关于Maverick的一般信息
项目的基本信息
Maverick是一个在许多不同生态系统上运作的AMM DEX项目。截至撰写时，该项目已经出现在三个主要生态系统上：以太坊、ZkSync和BNB链。
这也是2023年第三个被币安列入Binance Launchpool名单的项目。此外，通过在ZkSync上的实施，Maverick引起了社区的关注。
瑪威瑞克（Maverick）運用集中流動性模型，使流動性提供者（LPs）和交易者都獲益。這一模型使流動性提供者的資金更有效地運作，同時使交易更少波動。
詳情請參閱：中心化流動性（CLMM）是什麼？潛在的新一代AMM模型。
此外，瑪威瑞克還允許流動性提供者以最靈活的方式自定義其流動性位置。
該項目還幫助流動性提供者解決了流動性集中形式中的非永久損失風險問題（AMM上的非永久損失風險通常高於傳統AMM）。
因此，瑪威瑞克為流動性提供者提供了各種流動性策略，旨在使流動性提供者的價格範圍更接近實際代幣價格。從而更有效地利用流動性，幫助流動性提供者優化成本並將風險降到最低。
瑪威瑞克協議是一個獲得多家大型投資基金（包括币安实验室）投資的項目。
2023年6月21日，该项目宣布成功从上述投资基金中募集到了900万美元。
目前Maverick（MAV）已在币安交易所正式上市。
Maverick Protocol运营模型概览
AMM
AMM是Maverick Protocol设计的所有功能的基础。Maverick Protocol池中的流动性被分成了流动性桶（类似于Trader Joe的流动性账本）。
然而，与TraderJoe不同，Maverick Protocol在每个流动性区间中使用与Uniswap v3相同的价格公式。
猎头资产管理公司（Maverick AMM）帮助交易者在交易代币时减少滑点。此外，流动性提供者（LP）将实现更高的资本效率（通过提供低流动性来获得更多的交易费用），而不同于传统的AMM模型（x*y=k）。
然而，当提供流动性时，LP们也必须承受比传统AMM更大的非永久性损失（IL）（即以集中流动性形式的AMM不得不进行权衡的点）。
该项目通过提供不同的策略来解决这个问题。
这些策略的主要目的是帮助流动性与代币价格同步移动，从而帮助LP最小化非永久性损失的影响。此外，由于LP的流动性被持续使用，也将实现更高的资本效率。
这也是使猎头与DeFi市场上类似产品不同的地方。
提供流动性的策略
目前，Maverick为用户提供了4种不同的流动性策略选择，包括：
模式：向右
当代币价格上涨时，当前LP的持仓范围将相应上移，并且当价格 下跌时不会向下移动。例如，LP为ETH-USDC交易对提供流动性， 价格范围为（1,800 - 1,900），当ETH价格上涨至2,000美元时，价格范围将增加为（1,950 - 2,050）。如果ETH价格下跌至1,700美元，LP的流动性将保持在（1,950 - 2,050）。
模式：向左
与向右模式相反，当代币价格下跌时，LP的流动性位置将自动朝着价格方向移动，并且当价格再次上涨时不会向上移动。
模式：双向
当价格变化时，既上涨又下跌，流动性将相应地移动。这是向左模式和向右模式的组合。
静态模式
类似于Uniswap v3上提供流动性的经验，流动性区域不会随着资产价格的变动而改变。
因此，模式右侧将适合那些对资产感到看涨的投资者，而模式左侧则相反。与此同时，模式双侧将适合那些对波动趋势不确定的投资者。
对于静态模式，流动性提供者可以选择三种方式之一来提供流动性，包括：指数型、平坦型和单一区间型。在相同的价格范围内，不同的选择将具有不同的流动性分布。
然而，这些策略也存在一定的风险。本文的后部分将对此进行详细分析。
子池
Maverick允许有限合伙人自定义参数，如流动性策略、交易费用、流动性间隔宽度、流动性分布等。
在同一个交易对中，每个费用层级和间隔宽度的设置将形成一个单独的流动性池，称为子池。
例如：
用户A以0.1%的费率和1%的价格范围提供ETH-USDC交易对的流动性。
用户B以0.2%的费率和1%的价格范围提供ETH-USDC交易对的流动性。
这两个操作将在Maverick的同一ETH-USDC交易对中创建两个不同的子池。
此外，需要记住的一点是，替代流动性策略选项不会创建额外的子池。在上面的例子中，假设用户A选择在Mode Right中提供流动性，用户C选择在Mode Both中提供流动性（费率层是0.1%，区间宽度是1%），那么A和C将为同一个子池提供流动性。
对于交易者来说，他们不需要过多关注有多少个子池，也不需要选择在哪个子池上进行交易，当需要进行交换时。因为Maverick将充分利用交易对中所有子池的流动性，为交易者带来最优的滑点。
然而，流动性提供者需要注意他们提供流动性的子池，因为这是他们费用收入的决定因素。
根据Maverick的工作机制，当交易者执行交换订单时，自动做市商将优先选择滑点较低或对他们带来最大利益的子池。
这意味着对于两个具有相同总锁仓价值（TVL）并且在相同价格范围内提供相同深度流动性的子池，Maverick会更倾向于使用交易费用较低的子池。
如果交易费用较低的子池（对交易者更加优化）的流动性已经耗尽，将会使用下一个子池的流动性。
因此，交易费用较高的子池将受到交易者需求的较少。这可能导致较低的交易费用收入。
增强头寸
当参与Maverick协议上的流动性挖矿时，流动性提供者可以参与增强头寸以增加利润。
增强头寸是特定的流动性池，被定义为具有特定挖矿策略的子池，并由一个或多个个体为该池提供奖励，旨在增加流动性。
在上面的钱包中，可以看到两个提升的仓位＃17和＃18都位于一个子池中，手续费为0.03％，价格范围为0.1％。然而，这两个提升的仓位在提供流动性的策略上是不同的，因此它们是两个独立的提升的仓位。
提升的仓位的利润来自两个来源：交易费用和供应奖励。
任何人都可以以各种代币的形式为特定的提升仓位提供奖励。“捐赠”提升仓位的人可以选择奖励分配的时间（最长30天）。
如果流动性提供者希望接受这个“捐赠”，他们将需要为特定的提升仓位提供流动性，这意味着流动性提供者将不再自由选择流动性的策略和参数。
流动性提供策略的风险
如上所述，除了静态策略外，所有3种流动性策略的目标都是使流动性提供者的价格范围随资产价格的变动方向移动。
在Mode Right的情况下，当代币价格长期上涨时，该策略将获得最高的利润。与之相反，当价格趋势长期下跌时，LP将获得最高的利润。
然而，Maverick的Mode Left、Right和Both策略也存在永久损失的风险。
在暂时损失（临时损失）的情况下，当资产价格恢复到LP参与提供流动性时的价值时，LP的损失将为零（前提是LP没有提取流动性）。
当资产价格相对于LP参与提供初始流动性时的时间发生波动，并且LP决定从池中提取流动性时，临时损失将变成永久损失。这意味着LP记录了一笔损失（实现损失）。
因此，Maverick的交易策略中永久损失的发生本质上来自于价格范围的移动事件。因为在这一点上，临时损失已经被记录（实现），LP的旧仓位已被撤出，以提供流动性到新的仓位中。
当下面情况发生时，永久损失的风险会更加严重：
策略的算法不及时跟随代币价格波动变化。
变动发生过于频繁。
因此，使用Mode Both策略，虽然流动性得到更有效利用，但也会给流动性提供者（LP）带来更大的永久损失风险（因为持仓经常变动）。
一个Twitter账户在Maverick上对不同策略进行了回测，读者可以在这里参考。下面是WETH-USDC交易对的回测结果。
根据情况，WETH价格趋势在这段时间内上升，所以Mode Left将是最不盈利的策略。
虽然Mode Both显示根据代币价格波动进行价格范围的调整，但由于交易费用无法弥补永久性损失，其盈利比Mode Right更差。
此外，当流动性位置转移时，LP无需支付gas费用。这使得在Maverick上的流动性策略更具成本效益。
简而言之，在根据这些策略提供流动性时，用户还需要考虑上述风险以优化利润。
独行侠协议的代币经济分析
MAV是独行侠协议的官方代币，具有以下特点：
治理：用户可以将MAV代币抵押到协议中，作为对项目中行政权利的回报，获得veMAV代币。
veMAV：受Curve Finance启发的veTokenomics，veM持有者可以参与AMM上每个不同池的投票奖励。从那里，可以加入独行侠协议上各种代币的流动性导航。
了解更多：什么是Curve Wars？
该项目计划分两个阶段部署 veMAV：
第一阶段：部署 veMAV 智能合约，允许用户锁定 MAV 以获得 veMAV。
第二阶段：实现投票功能。在这一阶段，用户可以根据投票权重（通过 veMAV 的数量来衡量）参与投票，从而决定流动性池的份额。
如果Maverick的代币部署策略成功，吸引了交易需求并提供足够的流动性，代币经济学将推动主要DAO对veMAV所有权的需求（就像Convex Finance过去所做的那样）。
然而，目前Maverick不收取交易费用。因此，流动性提供者将收回平台上的所有交易费用。
因此，从代币经济学的角度来看，这是Maverick的一个缺点，因为项目和veMAV持有者没有“有机”的收入来源。
独行侠协议飞轮评价
在AMM方面，独行侠设计了一个带有集中流动性特点的去中心化交易所，为用户提供最大程度的定制化选择，并为流动性提供者提供不同的流动性传递策略。
从那里开始，独行侠旨在创建以下正向反馈循环：
当上述功能有效运作时，有限合伙人（LPs）将更有动力在Maverick上提供流动性（因为流动性策略更具盈利性和成本优化性）。
交易者的交易将会减少滑点，从而吸引交易需求。这将导致Maverick上的交易量增加，更多的LPs获得费用，并再次刺激对流动性的需求。
当项目有大量的交易需求、用户和流动性时，veTokenomics将有效地创造对该项目的MAV代币的需求。
因此，当项目在Maverick上列出代币时，将会对流动性有更高的需求，从而累积veMAV以获得更多的投票权，为其代币池增加收益。
参与农场挖矿的用户也有通过他们参与的流动性池导航收益来源的需求。因此，对拥有veMAV的需求也会增加。
然而，当上述正循环不足以导致MAV代币价值下降时，项目将面临负反馈循环的风险，即LP没有太多动力提供流动性。
总体而言，虽然Maverick受到DeFi市场上许多产品的启发，但该项目仍然因其高度定制化和对LP的有效策略而与众不同。
此外，随着引入具有veTokenomics的MAV代币，如果能有效利用在通信和新生态系统（如ZkSync）的优势，该项目有潜力比当前增长数倍。