Solana ほど懐疑的な見方を受けているプラ​​ットフォームはほとんどありません。批評家は Solana を頻繁に停止する集中型ネットワークとして描写することがよくあります。しかし、そのような物語は Solana エコシステム内で目撃された実際のデータや進歩とは一致しません。この記事では、Solana の主要な指標を包括的に分析することで、これらの誤解を解き明かします。

一般的に広まっている否定的な認識とは裏腹に、Solana はさまざまな面で目覚ましい成長と革新を見せています。ネットワーク上で取引されるステーブルコインの取引量の増加と、イーサリアムと比較して分散型取引所 (DEX) の取引量が多いことは、Solana の実用性が拡大していることを浮き彫りにしています。さらに、プラットフォームの優れたデータ スループットは、その技術的能力と回復力を示しています。さらに、新規アドレスと毎日のアクティブ ユーザーの急増は、より広範な暗号通貨コミュニティにおける信頼と採用の高まりを反映しています。

この記事は、これらの指標を検証することで、2024 年 6 月時点で Solana が暗号通貨市場で過小評価されている資産である理由について、バランスのとれたデータに基づいた視点を提供することを目的としています。

目次

  • 中央集権化

  • 安定性

  • 数字で見るソラナ

  • 結論

中央集権化

ブロックチェーン ネットワークの分散化は複雑であり、1 つの基準だけで評価することはできません。どのネットワークが本当に分散化されているかを詳細に掘り下げると、記事 1 つ分が埋まってしまいます。そのため、ここではナカモト係数に焦点を当てます。ナカモト係数は、システムを混乱させるために共謀する必要があるネットワーク内のエンティティの最小数を測定します。Solana や Ethereum などのプルーフ オブ ステーク ネットワークでは、33% のステークが重要ですが、Bitcoin などのプルーフ オブ ワーク ネットワークでは、51% のコントロールが重要です。

2024年6月20日現在、Solanaには1,525のアクティブなバリデーターがおり、そのうち20が33%以上のステークを保有しています。一方、Eth​​ereumには1,024,619のアクティブなバリデーターがおり、2つのエンティティが33%以上のステークをコントロールしています。バリデータは、Ethereumネットワークのノードになるには32 ETHをステークする必要があります。ここでの問題は、1つのエンティティが複数のバリデーターをコントロールできるため、実際の分散化レベルが隠されてしまうことです。

アクティブバリデーターとナカモト係数、2024年6月20日

Dune によると、Lido と Coinbase は Ethereum の株式の 33% 以上を保有しています。各ノードが 32 ETH を保有している場合、1,024,629 のアクティブ ノードのうち、これら 2 つのエンティティは 432,389 の固有のバリデーターを潜在的に制御します。2 つのエンティティへの制御の集中は、分散化の精神を損ないます。

ETH ステーカー 円グラフ、2024 年 6 月 20 日

Bitcoin の場合、ネットワークにはプルーニングされていないフルノードが 17,692 個あり、そのうち 7,516 個がネットワークを混乱させる可能性があります。残念ながら、各ノードの個別のハッシュレートに関する情報は存在しません。この数値の計算には、Peer Index (PIX) が使用されました。PIX 値は 0.0 から 10.0 の範囲で、ノードのプロパティとネットワーク メトリックに基づいて 24 時間ごとに更新され、10.0 が最も望ましいとされています。PIX 値が 5 以上のノードが対象となりました。

ビットコインの分散化はハッシュレートの分布を通じて評価されるべきだと主張する人もいるかもしれない。現在、Foundry USA と Antpool の 2 つのマイニングプールが、ネットワークのハッシュレートの 51% 以上を制御している。

ビットコインマイニングプール円グラフ、2024年6月20日

しかし、これらのプールは個々のマイナーのプールであるため、ネットワークのコントローラーと見なすのは誤りです。マイニング プールにより、マイナーは計算リソースを組み合わせて、ブロックを解決して報酬を獲得する可能性を高めることができます。プールが悪意を持って行動し始めた場合、個々のマイナーは別のプールに切り替えるだけで、ネットワークの分散化を維持できます。

ブロックチェーン ネットワークの分散化は多面的であり、単一の指標で正確に評価することはできませんが、ナカモト係数は比較に便利なレンズを提供します。Solana の立場は、一見したほど心配ではありません。ナカモト係数は、20 のバリデータが 33% 以上のステークを保有していることを示していますが、Solana は、わずか 2 つのエンティティが 33% 以上のステークを保有している Ethereum よりも分散化されているように見えます。さらに、Solana は Bitcoin ほど分散化されていませんが、それでも堅牢な分散化レベルを維持しており、セキュリティと信頼性に貢献しています。

安定性

高速トランザクションと低手数料で知られる Solana は、近年の数回の障害により、ネットワークの安定性について厳しい調査に直面しています。しかし、詳しく調べてみると、状況は誇張されている可能性があることがわかります。Solana の稼働履歴を調べると、時折の障害にもかかわらず、ネットワークの安定性が明らかになります。

2021 年、Solana は停止を経験せず、1 年間中断のないサービスを実現しました。しかし、2022 年には大幅に増加し、合計 108 時間の停止が 27 回発生しました。その後、2023 年は大幅に改善し、合計 19 時間の停止は 2 回のみでした。2024 年、6 月 19 日まで、ネットワークでは 5 時間続く停止が 1 回のみでした。これらの数字は注目に値しますが、全体像の一部しか示していません。

Solana の稼働履歴、2021-2024

稼働時間を考慮すると、これらの停止は総運用時間のごく一部に過ぎません。たとえば、2022 年には 27 回の停止があったにもかかわらず、ネットワークは年間の 99.47% の機能性を維持しました。同様に、2023 年の 19 時間と 2024 年の 6 月中旬までの 5 時間の停止は、それ以外は安定したパフォーマンスにおけるごくわずかな中断に過ぎません。

これらの停止の主な原因は、Solana の設計です。ネットワークは速度と低コストを優先し、それが大量の使用を引き起こします。この高トラフィックは、混雑と不安定性につながる可能性があります。たとえば、Solana は 400 ミリ秒ごとにブロックを生成しますが、これは他のブロックチェーンよりもはるかに高速です。生成速度が速いため、ブロックの作成が 1 時間または 2 時間停止すると、より深刻なように見えます。ただし、他のブロックチェーン、さらにはビットコインでも、ダウンタイムが発生します。たとえば、ブロック 689300 に続くブロック 689301 のマイニングには 2 時間以上かかりました。

Solana のパフォーマンスの限界を押し上げる戦略により、理論モデルやシミュレーションでは予測できない現実世界の課題に遭遇し、解決することができます。このアプローチは、失敗から学び、迅速なイノベーションを達成する SpaceX の反復プロセスに似ています。一部の批評家は Solana の過去のダウンタイムを負債と見なしていますが、この厳格なテストと問題解決のフェーズは、最終的には大きな競争上の優位性をもたらします。

こちらもご覧ください: Solana 価格予測: SOL 価格分析と概要

数字で見るソラナ

毎日アクティブなウォレット

Solana には現在、1 日あたり 1,600,000 個のアクティブ ウォレットがあり、これは Ethereum の 1 日あたり 367,000 個のアクティブ ウォレットよりも大幅に多い数です。

2024年1月～2024年6月の日次アクティブアドレス流入と流出

さらに、2023年4月から2024年6月の間に、ソラナには8億173万ドルの流入と6億5421万ドルの流出がありました。対照的に、イーサリアムは6億9417万ドルの流入と6億9410万ドルの流出でした。この結果、ソラナの純流入は約1億5000万ドルとなり、イーサリアムの純流入は約7万ドルとなります。

ブリッジ間の総転送量、2023年4月～2024年6月DEX取引量

DEX 取引高に関しても、Solana は優れたパフォーマンスを発揮しています。何度か Ethereum の取引高に匹敵するか、それを上回り始めています。Solana の時価総額は約 630 億ドルで、Ethereum の 4,300 億ドルよりはるかに小さいため、これは重要なことです。さらに、Solana のトークンはわずか 4 年前にリリースされましたが、Ethereum は市場で 9 年が経過しています。より新しく、規模も小さいにもかかわらず、DEX 取引高で Ethereum と競合できる Solana の能力は、その可能性を示しています。

DEX取引量、2024年1月～2024年6月ステーブルコイン送金量

Solana のステーブルコインの転送量が多いのは、トランザクション速度が速く、手数料が低いためで、ユーザーにとって魅力的です。多くのトランザクションを効率的に処理できるネットワークの能力は、大量のアクティビティをサポートします。さらに、Solana はスケーラビリティとユーザーフレンドリーなエクスペリエンスに重点を置いており、ステーブルコイン転送における優位性をさらに高めています。

ステーブルコインの送金量、2024年1月～2024年6月の収益

Solana の収益は 2024 年半ばに Ethereum の 50% に急増し、前例のない高さを記録しました。歴史的に、2021 年と 2022 年の活動のピーク期間中、Solana の収益は Ethereum の 1% 未満でした。2024 年の初めには、この数字は約 10% でした。収益率のこの劇的な増加は、ネットワーク上での Solana の使用と経済活動の増加を示しています。

ソラナの収益、2020年4月～2024年6月 結論

Solana は中央集権的で信頼性の低いネットワークであるという説は、実際のデータには当てはまりません。堅牢な技術力と採用の増加により、Solana は大きな進歩と回復力を示しています。ナカモト係数は、Solana の分散化が Ethereum よりも有利であり、ネットワークを混乱させるために共謀する必要のあるエンティティが少ないことを示しています。Bitcoin ほど分散化されていませんが、Solana は依然としてかなりのレベルの分散化を維持しており、それがセキュリティと信頼性に貢献しています。

過去の障害によりしばしば批判されてきたネットワークの安定性は、大幅なアップタイムと継続的な機能強化により、顕著な改善を示しています。Solana は、高パフォーマンスとスケーラビリティに戦略的に重点を置いているため、不安定な状況が時々発生しますが、他の最先端技術分野で見られる反復的な開発に似た急速な革新と回復力も得られます。

毎日のアクティブウォレット、流入と流出、分散型取引所の取引量、収益などの指標は、暗号通貨エコシステムにおける Solana の重要性が高まっていることを示しています。時価総額は小さく、歴史も浅いにもかかわらず、ネットワークは低コストで大量のトランザクションを処理できるため、Ethereum の強力な競争相手としての地位を確立しています。

全体的に、Solana のパフォーマンスと成長は、成熟しているだけでなく、業界で新しい基準を設定し、一般的な否定的な認識に挑戦し、市場で貴重な資産としての地位を確立しているプラ​​ットフォームを反映しています。

開示事項: この記事は投資アドバイスではありません。このページに掲載されているコンテンツおよび資料は教育目的のみに使用されます。