājiem, ir svarīga gan investoriem, gan regulatoriem.
Tā kā SOL marķieris ir mazāk izplatīts nekā Bitcoin un Ether, koncentrētas īpašumtiesības varētu kļūt par problēmu VanEck Solana ETF apstiprināšanai.
SEC komisāre Caroline Crenshaw minēja koncentrētas Bitcoin īpašumtiesības kā vienu no iemesliem, kāpēc viņa janvārī nepiekrita Bitcoin ETF apstiprināšanai.
107 populārākajos Bitcoin makos ir aptuveni 16% no visa apgrozībā esošā Bitcoin — apmēram uz pusi tik koncentrēta kā Solana.
100 populārākie Ethereum maki satur aptuveni 19% no Ether piedāvājuma.
Solanas decentralizācija
VanEck digitālo aktīvu izpētes vadītājs Metjū Sigels noraidīja bažas, apgalvojot, ka pats tīkls ir decentralizēts.
"Neviens starpnieks vai subjekts nepārvalda vai nekontrolē Solana tīklu," sacīja Sigels X ierakstā neilgi pēc pieteikuma publiskošanas.
Sigel teica, ka daudzveidīga lietotāju bāze uztur infrastruktūru, kas ir Solana tīkla darījumu pamatā.
Saskaņā ar Solana datu platformu Solana Beach, Solana tīklu veido 1509 atsevišķi tā sauktie mezgli. No tiem būtu nepieciešami 20 lielākie, lai vienotos, lai viņiem būtu pietiekami daudz jaudas, lai uzbruktu tīklam.
Citi riski
ETF lietojumprogrammās ir jāuzskaita riska faktori, kas varētu negatīvi ietekmēt to pamatā esošo aktīvu cenu.
Vēl viens Solana specifiskais risks, ko uzskaitījis VanEck, ir blokķēdes unikālais vēstures pierādījumu mehānisms.
Vēstures pierādījums ļauj Solana apstrādāt darījumus ātrāk nekā citas blokķēdes, piemēram, Ethereum. Tomēr problēmas ar PoH pēdējos gados ir izraisījušas vairākas stundas ilgus tīkla pārtraukumus.
"PoH ir jauna blokķēdes tehnoloģija, kas netiek plaši izmantota un var nedarboties, kā paredzēts," teikts lietojumprogrammā.
VanEck Solana ETF pieteikumā ir arī uzskaitīti daudzi tie paši riski, kas tika norādīti Ethereum ETF lietojumprogrammā.
Šādi riski cita starpā ietver kriptovalūtu aktīvu “ārkārtējo nepastāvību”, kriptovalūtu darījumu nemainīgo raksturu un iespēju, ka dakša var ietekmēt ETF akciju vērtību.
Tims Kreigs ir DL News DeFi korespondents. Vai jums ir padoms? Nosūtiet viņam e-pastu uz tim@dlnews.com.