アルトコインは、主に2024年の大規模なトークンのロック解除により、早期の暗号通貨の冬に直面しています。
目次
ロック解除はトークンにどのような影響を与えますか?
ロック解除後に崩壊したトークンはどれですか?
アルトコイン市場における暗号通貨の冬
トレーダーはアルトコインシーズンを待つべきでしょうか?
ブルームバーグによると、初期のプロジェクト投資家は、短期的な利益を確保したいため、受け取ったトークンをすぐに売却しようとしている。同時に、彼らは将来の成長を見据えて、アンロックされたアルトコインをバランスシート上に保持したくないと考えている。
138のプロジェクトを追跡しているToken Unlocksプラットフォームのデータによると、2024年には120のプロジェクトがトークンのロックを解除すると予想されています。アナリストは、この資産量の合計市場価値は580億ドルになると見積もっています。
投資会社パラタキシス・キャピタルの共同創設者エドワード・チン氏は、こうした資産の大量売却がアルトコイン市場に強い圧力をかけていると考えている。同時に、ブローカーは初期投資家からのトークンを潜在的な購入者に最大40％の割引で提供しなければならない場合が多い。
「市場は現在、奇妙な状況にあります。弱気相場中に投資家が資金を提供した多くのインフラプロジェクトが今トークンのローンチを迎えているのに、これらのトークンを高値で定期的に購入する人がそれほど多くないのです。」
レックス・ソコリン、ジェネレーティブ・ベンチャーズの共同創設者
ロック解除はトークンにどのような影響を与えますか?
トークンのロック解除のタイミングと規模は、市場の動向に大きな影響を与える可能性があります。多くのトークンが同時にロック解除されると、購入への関心が低下し、トークンの価格が一時的に下落する可能性があります。
トークンのロック解除イベントは、投資家が新しいトークンの供給に反応するため、市場の変動を引き起こす可能性があります。投資家は、ロック解除スケジュールとトークン価格への予想される影響に基づいてポジションを調整する可能性があり、その結果、価格が変動します。
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ロック解除後に崩壊したトークンはどれですか?
たとえば、dYdX プロジェクトのトークンである DYDX は、過去 3 か月で 61% 下落しました。執筆時点では、資産価格は 1.4 ドル、時価総額は 8 億 3,800 万ドルです。
出典: CoinMarketCap
同様の状況は、Pyth Network (PYTH) プロジェクトと Avalanche (AVAX) プロジェクトでも見られます。同じ期間に、これらのトークンはそれぞれ 55% と 66% 下落しました。
上場されている3つのプロジェクトはすべて、2024年5月にロック解除されました。市場全体のボラティリティにより、アルトコインの状況は悪化しています。時価総額で最も重要な90以上の暗号資産のうち、2024年3月中旬以降にプラスのリターンを示したのはわずか12です。
統計によると、約80のプロジェクトがこの指標でマイナスの動きを示しています。同時に、23の資産の価格は50％以上下落しました。
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アルトコイン市場における暗号通貨の冬
10xResearchのアナリストは、最も有名な115のアルトコインの価格が2024年のピークから50％以上下落していると指摘しています。この調整は、主に2017年と2021年の以前の市場サイクルで見られた下落に似ています。新しい資金の流入と流動性の回復がなければ、アルトコインの価格の下落は続く可能性があります。
出典: 10xResearch
「現在、アルトコインは厳しい弱気相場にあります。2024年には、115のコインのうち73％が3月にピークに達しました。ビットコインが他のすべて、特にイーサリアムに対して優れたパフォーマンスを発揮すると予想したのは正しかったのですが、3月初旬に状況が変わりました。」
10xリサーチ
アルトコインが下落する一方で、2つの主要な暗号通貨であるビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）は比較的回復力を見せている。今年の最高値からそれぞれ11％と13％下落している。
「アルトコインの弱気相場を生き残るには、効果的なリスク管理という重要な要素が1つあります。トークンのロック解除と不利な暗号通貨の流動性指標が、今回のアルトコイン暴落の主なきっかけです。」
10xリサーチ
5月、アナリストらは大量のトークンがアンロックされたことでアルトコインの価格が下落する可能性があると警告した。7月までに20億ドル近くのアンロックされたトークンが市場に流入すると予想されており、暗号通貨の売りと価格の下落につながる可能性がある。
専門家によると、この状況はベンチャーキャピタルファンドの行動によるものだという。2022年第1四半期、これらのファンドはアルトコインに130億ドルを投資した。資金を返還したい投資家からの圧力を受け、ベンチャーファンドはトークンを売却せざるを得ない。投資家の人工知能（AI）への関心の高まりによって、状況は悪化している。
トレーダーはアルトコインシーズンを待つべきでしょうか?
仮想通貨市場全体の時価総額は2兆4000億ドルで、ビットコインのシェアは54.6%となっている。ビットコイン・ドミナンス指数と呼ばれる指数は市場サイクルと投資家心理を示しており、小規模な仮想通貨はビットコインやイーサリアムよりも成長率で優れているのが一般的だ。
出典: TradingView
原則として、暗号通貨市場全体の総時価総額における主要デジタル通貨のシェアは、業界の周期的な下降時に増加します。市場の強気期には、多くのアルトコインがビットコインよりも速く成長し、シェアは減少します。したがって、最初の暗号通貨ドミナンス指数は、市場サイクルと投資家の感情を示します。
スイスブロックのアナリストは、アルトコインシーズンの始まりの条件を次のように呼んだ。専門家は、トレーダーはETH/BTC価格比率、つまりビットコイン相当のイーサリアムの価格を監視する必要があると考えている。ETH/BTCペアの成長は、伝統的に代替通貨への資本流入の前兆と考えられている。
さらに、テクニカルアナリストの Titan of Crypto 氏も、4 月に到来するアルトコインシーズンへの信頼を表明しました。
$Alt-Coin 時価総額 ($TOTAL3) は、大規模な強気相場に向けて位置づけられています。人々はしばしば忘れていますが…#Bitcoinの半減期の後、話題は $Alts に移ります。#AltSeason🏁 はまだ始まってもいません 😈🌙 pic.twitter.com/psP41LWuvR
— ケビン・スヴェンソン (@KevinSvenson_) 2024 年 4 月 9 日
同氏によると、アルトコイン市場は大幅な成長の準備ができている。アナリストは、BTC 半減期後の段階が通常、アルトコインにとっての転換点になると強調した。テクニカル チャートは、アルトコインがまもなく中心的地位を占め、潜在的に利益をもたらすアルトシーズンを予感させると示唆している。
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