作地：Kristian Sandor、CoinDesk

編集者: Felix、PANews

キーポイント：

  • 過去数か月間で、SOL、AVAX、APT、SUIなどは40％〜70％の調整を経験し、アルトコイン市場のセンチメントを抑制しましたが、BTCとETHは年間最高値から約15％しか下落していません。

  • マーカス・ティーレン氏は、ベンチャーキャピタルファンドは過去数年間、投資から利益を得るためにトークンを売却する圧力にさらされていると指摘した。

  • アナグラムのパートナーであるデビッド・シャトルワース氏は、仮想通貨市場への資本流入の欠如は「今後の大規模なトークンのロック解除、新規発行トークン、エアドロッププログラムに特に悪影響を及ぼしている」と述べた。

暗号通貨市場は、昨年10月から今年3月にかけて急激な上昇を経験した後、（少なくともBTCとETHに投資している人々にとっては）健全な調整を迎えています。しかし、これはアルトコインを保有する人々にとっては残酷な調整であり、仮想通貨コミュニティの市場センチメントは弱気相場のような絶望感に似ています。

BTCとETHは年間最高値からわずか15％下落しているが、SOLやAVAXなどのアルトコインは3月のピークから40％から50％下落し、SUIとAPTは60％から70％下落している。

VCファンドからの売り圧力に加え、供給トークンのロック解除の増加、新たな仮想通貨流入の欠如、季節的傾向などがアルトコインの下落に寄与している。

ロックを解除すると高希釈が発生します

多くのアルトコインのトークン供給は、ロック解除と配布により常に希薄化しています。なぜなら、ほとんどのトークンは初期の投資家によって購入されるか、エコシステム開発や助成金のために割り当てられるかのいずれかでロックアップされているからです。

たとえば、イーサリアム L2 ネットワークのアービトラム トークン ARB は、供給量の大幅な増加により時価総額が 10 億ドルから 25 億ドルに上昇したにもかかわらず、価格は昨年 9 月以来の史上最低値に近づいています。

別の例は Solana で、その供給量は毎日 75,000 コインずつ増加し、現在の価格で約 1,000 万ドルの価値があります。

仮想通貨ヘッジファンド、レッカー・キャピタルの創設者クイン・トムソン氏はこう指摘した。

売り圧力の多くは、過去数年間に投資したプロジェクトで利益を上げようとしているベンチャーキャピタルファンドから来ている。

「ベンチャーキャピタルファンドは2022年の第1四半期に130億ドルを投資したが、市場はすぐに弱気相場に入った」と10x Researchの創設者マルクス・ティーレン氏は先週のレポートで述べた。現在、投資家から資金を返還するよう圧力をかけられている。」

過去数か月のケースのように、小規模で投機的な暗号資産への関心が薄れ、取引量が減少すると、希薄化の影響を吸収するのに十分な需要がなくなります。

新たな資本流入の欠如

ステーブルコインの市場価値が証明しているように、仮想通貨市場への流入も過去数週間で停滞、あるいは逆転さえしている。

TradingViewのデータによると、4つの主要なステーブルコイン（テザー社のUSDT、サークル社のUSDC、ファーストデジタル社のFDUSD、メーカー社のDAI）の時価総額は、今年初めに300億ドル増加した後、4月以来横ばいとなっている。

USDT、USDC、FDUSD、DAIの時価総額合計（TradingView）

ナンセンのデータを引用したXの投稿の中で、アナグラムのパートナーであるデビッド・シャトルワース氏は、取引所のステーブルコイン残高が40億ドル減少し、2月以来の最低水準になったと指摘した。シャトルワース氏は、「これは今後の大規模なトークンのロック解除、新規発行トークン、エアドロップ計画に非常に悪影響を与えるだろう」と述べた。

最近発売されたトークン、ワームホール (W)、イーテナ (ENA)、スタークネット (STRK) はすべて、トークン価格がそれぞれの高値から約 60% から 70% 急落しており、今後数年間で数十億ドル規模のトークン流通量の減少に直面しています。 。

時価総額の小さいコインでも季節傾向は弱気であり、通常 6 月はアルトコインにとって下落の月です。

TradingViewのデータによると、BTCとETHを除く暗号資産の時価総額総額（TOTAL3指標）は過去6年間、毎年6月に減少している。

今月も例外ではなく、TOTAL.3はこれまでに15％以上減少しています。

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