原文来自 DLNews
编译｜Odaily星球日报 Golem（@web3_golem）
华尔街正在进军加密市场，在过去的 12 个月里，传统金融以前所未有的方式进入了数字资产领域。
2024 年，贝莱德和富兰克林邓普顿等行业巨头推出了比特币现货 ETF；Robinhood 和 Stripe 等金融科技公司也宣布了收购加密货币公司的计划；此外，新兴数字银行 Revolut 和由 Zodia Custody 等银行资助的公司也扩大了其加密产品范围。
自中本聪 2008 年推出比特币作为应对金融危机的替代方案以来， 16 年过去了，加密货币已经成为金融体系的一部分。传统金融（或称 TradFi）渗透进加密领域的趋势丝毫没有放缓。
那么 2025 年会发生什么？DLNews 采访了 7 家传统金融公司，其中包括 Robinhood、Revolut、富达和渣打银行等，并询问他们对 2025 年加密市场的看法与期望，他们的回答涵盖了 AI、监管、资产代币化等等。完整采访内容如下，由Odaily星球日报编译。
Zodia Custody 首席执行官： 2025 年将是机构和散户参与加密的新纪元
Zodia Custody 首席执行官Julian Sawyer 表示2025 年将是关键的一年：数字资产的积极前景，加上全球范围内更清晰的监管政策，可能使 2025 年成为增长最关键的一年。
许多人乐观地认为，美国将优先编纂法规，以帮助其赶上在加密领域更成熟的市场并推动创新。特别是，预计新任美国证券交易委员会主席将支持实施数字资产监管框架，并推翻 SAB 121 指南，从而为投资者提供更多的信心和清晰度。
在欧洲，酝酿已久《加密资产市场法案》（MiCA）的全面实施将为投资者和行业参与者提供清晰的操作路线图，有助于将以前不同的监管方法整合在一起，使欧洲在加密监管上的地位更为稳固。
除了监管之外，随着企业和机构寻求更高效的方式来数字化和交易有形资产，现实世界资产的代币化或许是真正释放数字资产潜力的最重要的创新之一。
这些趋势表明行业正在成熟，并扩展区块链的实用性和加密货币的潜力。随着信任的增加， 2025 年可能是机构和散户参与的新纪元，进一步巩固数字资产在全球金融体系中的重要地位。
Revolut 加密产品主管：MiCA 的推出将使欧洲加密监管向好
Revolut 加密产品主管 Leonid Bashlykov 表示加密货币行业将在 2025 年处于良好的发展势头，特别是在近期我们见证了历史新高之后。
美国政治局势的转变可能会为加密货币未来在全球的发展开辟出一条积极的道路。无论美 SEC 的立场如何，由于 MiCA 的推出， 2025 年在加密监管方面注定会有重要进展，这将为欧洲经济区提供更大的市场操作清晰度。
与此同时，在英国，金融行为监管局（FCA）发布了加密路线图，该路线图为针对加密的立法提供了进一步的明确性。
Robinhood Crypto 总经理：密切关注 Crypto 与 AI 的交集
Robinhood Crypto 总经理 Johann Kerbrat 表示，我们非常关注机构领域， 2024 年我们看到了许多重大收购，例如 Stripe 收购了 Bridge。我们还观察到越来越多的人对稳定币和现实资产代币化充满兴趣。
与此同时，越来越多的人了解如何使用加密技术来提供更好的客户体验。他们正在构建越来越多的游戏和其他链上产品。尤其是数字会员卡等由加密货币驱动的产品，它们可能并未将加密技术放在显眼位置，但他们在后台使用加密货币来降低费用并提高速度。
另一个我们密切关注的领域是加密货币和 AI 的交集。关于 AI 训练使用创作者材料的公平报酬问题有很多讨论，而使用加密技术可能会在其中发挥重要作用。
富达数字资产研究分析师：稳定币产品可能会继续激增
富达数字资产研究分析师 Martha Reyes 表示，稳定币由于其在数字资产交易中的应用，以及作为获取美元的途径、相对价值储存手段和全球支付方式而蓬勃发展。2024 年，欧盟的稳定币法规于 6 月生效，这是首个实施该类法规的重要司法辖区，许多人正在关注其他地区是否会效仿。
展望未来，稳定币产品可能会继续激增，并促进与传统银行业务的整合，以及提供其他类似现金的工具。稳定币可以与银行直接发行的代币化存款共存或竞争，并促进代币化传统证券的交易，不仅提高效率同时维持美元作为全球储备货币的地位。
富兰克林邓普顿数字资产管理公司研究分析师：DePIN 需求增加，AI Agent 更加普遍
富兰克林邓普顿数字资产管理公司研究分析师 David Alderman 表示， 2025 年的加密市场将因监管明确性、机构采用以及技术发展而迎来重大进展。全球金融监管机构可能会对代币化和加密货币采取更加友好的态度。
我们相信，这将由美国监管机构（如 SEC）主导，使更多与加密货币相关的投资产品（如 ETF 或代币化证券产品）变得更加多样化。
我们还将看到主要的 TradFi 参与者和加密基础设施的交汇，例如加密原生公司进入证券业务，或者传统金融公司推出与加密相关的产品。同时，预计美国将制定稳定币监管框架，这将为主要金融机构发行自己的稳定币打开大门。
在政府和机构支持不断增加的推动下，比特币将巩固其作为全球金融资产的地位。部分国家可能会将比特币纳入战略储备，进一步推动比特币作为价值储存手段和全球储备资产的采用。
随着行业优先考虑物流和物联网等实际应用的去中心化和高效解决方案，去中心化物理基础设施网络 (DePIN) 的需求可能会增加。AI 代理将在加密货币领域变得更加普遍，自动化链上交易、投资组合管理，并至少部分地将社交媒体等社交组件与链上活动自动合并。
总体而言，随着加密货币的基础技术成为全球金融和运营系统不可或缺的一部分， 2025 年将标志着加密行业从投机到效用的转变。利益相关者应关注监管发展、机构举措以及 AI 与加密融合的进步，以驾驭这一动态环境。
渣打银行数字资产研究全球主管：BTC 和 ETH 价格 2025 年底将分别达到 20 万美元和 1 万美元
渣打银行数字资产研究全球主管 Geoff Kendrick 表示，2024 年迄今，机构通过美国现货 ETF 和 MicroStrategy 的大量购买净买入了 693, 000 枚比特币。这相当于所有可能存在的比特币总量的 3.3% ，推动比特币突破 10 万美元，预计 2025 年的机构资金流入将维持或超过 2024 年的速度。
MicroStrategy 正超前完成其三年 420 亿美元的计划，因此 2025 年的购买量可能与 2024 年持平甚至更多。
至于美国 ETF，根据 SEC 13 F 文件，养老金基金仅占九个新 ETF 所报告持有量的 1% 。我们预计，随着特朗普政府监管改革的实施，这一数字将在 2025 年增加，这将使传统金融更容易参与数字资产市场。
这将推动比特币价格达到我们 2025 年底的目标，即 200, 000 美元左右。如果美国退休基金、全球主权财富基金或潜在的美国战略储备基金更加积极地采用比特币，我们的预期将更加乐观。
自美国大选以来，以太坊也是现货 ETF 流入的主要受益者。在此之前，由于 Grayscale 的资金流出，以太坊现货 ETF 自 7 月成立以来已净亏损 5 亿美元。而选举后，净流入达 20 亿美元，从市值份额来看，流入量与比特币的流入量大致相当，为 95 亿美元。
2025 年的持续流入应有助于推动以太坊达到我们 2025 年底 10, 000 美元左右的预期目标。
山寨币也将在 2025 年上涨，但可能会以更不稳定的方式受益。从不同的最终用例来看，我们预计游戏和资产代币化将进一步增长；我们看到处于起步阶段的子类别（如 DePin 和消费者社交）有快速增长的潜力。
Sygnum 投资研究主管： 2025 年加密市场将出现需求冲击
Sygnum 投资研究主管Katalin Tischhauser 表示，随着大量新资金在 2025 年流入加密货币市场，可能会出现反复的需求冲击。
我们只看到机构资金流入 ETF 和投资组合配置到加密资产类别的开始。美国监管风险可能迅速下降，支持了这一趋势，央行比特币储备的可能性非常大，这将加速需求增长，这将远超出这一市场所能承受的范围，导致价格显著上涨。
在传统金融机构和去中心化平台对稳定币和代币化基础设施进行大量投资之后，我们预计 2025 年稳定币将在支付中得到广泛采用，并在交易和投资中广泛使用代币化资产。
尽管我们预计监管变化将使发行更多加密 ETF 成为可能，但我们并没有看到对更多单一代币 ETF 的大量需求。对ETF 的期待可以推动各种代币的价格，但现实可能会令人失望。
山寨币季最终可能会复制过去的周期走势，主要由炒作和情绪推动而不是基本面，本周期将由 Meme 币引领。但是，如果监管方面取得快速进展，使得代币结构能够实际吸纳经济价值，那么我们可能会看到山寨币基于基本面驱动的广泛复兴。
