牛市的顶部之所以伴随着情绪的高昂，是因为绝大多数人都已经入场并盈利，一个已经满仓的多头对市场来说就是潜在的供应；

而这种情况下，空仓的多头才是利多因素，但牛市顶部的时候，这种人仅剩一点点了；

熊市的底部亦然；

因此判断一轮牛市是否到顶，首先要看是否所有人都认为这是牛市，因为其背后很可能对应着同等仓位的存在；

如果当价格涨到高位，仍有一半的人持怀疑态度，并空仓观望，那么牛市很可能并未见顶；

所以如果你是多头，请珍惜身边那些空仓或做空的人，他们才是关键力量；

如果你是空头，也要珍惜那些不断加仓买入做多的人，他们是熊市延续的关键。