金融穩定性面臨風險

韓國金融研究機構——韓國金融研究院 (KIF) 發布了一項嚴重警告，針對在國內引入現貨加密貨幣交易所交易基金 (ETF) 的潛在風險。根據其最新報告，這類金融產品的潛在缺點可能超過對韓國經濟的益處。

資源配置效率低，還造成金融不穩定

KIF 於週日發布的報告中強調了批准現貨加密貨幣 ETF 所帶來的多項問題。該智庫強調，這些產品可能導致資源配置效率低下。此外，暴露於加密貨幣市場波動的風險顯著增加，這可能削弱整體金融系統的穩定性。

若錢都跑去賭，將減少國內產業投資

KIF 提出的關鍵點之一是資本可能從本地產業轉移到加密貨幣市場。

加密貨幣 ETF 可能吸引大量現金流離開傳統金融市場，導致對國內產業的投資減少。這種轉變可能使本地金融系統更易受到加密貨幣波動性危機的影響，進一步侵蝕投資者對市場和監管框架的信心。

韓國監管立場：不可發行或交易加密貨幣 ETF

目前，韓國監管機構不允許發行或交易現貨加密貨幣 ETF。反對這類產品的主要理由是比特幣等加密貨幣不符合作為此類投資工具的資產標準。

以亞洲來說，日本、台灣都不讓國人發行或交易加密貨幣 ETF，新加坡允許交易加密貨幣 ETF，但僅限於專業投資人。香港則是開放發行與交易，曾一度引起國際關注，不過因為限制中國內陸居民參與，交易量並不如先前樂觀。

(頑固金管會？日本金融廳同樣不允許國人交易比特幣 ETF、禁止複委託)

(台灣禁止用複委託方式買入虛擬貨幣相關有價證券，比特幣現貨期貨 ETF 都列管)

(香港 ETF 已累積 3 億鎂，社群仍期待開放中國大陸購買、交易與美國相差 268 倍)

全球加密貨幣 ETF 趨勢

儘管韓國採取謹慎態度，其他國家正在推進現貨加密貨幣 ETF 的推出。美國在一月份推出了首批現貨加密貨幣 ETF，目前 11 只比特幣現貨基金總計持有淨資產超過 520 億美元，超過了最初的預期。同樣，香港在四月份推出了比特幣和以太幣的現貨 ETF，而澳洲最大的證券交易所 ASX 也在上週上市了首檔比特幣現貨 ETF。

(淨流入 1 顆比特幣？澳洲比特幣現貨 ETF「IBTC」上市首日慘澹)

韓國政治因素有助於改變？

韓國執政黨民主黨最近提出應該在本地市場推出加密貨幣現貨 ETF，這也是他們上次大選的競選承諾之一。儘管金融業界發出警告，但預期政治力仍有機會改變現況。

ETF 沒那麼糟

雖然 KIF 對導入加密貨幣現貨 ETF 的直接益處持懷疑態度，但該報告也承認，隨著基礎加密貨幣的成熟和更明確，這些產品可能成為有價值的金融資產。只不過，該智庫目前認為，風險遠超過潛在的回報。

這篇文章 韓國金融專家警告加密貨幣現貨 ETF：不好！將衝擊本地金融系統 最早出現於 鏈新聞 ABMedia。