#短的投研 | #Restaking | $REZ 流动性再质押中心

概述：Renzo 是一个基于 EigenLayer 的流动性衍生品平台。它通过保护主动验证服务(AVS)并提供比 ETH 质押更高的收益，充当 EigenLayer 生态系统的接口。

特色：抽象了最终用户重质押的复杂流程，质押者不必担心运营商和奖励策略的主动选择和管理，并实现与 EigenLayer 节点运营商和主动验证服务(AVSs)的协作。已上线币安 #Launchpool

代币：$REZ 可用于治理提案投票，$ezETH 是 Renzo 的流动性再质押代币，其持有者可在拥有流动性的同时进行再质押。

融资：公开信息显示，Renzo 种子轮融资 320 万美元，由 Maven11 领投，Binance Labs、OKX Ventures、Robot Ventures、SevenX Ventures、等参投。

🧵 👇 投资研究报告：

0/ 前置知识：

EigenLayer：引入一种新的 DeFi 原语，即 Restaking，它允许以太坊用户质押 $ETH 并保护主动验证服务(AVS)，这些服务除了质押奖励外还会产生奖励。

👉 官网文档：https://docs.eigenlayer.xyz/eigenlayer/overview

AVS：即主动验证服务，是 Eigenlayer 的去中心化服务，将通过 EigenLayer 继承以太坊的安全性。这些服务可以支持各种网络，如侧链、数据层等。Eigenlayer 通过将以太坊的汇集资源用于中间件服务、区块构建和交易排序等活动来增强安全性。

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1/ EigenLayer/Restaking 赛道分析：

质押获取空投已经是行业公认的财富密码，随着以太坊流动性质押与资本效率需求的提高， EigenLayer 发币预期、 AltLayer 空投 ETHFI 与 Renzo 连续上线 #Binance，Restaking 赛道战火再燃，并且 Eigenlayer 创始人 Sreeram Kannan 提出，允许将已经质押在以太坊上的 ETH ，再次质押在其他共识协议上，让其共享到以太坊的经济安全性，保证自身的安全启动和运行。

因为 Renzo 的从头开始的设计，没有 LST 代币带来的历史包袱，在保证其扩展性的同时，也可以提供原生 ETH 收益。

2/ Renzo 因何而生：

虽然 EigenLayer 使用 LST 作为抵押物为 AVS 提供保护，但用户从 EigenLayer 购买的 AVSs 提供的节点数量和质押量却不一定能达到与以太坊的同等水平，要建立一个稳健的 Restaking 系统，再质押者必须能够量化罚没风险，并选择保护某些更有利的 AVS，同时减少参与其他具有较低吸引力的 AVS，而选择策略并组合到一起是一个数学问题，比如 10 个 AVSs 就有 1023 种不同的策略组合，在不同的组合中，除了资金安全外，还有收益的差异。

而 Renzo 通过计算如何那些 AVS 判定是否会触发新的风险等，主动选择并管理 AVSs 的组合，降低罚没风险。并且通过计算质押奖励、基础花费和最大损失，预估出投资的回报和风险来评估投资的绩效，以此最大化投资组合的风险调整后激励比率(RAR)，并向提升高回报低风险的 AVS 分配更多资金。

3/ Renzo 积分：

Renzo 积分旨在奖励为协议成功做出贡献的用户(换取空投)，Renzo 生态系统中的每位参与者都将获得积分，积分数量将根据参与的持续时间和性质而有所不同。

积分获取方式有 4 种：

1. 持有 $ezETH，每持有一个 ezETH ，每小时可获得 1 个 Renzo ezPoint。

2. 邀请新用户，推荐人将获得的推荐用户 10% 积分。示例：如果您推荐获得 1,000 ezPoints 的用户，您将通过推荐该用户获得 10% 或 100 ezPoints。

3. 参与官方的激励活动，目前三期活动均已结束，等待后续。

4. 参与 Renzo 合作的 DeFi 协议获取积分，详情一览：https://docs.renzoprotocol.com/docs/integrations/defi

4/ $ezETH 代币：

ezETH 是代表用户在 Renzo 的重新质押头寸的流动性质押代币，用户可以存入原生 ETH 或 LST 并获得 ezETH，而且也是获得 Renzo 积分的一种重要手段。

ezETH 是 Restaking 赛道中最具流动性的资产，尽管很多项目都在卷积分，当前 ezETH 已经集成在很多 DeFi 协议中，随着以太坊上 L2 疯狂增长，会有越来 DeFi 协议会集成 $ezETH。

5/ 价格预测：

根据目前积分价格，积分总量和空投比例预估，价格在 0.25U 左右，对应全流通市值 25亿，对比同赛道项目 $ETHFI 稍低。

按照币安往期 Launchpool 利率估算，开盘价格在 0.5U - 0.6U 左右。

结合当前行情分析，代币稳定后，价格可能在 0.3U - 0.4U 之间。

🧵 总结：

Renzo 旨在成为以太坊 #Restaking 的主要出入口，使用智能合约和运营商节点的组合来确保最佳的风险/回报回质策略。目前处于 Renzo 的计划三个阶段中的第一个阶段：提高与分配流动性！

三个阶段分别为：一，提高流动性并分配流动性；二，提高效率；三，投资组合构建风险管理。

按照创始人预估三个阶段大约需要一年到一年半的时间，刚好此轮牛市结束！🤣

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