5月14日 加密期权波动率研报

ETF 通过，巨大的流动性面前，哪种期权策略容错度最高？

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一、核心观点
1- 这次ETH 的ETF事件，踏空了短期long gamma和vega策略，反思中
2- 后续事件驱动，巨大的流动性面上，上涨是最小阻力
3- 容错度最高的看涨策略已然是Call spread ，新手友好
4- 高阶玩家可以继续BTC和ETH的对角价差策略，BTC威克夫底也很明显
5- 山寨期权 Sol 一直强势，最近又有下一个 ETF 标的预期，如果你还没仓位，用期权抓紧建仓 【划重点】

二、期权大宗交易

BTC 大宗裸买入看涨头寸末日轮（ 260 颗）
buy BTC-24MAY24-69000-C

sell BTC-28JUN24-110000-C + buy BTC-28JUN24-90000-C
（对角价差 225 颗）

ETH 大宗用 sell put做多 14750 颗
sell ETH-31MAY24-3400-P
buy ETH-26JUL24-4500-C + sell ETH-26JUL24-5000-C

Sol 见星球

三、宏观市场

昨天大 A 收中阴。全天走势较弱，日内反弹也很弱势。主要是因为junshi，所以在主要经济体上涨的背景下大 A 走出了中等阴线。

昨日北水仅仅流出32亿，所以主观判断主要是还是事件驱动所致。比较可惜的就是场内的人气就涣散了不少，如重新上冲需要继续聚集人气。

这一轮地产超预期ZC几个卖方机构都预测指数上涨约 20-30%，那么目前就是惯性思维剧本确实只涨了 25%。整体旧经济阴霾迟迟未能散去。