トークンのロック解除による継続的な供給の希薄化、ベンチャーファンドからの売り圧力、仮想通貨への新規流入の欠如、季節的傾向などすべてがアルトコイン価格の急落に寄与している。
SOL、AVAX、APT、SUIなどの仮想通貨メジャーは過去数カ月で40％から70％の調整を経験し、アルトコインセンチメントの重しとなっている一方、BTCとETHは今年の高値から15％しか下落していない。
ベンチャーファンドはここ数年、投資利益を実現するためにトークンを販売する必要に迫られている。
仮想通貨市場への流入の欠如は、「大量にロック解除されようとしているトークンや、新しいトークンやエアドロップ プログラムに特に悪影響を及ぼしています。
10月から3月にかけて急激に上昇した後、仮想通貨市場は健全な統合を経験している――少なくとも2大デジタル資産に投資している人々にとっては。
しかし、これは少額の仮想通貨を保有する人々にとっては残酷な調整であり、仮想通貨ソーシャルメディア界隈の雰囲気は弱気市場の絶望に似ている。
ビットコイン（BTC）とイーサリアムのイーサリアム（ETH）は年間最高値からわずか15％下落している一方、ソラナ（SOL）やアバランチ（AVAX）などのいくつかの仮想通貨大手は3月の高値から40％から50％下落しており、ティア1挑戦者は40％から50％下落している。スイ（SUI）とアプトス（APT）は60％から70％急落した。
ベンチャーファンドからの売り圧力、仮想通貨への新規流入の不足、トークン供給のロック解除が拡大する季節的傾向などがアルトコインの下落に寄与している。
アルトコインは、ビットコインやイーサリアムなどの最大の暗号通貨以外の暗号通貨を説明するために使用される用語です。
高希釈
多くのアルトコインは、何年も前にロックが解除されて配布されるため、トークンの供給が常に希薄化しています。これは、ほとんどのトークンがロックされているか、初期の投資家によって購入されているか、エコシステムの開発と資金調達に割り当てられているためです。
たとえば、イーサリアムのレイヤー2ネットワークであるアービトラムのトークン（ARB）は、供給量の大幅な増加により時価総額が10億ドルから25億ドルに上昇したにもかかわらず、昨年9月の過去最低値に近づきつつある。
もう 1 つの例は solana で、その供給量は毎日 75,000 トークンずつ増加しており、現在の価格で約 1,000 万ドルの価値があります。
ETFの流入や債券の買い戻しを通じて継続的に消極的な買いが見られる株式とは異なり、仮想通貨（特にアルトコイン）では逆のことが起こっており、継続的な売り圧力が存在します。 」
売り圧力の多くは、過去数年間に開始されたプロジェクトへの初期段階の投資でベンチャーキャピタルファンドが実現した利益から来ている。
「市場が弱気相場に陥る中、ベンチャーキャピタルファンドは2022年第1四半期に130億ドルを投資した」と10x Researchの創設者マルクス・ティーレン氏は今週初めのレポートで述べた。トピックとして、これらのファンドは現在、投資家から資本を返還するよう圧力を受けています。」
過去数か月間のように、より小規模で投機的な暗号資産への市場の関心が薄れ、取引量が減少すると、そのような供給ショックを吸収するのに十分な需要がなくなります。
新たな資本流入の欠如
仮想通貨市場では、主に仮想通貨取引の仲介手段として使用されるステーブルコインの時価総額からもわかるように、過去数週間で流動性流入の停滞、あるいは逆転さえ見られている。
TradingViewによると、4大ステーブルコイン（テザー社のUSDT、サークル社のUSDC、ファーストデジタル社のFDUSD、メーカー社のDAI）の時価総額は、今年初めに300億ドル拡大した後、4月以来横ばいとなっている。
アナグラムのパートナーであるデビッド・シャトルワース氏は、ナンセンのデータが２月以来の最低水準に下落したことを引用した。
「これは、新しいトークンやエアドロッププログラムだけでなく、大量にロック解除されようとしているトークンにとって特に悪い影響を及ぼします」とシャトルワース氏は述べた。
最近立ち上げられたブロックチェーンブリッジのワームホール {{W}}、収益合成ドルプロトコルのイーテナ {{ENA}}、および第 2 層ネットワークのスタークネット (STRK) はすべて、トークン価格がそれぞれの最高値から約 60% から 70% まで急落しており、今後も続くでしょう今後数年間で数十億ドル相当のトークン配布に直面することになる。
季節傾向も小型コインにとっては弱気であり、通常 6 月はアルトコインにとって下落する月です。
TOTAL.3指標で測定したBTCとETHを除く暗号資産の時価総額は、過去6年間それぞれ6月に減少している。
