什么是meme超级周期
本轮行情，貌似meme的表现远超其他赛道，比公链/模块化/depin这些赛道的项目表现得都好。
这一轮儿meme暴涨背后的原因是什么？
关于meme暴涨的原因，大部分人都认为是公平、概念、社区这三个原因。
先说公平：散户认为的公平是大家拿到筹码的价格是公平的、是一样的，因为很多memecoin是公平发射，大家都是同时mint。
再说概念：概念是引发一个memecoin上涨的核心原因吗？其实也不见得。第一个反例就是meme币的鼻祖，狗狗币。狗狗币的概念是随着它发展的周期在不断改变的。最早是嘲讽比特币，后期马斯克介入了，狗狗币的概念变成特斯拉的潜在支付币。后面特斯拉和马斯克不再讨论狗狗币了，狗狗币又变成了自由社区的代表。所以在狗狗币的成功和概念两者的关系中，概念是狗狗币的追随者，狗狗币的成功带动了概念的提炼，并不是因为概念而成功的，所以概念并不能作为一个memecoin成功的主要原因。
第三个社区：社区似乎是问题的关键，因为好meme币他的社区一定做的非常好。但是社区这个词又不只针对memecoin，有些项目方的代币他社区做的很好，他的代币也会涨得很好。
所以我们发现三个原因中前两个原因并不是直接原因，社区虽然是直接原因，但不是专属原因。
那meme币上涨的本质到底是什么呢？
我前两天在新加坡参加Token2049的时候，听了一个叫Murad的老哥的演讲。他在演讲的中提出来了一个meme超级周期的说法。
他认为币圈所有的项目，本质上都是发行虚拟资产，最终目标都是为了把币价做起来，无非项目方发的币需要产品+社区。
项目方发行的是一个跟产品有关的token，他要花钱做出来这样一个产品。所以，他需要创始人、创始团队、早期投资人、市场部门、kol等这些人帮他共同完成他的产品。那也正是由于他需要这么一大堆人去做他的产品，就导致他在早期就要把token送给这些人，以换取他们的服务。所以，当他们代币发行的时候往往市值都已经非常高了，那散户也只能被动的选择这些高市值的代币，也就是我们俗称的VC项目的代币都有散户接盘了。
而Memecoin是不要产品，社区就能直接发token。反正不管做不做产品，最后的结局都是做社区。
三个工作咱只做两个，早期的那一大坨人什么活儿都不用干，也不用拿到我早期的低价筹码，我们直接从社区开始干，我们每一个人直接上车，直接开始喊。
所以在他的理论里可以说meme是不做产品的项目币，也可以说VC币是做产品的meme币。所有的token都是meme币，唯一的区别是你做不做产品。在现在这个阶段，做不做产品其实不重要，因为即便做了产品这产品大概率也没啥用，因为我们行业还没有到达大规模应用爆发的时候。
所以meme上涨的原因呢？这老哥归纳的其实就是把社区做好就行！他还做了一个大胆的预测，他认为：未来短短几年内meme币将会持续增长，将成为1万亿的市场，也就是他说的我们迎来了meme的超级周期。
这个理论看看起来非常好，已经解决了我们前文提出的问题，但是又带来了一个更大的问题：那就是少了产品这个翅膀的meme币到底能飞多高？
VC 币之所以做产品并也不是他们想六个指头挠痒痒，多此一举，而是产品创造实际价值对币价的上涨才是持续的支撑。只是他们现在的产品没太大用处而已。所以他们看起来跟meme币一样都是一个翅膀在飞，有时候还飞不过meme币。
meme超级周期就加密技术发展的幻灭期
上一轮牛市末尾动物园币非常泛滥，三倍五倍都是小菜一碟，10倍20倍都是常有的事儿。meme币活跃的时候VC在走下坡路，今年meme币表现也不错，但今年的VC币表现也很差，，似乎存在一个交替性，meme超级周期就加密技术发展的幻灭期。
根据科技成熟度曲线，我们加密行业的科技发展阶段现在差不多到了幻灭期：
简单介绍一下这科技成熟度曲线，当一个新鲜事物出现的时候，科技诞生的触动期（Innovation Trigger），也叫黎明期。这个时期有个显著的特征，就是参与的人不会太多。如果街上大爷大妈都知道的事情，怎么可能会在黎明期呢？
黎明期之后是过度预期的峰值期。我们加密行业进入峰值期的典型特征就是各种叙事满天飞，什么公链/Gamefi/Defi等等。这个时候大量的人才/资金涌入加密行业，那时候也是最fomo的时候。只是我们加密这个技术确实影响面比较大，因此我们这个峰值到幻灭的过程反复发生了好几次。
确切来说，是当一个高期望的叙事过后，总有下一个叙事能补上。就像一个长得很帅的渣男，虽然每次都骗我，但是我每次都会有期待。但是新型科技行业发展，往往是跳跃的，所以我们行业这个曲线应该是大的周期里包含很多小周期。
其实AI也是一样的，当初二战的时候，人们对AI的预期也是很高，获得1975年的图灵奖和1978年的诺贝尔经济学奖的大佬司马赫在六七十年代要预算的时候，就曾经就拍胸脯保证：在未来二十年内，机器能够胜任所有人类能够完成的工作。
结果现在都2024年了，AI还是不好用，我们搞视频剪辑/社区运营/平面设计这种工作，还得满世界招人。号称得牛逼得不得了的Chatgpt还是替代不了我们团队任何一个人的工作。
所以，AI行业也很幻灭，多少预期都没如愿的实现。当然，AI行业也是跳跃式的发展，从一开始司马赫认为的什么都可以做的通用AI叙事幻灭之后，又发生过很多周期。
例如90年代发展的人工神经网络，这个时代的典型应用场景就是识别字符，跳了一下；21世纪发展，AI开始会深度学习，这也是前段时间刚刚获得诺贝尔物理学奖的Hinton老爷子的主要研究成果，主要应用场景是识别人脸，这里又跳了一下；现在以ChatGPT为代表的大语言模型，主要应用场景就是AI可以和人聊天了，这里又跳了一下。
回顾一下几年前的加密行业创业者，一个个都在叫喊着要革命。有的要做加密行业的纳斯达克，还有的要改变世界金融。而现在呢？一个个喊着要合规，要实现落地场景。这就是进入幻灭期，逐步进入稳步爬升的启发期的典型特征。最后在有用的项目多了之后，就进入高产稳定期了。
我们投资的时候，也有条心理曲线和这个科技成熟度曲线是比较一致的。在这条新路曲线中，过度预期的峰值期称之为愚昧之巅；把预期破灭的幻灭期成为绝望之谷，把稳步爬升的启发期成为开悟之坡。
当一个新技术，例如加密出现的时候，技术进入过度预期的峰值期时，投资者往往也会站在愚昧之巅。技术进入幻灭期后，投资者往往也会陷入绝望之谷。当我们加密行业进入幻灭期，我们加密的投资就会进去meme超级周期，看啥都觉得是meme。
幻灭期会发生什么？
当行业意识到牛逼吹得太大，以至于实现不了的时候，就会进入幻灭期。对于我们加密行业来说，所有无法实现的空气赛道，可能都会遭遇团灭。
但是我们加密行业比其他行业好的是什么呢？其他行业遭遇团灭，那就是真的灰飞烟灭，渣渣都不剩下。但是加密行业遭遇团队，剩下的还有token，哪怕业务团队都走光了那更好，纯meme了。
例如我们的Luna，在创始人因为诈骗被抓后，还有4亿美金的FDV，这还是团队重新发的币。之前那个被死亡螺旋定向爆破的Lunc市值更高，能有6亿美金，这俩加一起有十亿美金，这才是超级meme。
这也是我们meme超级周期的终极要义！因此在幻灭期，并不是一定会有大量新的meme出现，而是很多VC币meme化。甚至可以说，对于大部分落地的vc币来说，能够meme化就是成功。
可能有不少观众看最近特朗普当选也稳了，比特币价格又回去了，说明年是不是会有一波狂暴牛市呢？大漂亮有一个比较大胆的判断，按照我们加密行业的发展规律，马上又要进入一次幻灭期，那些没跑出来的应用场景的代币，可能就要meme化。但是各位不要慌，meme化也不见得是坏事，甚至还是好事,这就是我们加密行业的神奇之处~
按照专业的金融术语，这些所谓价值币的meme化的价值支撑，就来自于金融虚无主义。
啥叫金融虚无主义？就是Luna/FTT这些已经被证伪，甚至创始人都被抓进去的垃圾项目，他们的代币那也是有价格的。代币有价格不需要有什么意义，这就是金融虚无主义。
加密的四个幻灭周期
我们加密行业从开始到现在，其实已经幻灭了好几次。因为加密早期落地应用场景不多，可以认为基本上是全员meme，而比特币是最大的meme。
之前的幻灭周期和比特币的减半周期互相之间都有影响，原理是这样的：当比特币价格上涨之后，就会有各种消息满天飞，引起大家的关注。这个时候就会有很多人热血沸腾的踏上愚昧之巅，对自己和加密产生过高的期望，于是开始搞项目。但是等项目真的开始搞了之后，又发现落地还是难，于是又陷入绝望之谷，我们数据上看到的就是项目方的活动开始变少，所谓的VC价值币和meme币之间最本质的差别，就是项目方的活跃。如果项目方都不活跃了，vc价值币就meme化了。
第一次的幻灭周期是2009年开始到2012年
这个周期开始的标志是比特币的诞生，比特币的价格/开发者/社交活跃等指标都在2011年达到了一个小高峰，比如2011年的莱特币和2012年的瑞波币，最早都是号称在比特币的基础上做优化。现在莱特币已经躺平，和meme币没啥区别了，市值60亿美金。
瑞波币还没躺平，号称还在干活，但他一开始吹做全球支付的这个牛逼，其实已经被稳定币实现了，现在从业务角度讲也就是个meme，加密圈其实没啥用户，但不影响瑞波币的市值能有五百多亿！只是那个时候谁都不懂幻灭期代币meme化的规律，莱特币创始人就是一早就卖出离场，继续打工了~
第二个幻灭周期是2012到2016年
第二个周期引入的开发者和项目方是第一个周期的十倍。但这个周期有的项目方已经开悟了，诞生了狗狗币这种明牌meme币，也是现在的meme之王。而这个周期最明星的项目，还是以太坊。
但如果你从meme的角度来看，以太坊的本质还是一个meme发射工具。现在的公链竞争本质也还是这个套路，无论是solana还是base，都是在自己链上疯狂发射meme。
第三个幻灭周期是2016到2019年
本轮周期的比特币高点是2018，和上一年差了4年。
这轮周期的项目就多了，因为公链的成熟，ICO迎来了爆发。同样也有很多vc项目成功meme化了。例如EOS曾经是那波ICO最明星的项目，ICO直接融资40亿美金，号称以太坊杀手。现在应该没人会认为EOS会是以太坊杀手了，但还是不影响EOS有10亿的市值，妥妥的meme化了。
ICP也是曾经从VC融资超过2亿的明星项目，讲的也是以太坊杀手的叙事。现在公链活跃持续上涨的背景下，也几乎看不到ICP这个项目的身影，但不影响人家保持40亿美金的市值，几乎也完全meme化了。四十亿美金放在美股也是个很厉害的项目呀，meme化之后还完全没有业绩压力，这是A股港股美股不知道多少上市老板梦寐以求的境界呀！
第四个幻灭周期是2019至今
这个周期的项目方和投资者学乖了，他们也掌握了这个周期规律。于是乎很多项目方头破血流也要抢着上头部交易，而且还知道躲过熊市，等到牛市再发币。而且项目的上所/锁仓等机制进一步打乱了与比特币减半周期的共振。
因此，同样是幻灭期，为什么这一次的幻灭期被称为超级幻灭期，也就是为什么这次我们迎来了meme的超级周期。
本质的原因还是因为这一轮的应用类项目，没有创造新的价值。这一轮主要的行业进展其实是layer2和Depin，这两个板块都属于中间态产品。他们不是真正的C端可用的产品，跟上一轮儿的Defi/Gamefi不同，上一轮儿的创新是跟C端用户直接连接的。这一轮的创新呢，c端很难参与进来，门槛还是很高的。
而且比特币在今年创下了新高，但加密的开发者和新项目其实在今年一直没有超过22年的前高，这是一个更大周期的幻灭期。这也是我们整个加密行业，走向c端可用的必经路线。没有基础设施layer 2的这种建设性的应用出来，也没有土壤。所以在这样的一个特定历史时期造就了我们的meme的超级周期。
我们有啥机会？
如果你是价值投资者，在本轮的幻灭周期中，已经有一些项目开始慢慢在走上了稳步爬升的启发期！
当这种项目越来越多的时候，加密行业就会像互联网行业一样，摆脱重复期望破灭的周期，因此本轮的meme超级周期，很有可能就是加密爆发，进入稳定高产期的前奏。
根据A16Z十月份刚出的2024年报，现在加密跑出来的场景有：公链、Defi工具、稳定币。
公链
受益于各种meme交易的活跃，链上活跃地址的增长速度还是不错的，月活跃地址达到了2.2亿，和互联网早期的走势还是比较类似，从用户规模看，现在的加密相当于互联网的1998年。
不得不感慨科技发展的速度还是快，1998年的时候互联网泡沫还没破。而2024年的今天，加密的牛市泡沫都爆了两次了。所幸的是公链作为我们加密行业最庞大的叙事，用户还是保持增长的，头部公链的代币会在这个预期幻灭的meme超级周期中存活下来。
但是今年很多链上活跃的地址已经转移到其他链上去了，以太坊生态的活跃地址只占24%，四分之一都不到。前两年大红大紫的Layer2项目代币，明年可能大部分都要变成meme币。
Defi工具
除了公链之外，服务于meme币交易的各种defi工具也会活的不错。不仅链上交易量在持续提升，现在已经能占到加密交易市场份额的10%以上了。
稳定币
稳定币在这几年的发展中，可能是最受认可的加密使用场景了。在meme交易中，稳定币也会是meme币的定价单位。
现在美元的跨境转账，通过swift平均成本是44刀，但是通过加密的性能链进行转账，手续费连一美分都不要，简直不要太香~
而稳定币的转账规模，在今年已经超过Visa和paypal，仅次于美联储的Fedwire和ACH这种银行间的清算系统，可以说是已经完成了行业的Product Market Fit。
大漂亮还要特别强调一下，因为合规的关系现在各大金融机构都还不能发有利息的存款代币。如果特朗普当选后清除掉SEC的合规障碍，可能生息稳定币还会再迎来一个大爆发。
不过大家看看，比特币的价值储存功能，随着现货ETF的上市，已经被贝莱德等主流机构承认了稳定币这个被证实的使用场景，也是近年来随着加密地址越来越多和链上性能的提高，使用量越来越大。
defi工具/性能公链等场景也都是本轮积累下来的场景。
当然还会有很多朋友问，直接当婊子炒meme怎么样呢？这就是幻灭期的运行规律。我们更要知道的是，一将功成万骨枯，现在每天都有上万个meme出现，只有表现最好的那几个才能被大家记住。
大家都想当婊子赚钱的时候，谁来当这个花钱的嫖客呢？
对于这种情况，大漂亮还是建议大家多混社区多build，争取进入到一些狂热的社区成为核心成员学习当老鸨，去赚婊子门的钱吧~