米国債券価格の下落と利回りの上昇は、米国国債に対する市場の需要の低下と米国経済状況に対する悲観的な期待の高まりを表している。

米国債券価格と利回りの間には特別な逆相関関係があり、米国債券価格が下落すると利回りは上昇します。

米国債利回りの上下は、米国債に対する市場の需要と米国経済状況への期待を反映している。

具体的には、米国債券利回りの上昇と低下は、以下の側面における市場センチメントと期待の変化を表しています。

金融政策への期待：市場が連邦準備理事会（FRB）の利上げを期待すると、新しく発行される米国債の表面利率は高くなり、古い国債の価格が下落し、利回りが上昇することになる。逆に、市場が金利の低下を予想すると、古い国債の相対的価値が上昇し、価格が上昇し、利回りが低下します。

経済成長期待：経済成長鈍化への期待により、投資家が米国債などの安全資産を求めるようになり、米国債価格が上昇し、利回りが低下する可能性がある。逆に、経済成長が好調であると予想される場合、投資家は期待リターンがより高いリスクの高い資産に資金を移動させ、米国債の価格が下落し、利回りが上昇する可能性があります。

インフレ期待：インフレ期待が高いと、インフレが債券の実質収益を損なうため、債券の魅力が低下する可能性があります。

したがって、市場が将来インフレ率の上昇を予想した場合、国債価格は下落し、利回りが上昇する可能性があります。逆に、インフレ期待が低下すると、国債価格が上昇し、利回りが低下する可能性があります。

リスク選好: 市場のリスク選好が低下すると、投資家は安全な債券投資を求める可能性があり、その結果、国債価格が上昇し、利回りが低下する可能性があります。逆に、リスク選好が高まると、投資家はよりリスクの高い投資にシフトし、米国債の価格が下落し、利回りが上昇する可能性があります。

需要と供給: 世界の金融市場における需要と供給の変化は、米国債の利回りにも影響を与えます。たとえば、世界中の中央銀行が米国債の保有を減らし始めたり、米国政府が国債の発行を増やしたりした場合、国債の価格が下落し、利回りが上昇する可能性があります。