2024 年の米国株式市場は非常に好調で、S&P 500 指数は頻繁に過去最高値を更新しました。 2022年10月以降、ハイテク株に牽引されてナスダック指数は約50％上昇し、今回の米国株強気相場の上昇幅は1957年以降の全強気相場の中央値を上回った。月次チャートから判断すると、S&P 500指数は昨年11月以来、7カ月のうち6カ月で月次上昇を達成している。
ブルームバーグは6月17日から6月21日まで586人の投資家を対象に調査を実施した。回答者にはウォール街のポートフォリオマネージャー、エコノミスト、個人投資家が含まれていた。調査結果は、米国株投資家がまだ株式を売却する計画はないものの、米国株のバリュエーションの高さに対する懸念を強めていることを示している。
回答者の約半数は、米国株式市場は今年下半期に少なくとも10%の調整が起こると回答し、さらに35%は米国株式市場は2025年に調整が起こる可能性があると回答した。
この一般的な警戒心はオプション市場でも明らかであり、トレーダーはテクノロジー株の潜在的な損失に対するヘッジを構築している。
今年の米国株上昇余地はあまりないかもしれない
米国経済と企業利益は依然として成長しており、金融システムには十分な流動性があるため、回答者の多くは今年米国株にはさらなる上昇の余地があると考えているが、その上昇幅は大きくない可能性がある。
調査の予測中央値は、S&P 500指数が2024年末までに5,606で終了すると予想されており、これは金曜日の終値を3%弱上回ることになる。それでも、これはウォール街のストラテジストの間で予想中央値よりも楽観的で、指数は現在の水準からほぼ変わらないまま年末を迎えると予想していた。
ネッド・デービス・リサーチのストラテジスト、エド・クリソルド氏らは最新レポートの中で、米国株が現在の順風満帆には理由があると書いている。しかし、連邦準備理事会の金融政策や米国選挙などの問題を含め、今年下半期に投資家が直面するあらゆる問題を考慮すると、時間が経つにつれて投資家はますます懐疑的になるだろう。
ストラテジストらはメモの中で、投資家に対し「当面は株式のオーバーウエートポジションを維持する。しかし、特に第３・四半期には、より守備的なポジションを取る準備をしておく」よう勧告したと記した。
AIと経済リスクが最も懸念される
人工知能は今年の株式市場の約15％上昇の主な原動力となっているが、最も下落を引き起こす可能性が高い要因とも見られており、回答者の31％は人工知能のマイナスリスクを警戒している。
また、経済に対する投資家の懸念も無視できません。回答者の約27％は、米国で失業率が上昇することで株式市場が下落する可能性があると回答しており、回答者の4分の1近くは、米国のインフレが予想外に上昇するリスクにより、連邦準備制度理事会の政策停止が長期化するのではないかと懸念している。
米国の失業率は５月に４％に上昇し、２０２２年初め以来の高水準となった。ゴールドマン・サックス・グループのエコノミストらは、米国の雇用市場は潜在的な「変曲点」に達しており、労働者需要のさらなる減退が雇用に影響を与えると警告した。
今年の米国株式市場の強気相場は、主にエヌビディアやマイクロソフトなどのAI大手が牽引しているが、指数は連続最高値を更新しているが、為替相場の単独踊りに似ており、ほとんどの模倣銘柄は上昇しない。秋！
今年上半期に最も成長したインスクリプションおよびAIセクターは、過去半月でFETなどの主要企業の業績が半分に減りました。
FRBのAIが失速して統合した場合、市場が完全に交代するまで、通貨サークルのAIセクターは爆発的に再編され続けるでしょう。
チップを手に持っていても構いませんが、ポジションの約 70% を保持し、防御的にポジションをカバーしたり、急降下したり、コラプスしたりする機会を利用することをお勧めします。
