合约挑战

这些机构正在重新审视加密货币，他们正在涌入。

上周，贝莱德（BLK）申请了现货比特币交易所交易基金（ETF）。本周，景顺（IVZ）的另一家滑稽的大型资产管理公司重新申请批准提供现货比特币ETF。规模不那么可笑的ETF赞助商WisdomTree昨天也重新申请了现货比特币资产（WisdomTree的申请最初在2022年被SEC拒绝）。

在非比特币加密货币的其他地方，由富达（Fidelity）、嘉信理财（Schwab）和Citadel Securities支持的加密货币交易所在美国推出，德意志银行（Deutsche Bank）在德国申请了数字资产牌照。

所以是的，机构回来了。但为什么10万亿美元的资产管理公司贝莱德（BlackRock）和1.5万亿美元的资产管理公司景顺（Invesco）决定再次推出现货比特币ETF呢？许多人提出了令人费解和锡箔帽的理论（有些我很喜欢）。

像贝莱德这样的理论出于某种原因争先恐后地支持Coinbase，或者大公司代表三个信件机构采取行动，让自我托管的比特币远离普通人，或者华尔街不能让加密人群走得太远。

还有更多的理论，但这里有一个更简单的理论：金融机构喜欢赚钱和提供现货比特币ETF是一种赚钱的方式。

让我们关注一下贝莱德。如果你假设贝莱德有客户（它有），这些客户有他们想给贝莱德的钱（他们有），这些客户愿意付钱给贝莱德来照顾这笔钱（他们是），并且贝莱德听取客户的意见（它大多是这样做），那么相信客户对“加密敞口”有一定数量的需求会让为客户提供值得的加密货币敞口。当然，作为交换，需要付费。

贝莱德（BlackRock）将现货比特币ETF视为向客户提供敞口阻力最小的途径，这一事实是另一回事。贝莱德只有在获得批准的情况下才会通过这只ETF赚钱。到目前为止，大约有十几个现货比特币ETF申请被SEC拒绝（尽管有理由相信BlackRack的最新申请将满足SEC要求的市场监督和披露要求）。

可以肯定的是，加密货币敞口阻力最小的途径是这样，因为正如CoinDesk的David Z. Morris所说，美国证券交易委员会已经承诺“烧毁地球，给加密货币行业的领域撒盐”。这同时非常清楚地表明，它与比特币并没有真正的问题，它的问题在于其他伪装成加密货币的所谓证券。

此外，贝莱德并不是特别喜欢比特币或加密货币。事实上，贝莱德首席执行官拉里·芬克（Larry Fink）曾将比特币协议称为“洗钱指数”。如果现货ETF获得批准，我预计未来还会有其他贝莱德赞助的加密产品。

首先，我不认为贝莱德会申请这个现货比特币ETF，如果它不认为它，可以说是华尔街最强大的公司，可以得到批准。如果我戴上锡纸帽子，那么也许有一个秘密阴谋让比特币看起来完全没有胃口，因为即使是贝莱德也无法通过现货 ETF。我认为情况并非如此。

最近现货比特币ETF的涌入背后有一个阴险的原因，但最终你可以指出一个简单的解释。金融机构想赚钱，这是一种赚钱的方式。

大多数比特币存放在不交易的账户中 尽管最近有负面的加密消息，但持有者预计比特币价值将急剧增加 巨型货币 ...

大多数比特币存放在不交易的账户中

尽管最近有负面的加密新闻，但持有者预计比特币价值将大幅上涨

巨额资金正在进入比特币市场

面临法律动荡的市场如何蓬勃发展？

根据非流动性供应变化指标，持有加密代币（尤其是比特币）的非流动性钱包被发现控制了大部分比特币供应。非流动性趋势表明，hodlers预测在不久的将来比特币的价值将会增加。

尽管最近的主要加密新闻都包括有关市场上最大的交易所和贷方的法律复杂性，但投资者和分析师认为，比特币必将迎来光明的未来。

非流动性钱包控制市场

Glassnode提出的非流动性供应变化指标突出了非交易钱包中持有的加密货币数量。该工具将任何给定日期的数字与前一个月同一天的数字进行比较。

该平台的主要指标之一是显示非流动性钱包持有市场上的大部分加密代币，尤其是比特币。此外，该平台显示，在过去的四周里，非流动性钱包收集了创纪录的比特币数量。非流动性钱包现在持有价值超过 3 亿美元的比特币。仅在过去几周内，这些钱包就收集了超过 9，215 个比特币。

考虑到围绕加密市场的所有负面消息，为什么 比特币持有者会保留他们的代币？

坏消息

要总结围绕加密市场的麻烦，必须看看SEC和加密交易所，即币安和Coinbase。

全球最大的加密货币交易所币安正面临美国证券交易委员会提起的十三起诉讼，指控逃避美国监管机构、清洗交易和混合客户资金等罪行。这些诉讼迫使币安美国停止所有美元交易并暂停场外交易。

币安也显示出退出欧洲市场的迹象;从塞浦路斯、荷兰和英国注销。

美国最大的加密货币交易所Coinbase正在与美国证券交易委员会进行法律斗争。监管委员会声称该交易所以“未注册证券”进行交易。

据美国证券交易委员会称，另一家总部位于美国的加密货币交易所Ripple据称也在交易“未注册证券”。

好消息

比特币持有者对加密代币的未来感到乐观，一定有一个合理的理由。以下是一些主要原因：

比特币从来都不是上述任何诉讼的中心。这显示了山寨币的不祥未来，但先行者加密货币的光明未来。

美国证券交易委员会主席加里·根斯勒（Gary Gensler）多次确认，他不认为比特币是一种证券，而是一种商品。这可以保护比特币免受美国证券交易委员会关于加密代币交易的法律挑战。

币安刚刚宣布整合比特币闪电网络，这不仅可以加快交易流程，而且每笔交易需要更少的费用。

大型资产管理公司富达（Fidelity）和贝莱德（Blackrock）将很快向比特币市场注入大量资金，这可能会使比特币价格飙升。

霍德勒斯可能正在做某事

考虑到所涉及的所有财务、技术和法律因素，比特币不仅可能是与美国证券交易委员会正在进行的加密斗争的唯一幸存者，而且随着世界上最富有的公司即将在市场上占据主导地位，它的需求更有可能飙升。

也许美国证券交易委员会与加密市场的斗争背后的目标，以及企业对比特币的关注是消除所有山寨币，使比特币成为美国唯一可行的数字货币。

数字货币生态系统正在觉醒，具有新的增长潜力。

正在建立情绪的部分原因是计划于本周公布的积极经济数据。

建议投资者密切关注上周对交易产生影响的某些经济和金融数据，尤其是在美国证券交易委员会（SEC）对币安和Coinbase采取执法行动导致加密货币价格暴跌之后。比特币（BTC）和其他加密货币在这些数字资产服务提供商的打击中受到影响。

按市值计算的最大加密货币的价格暴跌至25，400美元。到目前为止，它上周修正至24，750美元的数月新低。

该代币面临几次清算行动，威胁到其图表标记在25，000美元，但它仍然保持弹性并正在逐渐恢复。与此同时，有关贝莱德申请现货比特币交易所交易基金（ETF）的消息在推动加密货币看涨方面发挥了作用。目前，BTC的交易价格为26，429.81美元。

经济数据将在加密市场引起反应

一些可能影响新交易周的经济数据首先是，交易周将由美国房地产市场的新数据迎来。此外，美国5月份建筑许可证的初步数据定于周二公布。

值得注意的是，授予的许可证数量是美国住房市场健康状况的一个指标。分析师已经预测，从1月份的417.1万小幅增加到435月份的<>.<>万。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）将于周三和周四在参议院和众议院面对美国货币政策听证会，回答政界人士的提问。

该听证会每年举行一次，这些问题通常会困扰对联邦储备银行（Fed）经济和金融政策的评估。这些来自民主党和共和党的政治家都希望美联储去年的所有行动都有具体的理由。

鲍威尔的任何不明确声明都将引发股市的反应。美元指数（DXY）和美国股市的任何重大价格变动都将转化为BTC价格和其他加密货币的反应。

在鲍威尔听证会的第二天，还将公布美国房地产市场现有房产的当前销售数据。工作周将于周五结束，届时将公布美国服务业的采购经理人指数。所有这些经济数据都可能影响本周BTC和其他代币的价格。

此外，美国证券交易委员会决定应美国地区法官艾米·伯曼·杰克逊的要求与币安达成和解，以避免资产冻结，这引发了广泛的加密市场的复苏。

目录

富达投资可以进入比特币！

富达的加密举措

富达投资预计将在不久的将来提出收购Grayscale并申请比特币ETF的要约。

据国外消息人士透露，富达可能会采取行动收购全球最大的数字资产管理公司Grayscale。

这一步并不是富达在加密市场的第一步。富达投资以富达数字资产的名义运营其数字资产业务。

声称全球第三大资产管理公司将收购Grayscale并申请比特币ETF的说法引起了社区的轰动。

富达投资可以进入比特币！

富达投资（Fidelity Investments）是全球第三大资产管理公司，管理着4.2万亿美元的资产，预计将在不久的将来提出收购Grayscale并申请比特币ETF的要约。

据国外消息人士透露，富达可能会采取行动收购全球最大的数字资产管理公司Grayscale。Grayscale是一家数字资产管理公司，自2013年开始运营，管理着超过50亿美元的资产。

除了收购Grayscale的要约外，富达将申请现货比特币ETF的说法也让社区感到惊讶。本周，据称全球最大的资产管理公司贝莱德将申请比特币ETF，然后贝莱德申请了现货比特币ETF。

美国证券交易委员会尚未对贝莱德的申请做出回应，但到目前为止，贝莱德的575份ETF申请已获得批准。虽然贝莱德的比特币ETF申请的批准正在辩论中，但富达将申请比特币ETF的说法重新燃起了加密货币市场的希望。

富达的加密举措

这一步并不是富达在加密市场的第一步。富达投资以富达数字资产的名义运营其数字资产业务。富达数字资产于 2022 年为机构客户推出了以太坊 （ETH） 交易服务。

2022 年，富达国际在德意志交易所和瑞士证券交易所上市了其比特币 ETP。同年2014月，富达的销售总裁表示，“我们自<>年以来一直在挖掘比特币并积累BTC。

考虑到富达的比特币和加密货币的举动，声称他们将申请ETF似乎并非不可能。

美国证券交易委员会已披露其加密法律部门的员工大幅增加 美国证券交易委员会的执法已经被用来对付众多加密货币发行人 SEC主席加里...

关键要点

美国证券交易委员会披露其加密法律部门的员工大幅增加

美国证券交易委员会的执法已经被用来对付众多加密货币发行人

美国证券交易委员会主席加里·根斯勒（Gary Gensler）敦促加密货币交易所注册为证券交易平台

比特币不属于受到更多监管审查的加密货币代币

在SEC最近对Binance和Coinbase采取法律措施后，加密行业对所谓的未注册证券以及比特币和以太币等不被视为证券的硬币采取了法律措施。

上周，Robinhood透露，它正在从其平台上删除Cardano，Polygon和Solana。这是美国证券交易委员会运营的最新影响，其中包括对著名加密货币交易所Binance和Coinbase出售未注册证券的指控。

但是，什么是注册证券，什么是未注册证券？证券和商品有什么区别？而且，为什么SEC主席Gary Gensler说比特币不是一种证券？

注册证券与未注册证券

美国证券交易委员会利用美国最高法院1946年的一项裁决来支持他们关于加密货币资产是证券的说法。该案是关于W.J. Howey共同拥有的橘园，投资者已将资金投入其中。

根据当时的法院，投资合同是一种证券，定义为“将资金投资于普通企业，利润完全来自他人的努力”。

SEC诉W.J. Howey公司的法律案件被称为“Howey测试”。里面有三个问题：

投资是希望将来赚钱吗？

投资企业是共享企业吗？

发起人或第三方的努力是否带来了任何收入？

法院裁定，美国证券交易委员会有权试图阻止Howey向州外的投资者出售部分土地权益，并承诺分享收获的利润。

联邦法律要求出售的证券必须在SEC公开注册并遵守某些披露标准，除非获得例外。据法律专家称，该法案主要是为了保护投资者，以便他们能够更好地理解他们购买的产品。注册还旨在阻止欺诈行为，如撒谎和虚假陈述，这些都是非法的。

如果证券未注册，投资者可能会失去保护级别，包括检测清晰的资金轨迹并确定投资是否失败的能力。

美国证券交易委员会在三月份预先警告投资者，没有与比特币、以太币和其他加密资产相关的组织在监管机构注册为国家证券交易所。此外，由于加密货币没有在纽约证券交易所或纳斯达克等任何主要的国家证券交易所进行交易，投资者面临抢先、操纵和其他类型的不诚实行为的风险。

这并不意味着加密货币企业没有对注册程序表现出兴趣。根据Coinbase的说法，问题在于SEC不允许它注册，声称缺乏监管方向。

无论如何，事实是，仍然没有关于如何注册这些交易所或加密货币的具体说明，更不用说它们必须如何遵守了。

证券与商品

在美国，商品和证券是两种完全不同的金融工具，由两个不同的政府机构管理。将加密货币作为这些金融工具之一的法律分类对其营销方式、在哪里上市以及如果发行人越界谁可能提起诉讼具有重大影响。

鉴于加密货币市场的规模，可能不会有适用于所有代币的判断;相反，答案会因令牌而异。

证券是反映对发行人的索赔的金融工具，例如股票、债券和衍生品，受美国证券交易委员会 （SEC） 管辖。

相反，商品是在交易所大量交易的有形物品。这些可以包括黄金和白银等贵金属以及玉米和小麦等农产品。通常，商品根据其当前市场价值进行交易。商品期货交易委员会（CFTC）负责监督美国某些商品交易违规行为，尚未对现货交易拥有全面的监管权力，类似于SEC对证券的权力。

根据美国证券交易委员会的说法，为什么比特币和以太币不是证券？

自成立以来，商品期货交易委员会（CFTC）一直声称，比特币和以太币等加密货币可以作为CEA下的商品进行监管。

CTFC的核心主张是，由于像比特币这样的加密货币可以在交易所交易另一种加密货币，因此它是一种商品，因为每个比特币与另一个相同等级的比特币具有相同的价值。CFTC对稳定币发行人Tether和加密货币交易所Bitfinex的行动证实了这一结论。该组织在 2021 年 <> 月的一份文件中声称，“比特币、以太币、莱特币和泰达币等数字资产”都是商品。

众议员帕特里克·麦克亨利（Patrick McHenry）在2023年<>月预测，美国将在两个月内制定一项加密货币法案（将包括比特币和以太币），该法案将解决证券和商品问题。他最近提交了一项法案，要求SEC和CFTC在加密货币问题上进行更明确的责任划分。

它将开放注册程序，并特别允许在替代交易平台上交易加密货币证券，这两者都属于SEC的管辖范围。

美国证券交易委员会主席加里·根斯勒（Gary Gensler）表示，他相信他的组织有能力监管加密货币，并且“大多数加密代币都是证券”，但他在 2023 年 <> 月的一次有争议的听证会上拒绝透露以太币是否是一种证券。

然而，在2018年，他说：“比特币。醚。莱特币。比特币现金。我为什么说出这四个名字？它们不是证券。

美国证券交易委员会于 2023 年 <> 月从对冲基金规则的最终草案中撤回了“数字资产”的定义，称他们目前“继续考虑这一术语”。

美国证券交易委员会上周的一项投诉使Coinbase在加密打击中面临压力据分析师称，Robinhood正在从Coinbase获得市场份额。

关键要点

美国证券交易委员会上周的投诉使Coinbase在加密打击中面临压力

据分析师称，Robinhood正在从Coinbase获得加密领域的市场份额。

Coinbase市场份额的下降导致重点转移到欧洲市场，作为潜在的扩张领域。

来自Coinbase Global Inc.的零售比特币交易员可能正在转向Robinhood Markets Inc.，瑞穗证券分析师Dan Dolev表示。

根据Dolev的说法，4月份的数据显示，就零售加密货币交易量而言，该公司可能正在失去Robinhood的市场份额，Robinhood是一款交易软件，由于其在国内股票交易员中的受欢迎程度而声名鹊起。

罗宾汉市场份额 |信用：Robinhood.com

Dolev评论说，除了担心美国证券交易委员会对加密货币的调查或Coinbase小额商品零售交易费用上涨的监管压力之外，没有理想的理由导致潜在的股票损失。

美国证券交易委员会攻击Coinbase和Binance，使它们失去市场份额

美国证券交易委员会（SEC）最近起诉该交易所，声称一些数字硬币是证券，这加剧了监管机构的压力。前一天，针对竞争对手加密货币交易平台币安控股有限公司（Binance Holdings Ltd.）提起了更广泛的诉讼。

根据美国证券交易委员会对Coinbase的指控，据称Coinbase将其平台用作未注册的国家证券交易所和经纪人交易加密货币。

当Coinbase获得上市许可时，投资者和爱好者将其视为一项重大成就。

两年后，Coinbase及其主要竞争对手币安（Binance）陷入了美国证券交易委员会的麻烦。两个加密货币交易平台失败的可能性无疑将导致巨大的市场缺口以及加密货币交易领域的更动。

Dolev的表现不佳评级和27美元的街头低价目标价使他成为覆盖Coinbase的最悲观的分析师之一。

除了担心美国证券交易委员会对加密货币的调查或Coinbase小额零售交易费用的上涨所带来的监管压力外，Dolev还指出，“对于潜在的股票损失没有完美的解释。

Dolev对Coinbase的股东信和Robinhood的月度指标报告的研究表明，要么Coinbase正在失去Robinhood的市场份额，要么他们的接受率 - 他们从每笔交易中赚到的钱 - 已经下降。Dolev警告不要假设零售利率上升或下降。

“毫无疑问，由于这些努力，Coinbase处于更强大的业务地位。无论我们最近从美国证券交易委员会收到的威尔斯通知如何，我们都会这样说。我们认为这是一个机会，可以继续推动美国为加密法规制定明确的规则手册，“该公司在信中写道。

它补充说，美国不能在这个关键技术领域落后，这个领域有可能使银行系统现代化并挽救1万个美国就业机会。

“我们继续受到两党对加密立法的广泛支持的鼓舞，我们将为我们的行业争取法规，”Coinbase断言。

掉落股票

与加密货币相关的股票普遍下跌一致，Coinbase股价周四下跌高达5.5%，然后减少损失，几乎没有变化。今年到目前为止，该股已上涨约50%。罗宾汉在适度的收益和损失之间来回摇摆。

另一方面，全球最大的加密货币交易所币安（Binance）在过去三个月的市场份额有所下降，因为美国监管机构正在调查可能违反联邦法律的行为。

在57月份的鼎盛时期，该集团声称自己没有总部，占全球加密货币交易所月均交易量的5.43%。但截至目前，研究公司CCData报告称这一数字为<>%。

上周宣布从Robinhood Markets的平台中删除三种加密货币代币，几天前美国证券交易委员会对该行业的顶级交易所采取行动。

在线经纪公司宣布，截至 27 月 <> 日，客户将无法通过 Robinhood 交易 Solana、卡尔达诺或多边形。

Coinbase的欧洲导向

法国，西班牙，意大利，荷兰和瑞士的市场去年被添加到Coinbase的服务中。英国目前是其最大的海外市场。

最近，Coinbase欧洲、中东和非洲分部业务运营与战略主管Peter Stilwell表示，欧洲对Coinbase的中期战略非常重要。

“欧洲是我们最大的地区。这就是我们走出去并在几个欧洲市场注册的原因，“他在三月份推出以太坊第 2 层网络 Base 时表示。

“我们正在将我们的解决方案本地化为欧洲客户，这就是为什么我们也在欧洲寻求合作伙伴关系，”他补充道。

史迪威还表示，在德国和爱尔兰设有办事处，这将是欧洲站在加密货币监管前沿的绝佳机会，MiCA即将到来。

对于已经将自己描述为“最受监管”的交易所的Coinbase来说，MiCa将向欧盟加密行业实施更严格的监管，这提供了一个机会。

史迪威强调，欧洲意味着朝着正确的方向迈进。希望它能继续与行业一起发展，为稳定币、DeFi 和自我托管钱包等东西添加组件。根据史迪威的说法，这将是至关重要的。 “到目前为止，我对欧盟的监管方式印象深刻。我喜欢他们愿意合作、倾听和努力创造一些既能保护客户又不会扼杀创新的东西，“他总结道。

交易心得体会

交易如果没有足够的耐心，严格的纪律，即使学再多的技术技巧也没有任何用，因为会被市场情绪所左右。

交易中最大的痛苦就是你知道什么是对的，但却永远做出的是错误的选择，知道和做到这个巨大的鸿沟你必须跨越。

交易中技术不唯一，还有铁一样的纪律，强大的执行力，当好的行情适合做空的时候就要毫不犹豫的做空，同理适合抄底的时候就毫不犹豫抄底，做好当下应该做的。

前方如何？走出来才知道。

行情如何？下了单才知道

一切以交易系统为准，错了就止损，对了就持仓，做到开仓不疑，持仓不惧。曾国藩说过：“物来顺应，未来不应，当下不杂，既过不念。”

严格控制好仓位做好止盈止损，市场永远不缺机会，缺的只是耐心和良好的心态。

1.永远合理规划管理好仓位

2.严格按交易系统的信号止盈止损，到了止盈和到了止损的位置，必须无条件执行止盈止损

3.顺市（顺大市而逆小市）

4.只有在趋势非常明确的时候才下单，做长期交易为主

5.连续止损两次，当天不交易

6.排除任何的主观预测

7.永远不要拼命，不要孤注一掷

8.要有耐心和胆识

9.保持同一比例的仓位