Giá Ether (ETH) đã gặp khó khăn trong việc duy trì trên mức $3.200 từ ngày 13 đến ngày 20 tháng 11. Tuy nhiên, các chỉ số on-chain đã có sự cải thiện, đặc biệt khi so sánh với một số đối thủ cạnh tranh trực tiếp của Ethereum. Điều này khiến các trader đặt câu hỏi: Ether sẽ mất bao lâu để quay lại đà tăng giá, khi mà nó vẫn duy trì sự thống trị về phí giao dịch và lượng tiền gửi trên mạng lưới?
Blockchain được xếp hạng theo khối lượng DApps 30 ngày, USD | Nguồn: DappRadar
Không blockchain nào hiện nay tiệm cận được khối lượng giao dịch onchain của Ethereum, đạt $149,9 tỷ trong 30 ngày qua. Đối thủ lớn thứ hai, BNB Chain, chỉ đạt $26,6 tỷ – kém hơn 82% dù có phí giao dịch thấp hơn đáng kể. Đáng chú ý, hoạt động của Ethereum đã tăng 37,7% trong tháng qua, trong khi BNB Chain giảm 6%.
Ethereum dẫn đầu về phí giao dịch, tổng giá trị bị khóa (TVL) và phần thưởng staking
Một số ý kiến chỉ trích mức phí giao dịch trung bình $7,50 của Ethereum là rào cản đối với tăng trưởng và việc tiếp cận người dùng cá nhân. Tuy nhiên, quan điểm này bỏ qua sự gia tăng sử dụng các giải pháp mở rộng layer-2 như Arbitrum, Base và Optimism. Các mạng này cuối cùng vẫn dựa vào Ethereum như một lớp nền tảng về bảo mật và tính hoàn thiện giao dịch, từ đó tạo động lực thu hút thêm các validator độc lập và tiền gửi staking.
Tăng trưởng ấn tượng của mạng Solana đang được xem là “gót chân Achilles” lớn nhất của Ethereum, với khối lượng giao dịch onchain tăng 83%, dẫn đầu bởi tổng giá trị bị khóa (TVL) đạt $8,3 tỷ. Dù lượng tiền gửi thấp hơn đáng kể so với $59,4 tỷ của Ethereum, Solana lại vượt trội về khối lượng giao dịch trên các sàn phi tập trung (DEX).
Ethereum vẫn giữ vị trí dẫn đầu về phí giao dịch, yếu tố quan trọng đối với bảo mật mạng, khi tạo ra $163,7 triệu phí giao dịch trong 30 ngày qua, theo DefiLlama. Trong cùng kỳ, Solana kiếm được $133,4 triệu, và Tron xếp thứ ba với $51 triệu. Đáng chú ý, ba ứng dụng phi tập trung (DApp) hàng đầu của Solana—Raydium, Jito và Photon – đã tạo ra $338,5 triệu phí giao dịch trong vòng 30 ngày.
So sánh phần thưởng staking giữa Ethereum và Solana
Mặc dù có ý kiến cho rằng các giải pháp layer-2 của Ethereum không tạo ra đủ phí giao dịch, Solana cũng đối mặt với thách thức tương tự. Phần thưởng staking của Solana hiện ở mức 6,2% hàng năm, nhưng tỷ lệ lạm phát SOL là 5,2%, dẫn đến lợi nhuận điều chỉnh thấp hơn đáng kể.
Phần thưởng staking Ethereum so với tỷ lệ lạm phát ETH | Nguồn: StakingRewards
Trong khi đó, Ethereum cung cấp tỷ lệ phần thưởng staking 3,3% mỗi năm, với tỷ lệ lạm phát ETH chỉ 0,7% hoặc thấp hơn. Dù khác biệt này có vẻ nhỏ, lợi nhuận điều chỉnh 2,6% của Ethereum hấp dẫn hơn nhiều so với mức 1% của Solana. Điều này giúp Ethereum thu hút tiền gửi từ các tổ chức, yếu tố then chốt để duy trì vị thế dẫn đầu về tổng giá trị khóa (TVL).
Thách thức và triển vọng của Ethereum
Thách thức lớn nhất của Ethereum là thiếu một chiến lược rõ ràng để mở rộng quy mô mà không làm gián đoạn hệ sinh thái layer-2. Các giải pháp hiện tại như blob space và cầu nối trạng thái có chi phí thấp vẫn mang lại lợi ích, nhưng cần sự cải tiến hơn nữa.
Ethereum 3.0 đặt mục tiêu tăng cường khả năng mở rộng bằng cách tái triển khai sharding và áp dụng zero-knowledge Ethereum Virtual Machine (zkEVM) tại lớp nền tảng. Giải pháp này có thể cho phép triển khai nhiều shard xử lý, gia tăng số lượng giao dịch mỗi giây. Joe Lubin coi đây là cách tổng hợp tính toán, và một số chuyên gia cho rằng nó có thể loại bỏ sự phụ thuộc vào các giải pháp rollup. Tuy nhiên, để đạt được những mục tiêu này có thể cần nhiều năm.
Từ góc độ onchain và lợi thế cạnh tranh, Ether có tiềm năng vượt trội so với vốn hóa thị trường của các altcoin khác. Tuy nhiên, thành công của nó sẽ phụ thuộc vào việc thực hiện các lộ trình đã đề ra.