ビットコインとマクロ要因の相関関係は、世界的な金融政策と資産価格が先月急落したため、依然としてホットな話題となっている。

トークン・ベイ・キャピタルの創設者兼マネージング・パートナーであるルーシー・ガスマラリアン氏は、水曜日朝のCNBCのインタビューで、ビットコイン（BTC）は株式市場と連動して動く可能性があると語った。

ガスマラリアン氏は、デジタル資産が伝統的な金融と絡み合うようになるにつれて、この傾向はより顕著になっていると指摘した。アナリストらは、地政学的不確実性や、米連邦準備制度理事会による利上げや利下げなどの世界的な金融政策により、BTCとマクロ経済の間に相関関係があると指摘している。

投資家は歴史的にビットコインを「リスクオン」資産およびインフレに対するヘッジとして扱ってきたため、いくつかのシナリオでは逆のことも起こり得る。ガスマラリアン氏は、BTCは債券や株式などの他の資産クラスとは根本的に異なるため、相関関係が崩れることもあると述べた。

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ビットコインの最高値は2025年後半に予測

過去30日間のBTCの9%下落と米国のインフレ懸念にもかかわらず、トークンベイキャピタルの創設者は、ビットコインの強気相場はせいぜい半分しか終わっていないと考えている。ガスマラリアン氏は、仮想通貨市場で過去に見られた「4年間の好況崩壊」を指摘した。言い換えれば、現在進行中の市場の反落は、特に半減期後の以前のサイクルで発生したものだ。

「10％、15％、30％の下落は過去のサイクルと一致している」とガスマラリアン氏は述べた。BiTBOとTradingViewのデータによると、ビットコインの4年ごとのコード変更後に最大40％の下落があり、その後は新たな高値まで急上昇した。

チャートによると、BTCは移行を完了した後、半減期前の価格に戻っていません。トークンベイキャピタルのマネージングパートナーは、歴史は繰り返される可能性があり、このパターンが続くと、市場では2025年後半にビットコインのピークを迎える可能性があると予測しています。

BTC 半減期前と半減期後のデータ | 出典: BiTBO

逆に、ガスマラリアン氏は、今後数か月で資産価値が50％以上下落した場合、BTCの継続的な強気相場が疑問視される可能性があると推測した。価格が50％下落すると、現在のレベルではビットコインは32,000ドルを下回ることになる。

IntoTheBlockによると、BTCの長期保有者の84%以上が利益を上げているが、短期購入者の71%は「アウト・オブ・ザ・マネー」または損失を出している。後者のカテゴリーの投資家は、52,490.68ドルから71,050ドルの間で仮想通貨を購入した。これは、急激な下落が多くの購入者に莫大な損失をもたらす可能性があることを意味する。

BTC 投資家の財務データ | 出典: IntoTheBlock

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