近期市場情緒低迷,除了BTCFi相關LST、LRT協議空投潑了市場冷水,總體經濟因素例如關稅戰,也都促使投資者轉趨更保守的資產例如穩定幣的配置。
*近30天的恐懼與貪婪指數在15-30區間徘徊
恰好本週(4/4),Ethena宣布USDe登陸BNB Chain,一起看看USDe最新動向及收益機會吧!
BNB USDe Pool
PancakeSwap:USDe/sUSDe(0% APR)、USDe/USDT(0.89% APR)
目前這兩個池子提供流動性都是30x Ethena空投積分倍率。
Pendle sUSDe:YT(1637x)、LP(4.96%)、PT(8.76%)
除了近期快到期的Bera Concrete池子外,新推出的BNB鏈sUSDe是最高的PT利率。
YT跟SY部位是30x Ethena空投積分倍率。
*Venus也將支援USDe、sUSDe存款/抵押,目前尚未推出
*USDe、sUSDe可以透過Stargate跨鏈至BNB
近期USDe流向哪裡?
根據Ethena官網儀表板顯示,USDe供應量近一個月穩定在5B區間,略低於二月接近6B的水平。
儘管總供應量有所下降,但數據顯示大量USDe正在注入Ethereal,使其TVL快速膨脹到931M,接近1/5的USDe供應量。
為什麼是Ethereal?
筆者認為有以下兩個原因:
Ethereal將在五月上線主網,有較強的空投預期聚合Pendle eUSDe Pool、Morpho Pool、Euler Pool
隨著Ethereal與其他協議合作推出eUSDe相關質押池,開始提供50-60x Ethereal Points + 30-50x Ethena Points,大幅提高用戶將USDe存入Ethreal換取eUSDe進行再質押的興趣。
我想賺取穩定收益,滿手Pendle USDe PT後,還能怎麼做?
Pendle無庸置疑是Ethena最重要的合作伙伴之一,不僅為博取
$ENA 空投最大化收益的人提供YT槓桿,也為穩定收益取向的人提供PT固定收益。
如果你是USDe PT持有者,你可以藉由前段提到的Morpho,進行質押、借貸的操作,進一步提高USDe PT的流動能力及收益能力。
目前Morpho上有三個USDe PT池子,包含:PT-sUSDe-27MAR2025、PT-USDe-27MAR2025、PT-USDe-31JUL2025。
*將流動性再次質押於其他協議有其風險,請自行研究、謹慎參與
總結
關於USDe上線於BNB Chain,基於近期不管是幣安鏈的流動性計畫還是幣安錢包TGE活動,都可以看出BNB Chain積極拓展、鞏固市場的企圖心,我想BNB鏈想藉由USDe引入更多流動性的意圖還是滿明顯的。
儘管幣安鏈與幣安交易所沒有絕對的等號關聯,但或許還是能期待幣安交易所上架USDe交易對及存取款的機會。
另外就是進入到Ethena Season 4,過往單靠Pendle PT就能吃到15-20%的輝煌年代已經過去了。但這也帶出將PT再度質押用以賺取更多收益的需求,因此我想未來如果想要靠PT賺取穩定收益,勢必需要關注、應用能夠質押PT資產的鏈上協議。
在ETH、BTC的LST LRT空投敘事破滅的情況下,人們對於穩定幣的關注也隨之上升,筆者接下來預計將會探索 Yield-Bearing Stablecoins(生息穩定幣)的領域,歡迎大家與我討論相關協議的資訊!
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※Ethena code:
eu54u
※Ethereal code:
R7AH81
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※以上內容皆不構成投資建議,請用戶根據自身的風險承受能力進行操作,DYOR謹慎參與投資市場。
※附圖取自PancakeSwap、Pendle、Morpho、Ethena
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