代币经济学 第二章 几个常见的代币供求模型（一）
在任何经济学理论中，供求关系都是研究的首要问题，但这一点并不适用于币圈。为什么？看过我上一篇文章的就知道，ARB和OP好歹可以用来投票，可以看作是简化的分散股权，但币圈里多的是没有任何供需关系的空气币，上涨的唯一动力就是炒作，甚至没有任何有实际意义的技术突破或应用场景。
但最开始的代币不是这样的，最早的比特币和以太坊都是基于工作量证明POW的价值代币，通俗来讲就是线下算力挖矿，获得这些代币是有成本的，如果收益小于成本，那么矿工就会停止挖矿，也就是不再产出代币，代币供给减少，通常来讲，我们把收益与成本相等的价格叫做矿工的关机价。
当然这是非常简化的理论，由于规模效应的存在，以及电费、设备、地区政策的不同，这个关机价应该是一个区间。
然后我们来谈需求。比特币的需求是自产生而来，到现在为止，或许未来一百年之内，人们一直都会争论的问题，也是比特币走向大众视野，成为合规金融交易市场路上最大的难题。SEC，法院，芝商所，币圈赌狗，黑市商人，比特币信仰者，金融投资者都给比特币赋予了不同的定义。我个人认为，这种巨大的差异才是比特币暴涨暴跌的根源，所有人都想“中心化”这个“去中心化”的代币，让比特币只为自己所用，而不是仅仅基于投机才来参与市场。（唯一的争论就是赌狗。假设赌狗真的在币圈里赚到了数以百倍的资产，并且及时收手没有亏完，那么他是持有主流币，还是提现成法币购买现实资产呢？）
人性总是自私的。但不管怎么说，比特币确实是有需求的，每个人都想占有比特币；也正是因为比特币需求无法衡量，所以不适用一般均衡理论，所以关机价也就成为了唯一可度量的支撑。
如何计算Pow类型代币的关机价？关机价对于未来价格走向有什么意义？
以比特币为例，根据成本=收益，可以列出以下等式：
每天挖到的比特币数量*比特币币价=每天挖矿的成
其中挖到的比特币数量分为区块奖励和矿工费奖励两部分，挖矿的成本则是电费和固定资产折旧以及其他抽成，以求简便，仅考虑电费与矿机折旧，全部以美元计算。
目前的挖矿难度57TH，全网算力470EH/s，矿机按二十台蚂蚁s19 Pro（110TH/s，3000美元，3250w，五年淘汰），电费按0.08美元，计算得到每日收益0.0049个比特币，每日电费126.5美元，每日矿机折旧1.65美元，矿工停机价26153美元。
而26153刚好就是第三季度反复试探的区间底部。
上述成本我都是以目前可以收集到的最低价格计算，可以想象，如果没有地方政府或地方政策支持，挖矿究竟有多么艰难。
这是个强者通吃的市场，成规模、有资源的矿企挤压单打独斗的散户，只有把不听指挥的天然空头请出门外，才有机会进行牛市的拉升。在后续行情中，短暂插针突破2w6是有可能的，一旦在成本线下徘徊太久，会对加密行业造成不可逆转的损伤。
无论是试图监管套利的SEC，投资矿企股票的大投行，或者是加密行业的原生派，都不会让这种事态发生。这是加密人的强心针，是市场的定海棒。
代币的供求模型还有许多，后续我们会继续介绍游戏产出，流动性挖矿（质押），以及一些具有特殊供求关系的代币。
原创声明：BinanceSquare Token Economists团队
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