🗝️三个结论
1.大饼和二饼是共识导向，和新旧无关
2.流动性市场注意力先行，新旧项目和市场注意力存在一定正相关性
3.市场参与者难以避免参考点依赖
1.很难苟同将炒新不炒旧这个现象拿 $BTC 、以太$ETH 这俩作为比较，有点过于不恰当了
📍市场普遍论调中的炒新不炒旧是指之前周期里的山寨。
大饼和二饼是有市场共识地位的，这里的共识是指市场流动性不知道买什么的时候，就买这俩。
而对老币、老山寨其背后忧虑的是在21-23年一轮下跌中，散户上车后遗留的套牢盘。
有关套牢盘的问题，举个其他板块的例子来说。
(1)上一轮以$FIL 为代表的去中心化存储板块和这一轮的Depin叙事其实是有重合的地方，那么请问，这一轮的Depin行情，你选择买FIL还是买新项目?
换个问题角度:你觉得再来一波存储行情，是FIL拉起来容易还是一个新项目拉起来容易?
这和市场注意力、流动性当然密切相关，但增量流动性是不是要考虑历史的套牢盘问题?
我知道还是会有人选FIL，因为这是押注板块确定性
(2)那么好，选个龙头效应没那么高的赛道:Gamefi
你选YGG、Axie等老币还是选这轮币安上的新币?
或者是说，你觉得他们哪个更容易拉起来?(PORTAL/PIXEL等)
2.还有人会问，大饼二饼这些没套牢盘么?有，那肯定有，但是龙头效应就是会聚集市场注意力和流动性🔻
他们强不是他们新还是旧的问题，还是同批旧的更弱，市场最后发现还是选这俩(共识)
（1）想一想，增量的市场流动性，有多少会回过头去看旧项目?又有多少能顶住参考点依赖买进去的❓
（2）还有存量流动性在快速的市场板块轮动背景下，加上Web3本身推出项目的速度就快，那么是新的项目更容易掠夺市场注意力还是旧的项目❓
（3）诸君再想:为什么市场上频频有旧项目做什么品牌升级，项目合并❓
3.炒新不炒旧这个现象，完全称不上SB，甚至是一个有理论依据的现象🔻
基于行为金融学的参考点依赖，二级市场投资者在选择投资标的时总是下意识的会去参考一些历史的标志性价格，例如前高前低等。
那么一些龙头旧币距离前高还有多少呢?可以看下图数据：
在这份数据里，都是在上轮周期中板块表现较为出色的代表性项目(不统计不知道，波卡和ATOM居然是板块综合表现最好的...😂）
当市场的增量流动性在持有某只标的时，一看历史走势，直接吓退一波人，基本面投资难以主导一切。在零和的市场里面，流动性为王，但引导流动性的却是市场的注意力。
但有的项目即使是获得了市场注意力，潜在投资者在注意到一些历史的时候，总是容易望而却步~