ビットコインの価格が上昇トレンドサイクルの前回のピークに達すると、Supply in Profit データは 100% に達します。

また、赤枠だけ見ると、価格がピークに達したように見えます。（画像2）

こうした懸念とは裏腹に、実際のサイクルは、Supply in Profitデータが100％に達した段階から始まり、価格は一定の範囲を維持しながら上昇します。（赤枠）（画像1）

2017 年の期間は 350 日間続き、1,500% 増加しました。

2020 年の期間は 174 日間続き、349% 増加しました。

ビットコインの価格が上昇トレンドサイクルの前回のピークに達すると、Supply in Profit データは 100% に達します。

また、赤枠だけ見ると、価格がピークに達したように見えます。（画像2）

こうした懸念とは裏腹に、実際のサイクルは、Supply in Profitデータが100％に達した段階から始まり、価格は一定の範囲を維持しながら上昇します。（赤枠）（画像1）

2017 年の期間は 350 日間続き、1,500% 増加しました。

2020 年の期間は 174 日間続き、349% 増加しました。

イーサリアムは現在、暗号通貨市場で最も過小評価されている資産の 1 つと見なされています。この認識は、いくつかの重要な要因に起因しています。

1. ステーキングの関与: 現在、イーサリアム (ETH) の総供給量の約 27% がさまざまなプロトコルでステーキングされています。ステーキングにより、イーサリアムの流動性と供給量が減少し、希少性により価格が上昇する可能性があります。

2. 取引所の準備金の低さ: 過去のデータによると、取引所におけるイーサリアムの在庫レベルが低いことと価格の大幅な変動との間には相関関係があることがわかります。

2024年の初め以来、TONはビットコインを118％上回っていますが、他の人気のあるレイヤー1チェーンは強さを見つけるのに苦労しています。アルトコインに投資する私のお気に入りの方法の1つは、どのプロジェクトが米ドルとビットコインの両方の価値に対してプラスの傾向を持っているかを特定することです。主要なレイヤー1ブロックチェーンの中で、TONとBNBは今年ビットコインを大幅に上回ることができた唯一の資産です。私の意見では、ビットコインに対するTONの相対的な強さとTelegramのネットワーク効果が相まって、この強気相場を監視に値する暗号通貨になっています。

2024年の初め以来、TONはビットコインを118％上回っていますが、他の人気のあるレイヤー1チェーンは強さを見つけるのに苦労しています。アルトコインに投資する私のお気に入りの方法の1つは、どのプロジェクトが米ドルとビットコインの両方の価値に対してプラスの傾向を持っているかを特定することです。主要なレイヤー1ブロックチェーンの中で、TONとBNBは今年ビットコインを大幅に上回ることができた唯一の資産です。私の意見では、ビットコインに対するTONの相対的な強さとTelegramのネットワーク効果が相まって、この強気相場を監視に値する暗号通貨になっています。

Coinbase プレミアム インデックス フィボナッチ 0.5 ゾーンがサポートとして機能すると思います。

資金調達率の上昇は市場が興奮していることを示しています。したがって、ロングトレードには注意が必要です。

未決済建玉は抵抗ゾーンから拒否されました。

現在ある日足ギャップゾーンでの操作が終わった後に上昇の動きが始まると思います。

TraderOasis による執筆

巨人の戦い - Coinbase は Grayscale (GBTC) や BlackRock (IBIT) などの主要なビットコイン ETF ファンドを保有していますが、スポット取引は Binance が引き続き管理しています。現在、Binance のスポット取引量は Coinbase の 5 倍です。この値は、この分析には含まれていない BTC-FDUSD ペアを考慮するとさらに高くなります。

Coinbase の取引量シェアが Binance に比べて増加したときに、関連する観察が起こります。ビットコインの価格が急騰する瞬間をしばしば目撃します。逆に、シェアが減少すると、トレンドの変化と頻繁な下落が見られます。これは、特にビットコイン準備金に対する両社の優位性を考慮すると、これら 2 つの取引所の逆のダイナミクスを浮き彫りにします。

ビットコインは、最近の急騰により価格が史上最高値を超えた後、過去 2 か月間横ばいで推移しています。このことから、このゾーンから抜け出すには何が必要かという疑問が生じます。

歴史的に、ビットコインの急速な拡大は、世界的なマネーサプライ（M2）の大幅な増加と連動しており、流動性が高く、投資家のリスク志向が強い時期を示しています。これらの時期には、市場に多額の新規資本が流入することが多く、通常は個人投資家のFOMOによって引き起こされる周期的なピークに達します。

上記のグラフから明らかなように、デジタル通貨と世界最大の暗号通貨であるビットコインとの相関関係が計算されており、重要かつ興味深い洞察を示しています。

すべての暗号通貨がビットコインと正の相関関係を示していることは、非常に直感的です。これは、ビットコインがデジタル通貨市場における重要な指標および行動パターンとして機能しているためです。

しかし、詳しく調べてみると、時間の経過とともにデジタル通貨市場の需要が高まり、特に画像に描かれているような新しいデジタル通貨が出現するにつれて、これらの通貨の相関関係や価格動向はビットコインとより一致するようになってきます。

2021年の強気相場のピーク時には、約270万ビットコインが外貨準備高として保有され、ビットコインは約69,000ドルで取引されました。

3年後、ビットコインの埋蔵量は約200万に減少しましたが、取引価格は史上最高値に近づいています。最近の半減期イベントにより、マイナーからの潜在的な新規供給量は実質的に半分に削減され、販売を通じて新しいビットコインが市場に流入する可能性が大幅に減少しました。これらの動向を考えると、ビットコインに対して弱気な姿勢を維持することは困難になります。

3月後半にかけて未実現損益率の抵抗水準に達した後、現在は5月に予想される米国のインフレデータ発表を前に0.50のサポートゾーンを上回って推移している。問題は、0.50のサポートゾーンが米国のインフレデータとともに下がって価格下落を引き起こすのか、それとも上昇傾向にある強気サイクルのように投資家が買いのチャンスとみなすのかである。

著者: tugbachain

Coinbase Premium のトレンドは、BTC 価格の今後の方向性を示す先行指標として使用できます。データからわかるように、Coinbase Premium のトレンドが 1) マイナスで、2) 下降トレンドから上昇トレンドに反転すると、価格は反発します。その良い例は、Grayscale が GBTC を ETF に変換する Grayscale-SEC 訴訟に勝訴し、価格が大幅に上昇したときです。

ちなみに、現在の Coinbase Premium のトレンドはプラスで、ゼロに近いです。したがって、過去のパターンが繰り返される場合は、もう少し待って、トレンドがマイナスに転じた後のリバウンド時に投資すると、成功する可能性が高くなる可能性があります。

以下の 2 つのグラフは、クジラによる実現利益と未実現利益の比較を示しています。

実現利益チャートによると、クジラは3月17日に大幅な売却を行った。これが最近のビットコイン価格の下落の理由の1つである可能性がある。しかし、クジラの未実現利益は過去最高に近い。これは、クジラのかなりの部分が売却をためらっていることを示している。

CryptoOnchain による執筆

ビットコインの全取引所のネットフロー: 14SMA はトレンドを追うための鍵となる可能性があります。

Netflow データを解釈すると、傾向を理解するのに役立ちます。

Bitcoin All Exchanges Netflow とは何ですか?

取引所におけるビットコインの動きは、流入するコイン（インフロー）と流出するコイン（アウトフロー）の差を見ることで理解できます。この差をネットフローと呼びます。

流入量が多い場合、スポット市場では下降傾向を示している可能性がありますが、先物市場ではボラティリティが高いことを示している可能性があります。

流出量が多いことはスポット市場では上昇傾向を示している可能性があり、先物市場ではボラティリティが低いことを示している可能性があります。

個人の購入は通常、強気サイクルの終わりに最も活発になります。暗号通貨の上昇傾向の大部分は非常に強く、最も多くの資金が市場に流入します。

現在の短期資金流入状況は、過去の強気相場のピーク時よりも大幅に小さくなっています。

3月中旬に74,000ドルで利益を実現した大口クジラがいるものの、BTCスポットETFの承認や機関投資家の流入など、過去の強気相場に比べると状況ははるかに良く、今回の強気相場のピークがまだ来ていない可能性は20％程度と低い。

2024年1月10日、待望のビットコインETFの承認が下されました。この展開は、以前は投機的なニュースによって損なわれていましたが、多くの人々に大きな損失をもたらしました。しかし、承認後、ビットコインの価格は72,000ドルから73,000ドルのレベルに急騰しました。毎日、GBTC以外の多くのETFでビットコインのエントリーが増え、市場は活性化し、さらなる価格上昇が予想されました。この期間中、主要な市場プレーヤーであるCoinbase取引所は、ETFの承認後、30日間の青いCoinbaseプレミアムインデックスが一貫して緑を示したため、特に目立っていました。ETFの取引量（ターコイズ色）の増加は、この前向きな雰囲気を支えていました。

NUPL 指標は、投資家グループが現在、平均して未実現利益または損失を抱えているかどうかを評価します。これは、投資の帳簿上の価値、つまり売却によって実現されていない利益または損失を示します。

NUPL トレンドの分析:

- ボラティリティと応答時間: 赤い線はビットコインの価格変動に非常に敏感で、短期トレーダーが価格変動に素早く反応していることを示しています。このコホートの NUPL は急激な上昇と下降を示しており、現在の市場状況に対する敏感さを示しています。

ビットコインの「使用済み出力値バンド」とは、以前使用されたビットコイン コインの価値に基づいてトランザクションをグループ化する高度な分析手法を指します。この洞察力に富んだアプローチにより、ビットコイン ブロックチェーン内の支出パターンと重要な動きを特定できます。

10万ドルから100万ドルのグループを分析すると、ビットコインの価格が上昇すると、大規模な取引の頻度が増加することがわかります。これは、主要な市場プレーヤーが強気の時期にコインを動かして利益を実現していることを示しています。これらの領域は、マーケットメーカーが利益を最大化しリスクを最小化する機会をつかむ分配フェーズと見なされることがよくあります。

The blue line, representing the proportion of Bitcoin supply currently in profit, is notably high. This generally indicates that a significant portion of the market might be considering realizing gains, potentially leading to increased selling pressure. Historically, such elevated levels have often preceded market volatility and potential downturns as holders begin to liquidate their positions.

We are approaching the 'grey line', which serves as the optimism/pessimism threshold for the crypto market.

Market participants should be vigilant; crossing below this line could lead to a deeper correction in prices. However, if we remain above this line, market sentiment is likely to stay positive, and any correction could be short-lived.

Profitability is a crucial factor in market psychology, especially when macroeconomic conditions, such as the current non-supportive economic expansionary monetary policies, do not favor risk assets. Participants should carefully monitor these dynamics as they can significantly influence market movements.

Written by Kripto Mevsimi

この分析では、ビットコインの 30 日移動平均 MVRV (MA MVRV) と MVRV 比率の関係を調べます。MVRV 比率は、市場価値と実現価値の比率を表し、通常、市場が過大評価されているかどうかを判断するために使用されます。MVRV 比率が低い場合、市場はよりバランスが取れている、または過小評価されていると見なされ、比率が高い場合は過大評価のリスクを示します。

詳しく調べてみると、一般的には、MVRV 比率が 30 日移動平均 MVRV を上回ると市場にとって強気のシグナルと見なされ、下回ると弱気のシグナルとなることがわかっています。つまり、長期の過小評価の後に短期の過大評価が続くと下降傾向が示され、その逆の場合は上昇傾向が示されます。特に最近では、短期の MVRV 比率が長期の MVRV 比率を上回らない状況が市場に抵抗を生み出しています。