Cumberland DRW, salah satu market maker terkemuka di ruang cryptocurrency, telah digugat oleh U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) karena beroperasi sebagai dealer sekuritas yang tidak terdaftar. Gugatan tersebut menuduh bahwa Cumberland terlibat dalam transaksi cryptocurrency senilai lebih dari $2 miliar yang diklasifikasikan sebagai sekuritas tanpa pendaftaran yang diwajibkan oleh undang-undang sekuritas AS. Kasus SEC ini menyatakan bahwa sejak 2018, Cumberland secara teratur membeli dan menjual aset crypto untuk kepentingannya sendiri sebagai bagian dari bisnis tanpa mematuhi persyaratan pendaftaran federal.
Keluhan SEC berfokus pada beberapa cryptocurrency spesifik seperti Solana (SOL), Polygon (MATIC), Algorand (ALGO), Cosmos (ATOM), dan Filecoin (FIL), yang menurut SEC dijual sebagai sekuritas yang tidak terdaftar. Badan ini mengklaim bahwa pernyataan publik dari Cumberland, bersama dengan penerbit dan platform pihak ketiga, mempresentasikan aset-aset ini sebagai kontrak investasi. Para investor diyakini mengharapkan keuntungan dari investasi mereka, yang secara hukum mengklasifikasikan aset ini sebagai sekuritas di bawah undang-undang AS.
Dalam pembelaannya, Cumberland menyatakan bahwa mereka telah mematuhi semua peraturan yang diketahui dan menekankan tantangan yang ditimbulkan oleh interpretasi regulasi yang terus berkembang dalam sektor crypto. Terlepas dari gugatan ini, perusahaan menyatakan akan melanjutkan operasinya tanpa mengubah praktik bisnis mereka.
Gugatan ini merupakan bagian dari tindakan keras SEC yang lebih luas terhadap aktivitas yang tidak terdaftar di sektor crypto, mengikuti tindakan serupa terhadap perusahaan lain dalam beberapa tahun terakhir. SEC berupaya mendapatkan perintah pengadilan, pengembalian keuntungan yang diperoleh secara tidak sah, serta hukuman perdata terhadap Cumberland, dengan tujuan memastikan bahwa perusahaan-perusahaan crypto mematuhi peraturan sekuritas federal.
Dampak dari gugatan SEC terhadap Cumberland terhadap psikologi pasar crypto bisa signifikan dalam beberapa cara, terutama karena tindakan SEC sering kali menciptakan ketidakpastian di kalangan pelaku pasar. Berikut adalah beberapa efek psikologis yang mungkin terjadi:
1. Ketidakpastian Regulasi: Gugatan terhadap Cumberland memperkuat pandangan bahwa regulasi crypto di Amerika Serikat masih belum jelas dan cenderung berubah-ubah. Bagi banyak investor, ketidakpastian tentang status hukum berbagai aset crypto (seperti yang disebutkan dalam gugatan—Solana, Polygon, Algorand, dan lainnya) dapat menyebabkan kekhawatiran, mengurangi kepercayaan diri, dan menunda keputusan investasi. Ketidakpastian seperti ini cenderung meningkatkan volatilitas pasar.
2. Ketakutan Penyebaran Gugatan: Dengan SEC menyasar perusahaan besar seperti Cumberland, pelaku pasar mungkin khawatir bahwa lebih banyak perusahaan, baik exchange maupun market maker lainnya, akan menghadapi tindakan serupa. Hal ini dapat menciptakan rasa takut bahwa aset yang diperdagangkan akan dianggap sebagai sekuritas dan menimbulkan tindakan hukum lebih lanjut.
3. Penurunan Sentimen Jangka Pendek: Berita gugatan SEC dapat memicu aksi jual jangka pendek, terutama di aset yang disebut dalam gugatan, seperti Solana dan Polygon, karena investor khawatir tentang dampak regulasi. Ketika berita negatif seperti ini menyebar, trader dan investor jangka pendek mungkin bereaksi dengan menjual aset mereka untuk menghindari risiko penurunan harga yang lebih besar.
4. Ketahanan Pasar Jangka Panjang: Sementara dampak jangka pendek seringkali berupa penurunan harga, komunitas crypto mungkin juga melihat ini sebagai bagian dari proses penyesuaian regulasi yang diperlukan. Beberapa investor dapat mengambil pandangan bahwa penegakan hukum oleh SEC pada akhirnya akan membawa stabilitas yang lebih besar ke pasar. Ini bisa memberi peluang bagi pembeli jangka panjang yang memanfaatkan harga yang turun sementara.
Secara keseluruhan, gugatan SEC terhadap Cumberland menambah lapisan ketidakpastian yang bisa memicu volatilitas dan ketakutan di pasar crypto, tetapi juga mendorong adaptasi regulasi yang mungkin dianggap positif dalam jangka panjang.