“瞭望无尽前沿科技；洞见未来，引领投研新时代。”此报告为“WTR”研究院提供： 成员推特ID：金蛋日记@jindanriji ；麋鹿不会迷路@crypto_elk_；外汇哥；西贝@Asterismone；WTR链上数据订阅第一轮(OG)正式开启！数据提供：WTR自研市场短期、中期和长期链上数据，以及部分小币种数据。
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本周回顾
本周从8月12日到8月19日，冰糖橙最高附近$61800，最低接近$56078，震荡幅度达到9.34% 左右。
观察筹码分布图，在约 59000 附近有大量筹码成交，将有一定的支撑或压力。
分析：
59000-63000 约138万枚；
64000-68000 约116万枚；
短期内跌不破在54000~57000概率为70%；
其中短期内涨不破64000～67000的概率为74%。
重要消息方面
经济消息方面
美国7月零售销售月率 1%，高于预期值0.3%，高于前值0.00%。
当周初请失业金人数 22.7万人，低于预期值23.5万人，低于前值23.3万人。
美国7月零售销售月率录得1%，为2023年1月以来最高增幅，缓解金融市场对美经济急剧放缓的担忧。
经济学家Peter Cardillo表示，零售销售比预期的要强劲得多，减少了人们对经济衰退的担忧，对股市来说是个好消息。分析师认为，经济软着陆情景良好，对股市来说是积极的催化剂，可能会进一步上涨。
期货市场将美联储9月降息25个基点的概率从周三晚上的65%上调至74.5%，降息50个基点的概率降至约23.5%。
美联储穆萨勒姆成：料未来几个季度不会出现经济衰退；预计美国今年下半年GDP增长将在1.5%到2%；利率变动的时机可能即将到来。
加密生态消息方面
先锋集团（Vanguard）首席执行官 SalimRamji 表示，该公司不会抄袭竞争对手（贝莱德），不会推出加密货币 ETF。
ai_9684xtpa数据，自今年8月以来，LidoETH质押连续12天净流出，共计流出74304ETH（约1.94亿美元）。其中，JumpTrading 从Lido赎回 62609 ETH。
Lookonchain数据，自8月5日以来，共有9.55亿美元稳定币从 Tether流入 Kraken。
富达数字资产管理部门主管 Cynthia LoBessette表示，虽然美证券交易委员会（SEC）尚未批准可以质押 ETH 的ETF，但这种情况可能会在未来发生变化，因为质押是ETH投资机会的重要组成部分。
其认为更多的是时间问题，而不是是否发生的问题，富达已经与SEC 工作人员进行了建设性对话，讨论将质押ETH ETF 推向市场的可能性。
美国参议院多数党领袖 Chuck Schumer 在Crypto4Harris 市政厅会议上表示，美国应该在促进创新和提供常识性护栏之间为加密货币找到平衡，其目标是在今年年底前让参议院通过一项法案，并将其纳入法律。
Bitwise统计，根据提交给美国证券交易委员会（SEC）的13F持仓报告，44% 的资产管理公司在第二季度增加了他们的BTC ETF 头寸，22% 保持不变，21% 的机构减少了头寸，13%清仓。
大约 66% 的机构投资者通过BTC现货ETF 持有或增加了BTC持仓（13F表格是所有管理资产至少为1亿美元的机构投资管理者必须提交的季度监管报告）。
据提交给美国证券交易委员会的13F报告：高盛和摩根士丹利于第二季度，总计买入超6亿美元的BTC现货ETF，其中，高盛斥资约4.18亿美元购入BTC现货 ETF，大部分是贝莱德 IBIT（价值约2.38亿美元）。
摩根士丹利持有贝莱德IBIT价值1.88亿美元，使其成为该 ETF 的前五大持有者之一，另持有较少的ARKB和灰度GBTC;
Lookonchain 统计，标记为“美国政府”地址今年以来分三次向 Coinbase Prime 共转入15940BTC（8月15日转入1万BTC），价值约合9.664 亿美元，在前两次转移后的三天内，BTC价格均下跌约 5%。
长期洞察：用于观察我们长期境遇；牛市/熊市/结构性改变/中性状态
中期探查：用于分析我们目前处于什么阶段，在此阶段会持续多久，会面临什么情况
短期观测：用于分析短期市场状况；以及出现一些方向和在某前提下发生某种事件的可能性
长期洞察
大额交易所净头寸
非流动性巨鲸
高质量抛压
长期投资者持仓结构
（长图 大额交易所净头寸）
大额交易净头寸的流入流出显示，大额的流入正在逐渐减少，市场的大额抛售压力正在逐渐下降。
（下图 非流动性巨鲸）
非流动性的庞大巨鲸群体显示，他们仍在购买。
表明着市场支撑力量还存在。
（下图 高质量抛压）
高质量抛压开始进一步下降，已经快要接近蓝色低抛压区域。
高权重抛压进一步下降。
（下图 长期投资者持仓结构）
长期参与者的增持行为，长期参与者重新开始了买入行为，证明者对于后市的看好。
市场还没有形成真空地带，并不算脆弱，以及没有迈入深熊的条件。
中期探查
USDC购买力综合得分
网络情绪积极性
流动性供应量
链上现货总抛压
各价位结构分析
（下图 USDC购买力综合得分）
从该模型观察，USDC所呈现的买方状态，表明了机构型的用户可能购买意愿较高。
他们的购买状态未减弱时，场内仍有买方力量支撑。
（下图 网络情绪积极性）
网络情绪在持续回暖的过程中，相比之前，下降幅度收窄。
可能中短期内的行情，启动速度取决于情绪修复速度。
当前结构接近于23年8月至10月份。
（下图 流动性供应量）
流动性供应量已有逐步修复的迹象，可能此前所表现的流动性不足，
会得到稍微的缓解。
（下图 链上现货总抛压）
卖方近期的表现，相对趋近于整体的抛售压力下降。
可能在当前的状态下，卖方力量的下降，影响主体转为买方。
（下图 各价位结构分析）
当前BTC存量顶部价位为70317左右，长期筹码高盈利区上升至79540。
由于过窄的盈利空间，目前所计算出来的幅度有限，因此场内的增量会决定能否冲破存量顶部。
短期观测
衍生品风险系数
期权意向成交比
衍生品成交量
期权隐含波动率
盈利亏损转移量
新增地址和活跃地址
冰糖橙交易所净头寸
姨太交易所净头寸
高权重抛压
全球购买力状态
稳定币交易所净头寸
链下交易所数据
衍生品评级：风险系数接近红色区域，衍生品风险增加。
（下图 衍生品风险系数）
上周风险系数触及红色区域随后市场与预期一致持续性震荡，本周风险系数再次接近红色区域，行情仍偏向于震荡或者少量回调。
（下图 期权意向成交比）
期权成交量少量下降，看跌期权比例处于中位。
（下图 衍生品成交量）
衍生品交易量在市场企稳后回落至低位水平。
（下图 期权隐含波动率）
隐含波动率少量下降。
情绪状态评级：中性偏低迷
（下图 盈利亏损转移量）
恐慌情绪(橙线)和积极情绪(蓝线)均下降到低位区间，通常市场会持续性震荡，但也意味着在继续下一次波动的力量。
接下来持续性关注蓝线是否回升。
（下图 新增地址和活跃地址）
新增和活跃地址处于低位水平。
现货以及抛压结构评级：BTC流入累积，ETH中量流出。
（下图 冰糖橙交易所净头寸）
BTC当前虽然有少量流出，但之前流入交易所的大量筹码当前仍未消化完毕。
（下图 E太交易所净头寸）
ETH交易所净头寸处于中量流出状态。
（下图 高权重抛压）
当前暂无高权重抛压。
购买力评级：全球购买力少量流失，稳定币购买力大量回升。
（下图 全球购买力状态）
美洲购买力再次流失。
（下图 USDT交易所净头寸）
USDC交易所净头寸大量回升。
链下交易数据评级:在57000有购买意愿；在62000有抛售意愿。
（下图 Coinbase链下数据）
在52000~57000附近价位有购买意愿；
在61000，65000附近价位有抛售意愿。
（下图 Binance链下数据）
在54000~57000附近价位有购买意愿；
在60000~63000附近价位有抛售意愿。
（下图 Bitfinex链下数据）
在55000附近价位有购买意愿；
在67000附近价位有抛售意愿。
本周总结：
消息面总结：
从最新提交的13F持仓表格看出，第二季度大约66% 的机构投资者通过BTC现货。
ETF 持有或增加了BTC持仓，包括高盛、摩根士丹利、美国银行等知名投行。
仅贝莱德和富达旗下现货BTC ETF 总计已持有316亿美元BTC。
可惜并未促进市场大涨，原因来自第二李度MtGox、Jump Trading、德国/美国/灰度等地址的联合卖出。
头部机构的增持，则希望于在之后的放水的情况下加密跑赢传统股市，历史上币市在货币宽松周期也确实表现不俗。
可惜去年、前年也就是2022年大量破产的机构等在近期清算，抑制了价格。
短期则需要等这些清算结束，才能回归其阿尔法属性。
链上长期洞察：
大额抛售压力正在下降；
非流动的巨鲸群体依然在购买，支撑着市场；
高质量抛压也在下降，接近低抛压边缘；
长期参与者重新购买，目前从结构上看不具备深熊条件。
市场定调：
抛压正在降低，市场正在变得坚实。
链上中期探查：
机构型用户的购买力较高；
场内的情绪在逐步修复，相较之前有一定回暖；
流动性有轻微回升的迹象；
卖方力量下降；
BTC存量顶部价位为70317左右，场内增量将决定能否冲破。
市场定调：
积累
场内的影响市价的主体已不是抛压，而是买方力量的强势程度，可能需要更强的买方力量挤压卖方空间。
链上短期观测：
风险系数接近红色区域，衍生品风险增加。
新增活跃地址较处于低位。
市场情绪状态评级：中性偏低迷。
交易所净头寸整体呈现BTC流入累积，ETH中量流出。
全球购买力少量流失，稳定币购买力大量回升。
链下交易数据显示在57000有购买意愿；在62000有抛售意愿。
短期内跌不破在54000~57000概率为70%；其中短期内涨不破64000～67000的概率为74%。
市场定调：
市场整体情绪中性偏低迷，积极情绪较低。同时指标显示下一次波动也在酝酿当中，整体预期与上周基本一致市场可能反弹幅度受限，更偏向于区间震荡。
风险提示：
以上均为市场讨论和探索，对投资不具有指向性意见；请谨慎看待和预防市场黑天鹅风险。
此报告为“WTR”研究院提供。
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