作者: ダヴィー・ワン
編集者: Shenchao TechFlow
トークンは、トークンのボラティリティが最も強力な市場参入戦略である金融化された信念体系を表しています。初めて仮想通貨を創設する人の多くは、テック系スタートアップの創設者と同様、ボトムアップでマイルストーンベースの考え方を採用しており、有意義な価値が生み出されさえすれば、最終的に価格は改善すると信じている。ただし、成功した暗号プロジェクトの成長軌道は、通常、異なる順序に従います。
価格は感情を導きます。
感情が物語を導きます。
物語は認知を導きます。
認知指導コミュニティ。
コミュニティ主導の導入とプロトコル マーケット フィット (PMF)。
バーベル分布とサンクコストの誤謬
暗号通貨は、金融ポピュリズムとテクノリバタリアニズムの交差点を体現しています。トークンの最適な配布戦略は「バーベル配布」です。これは、IQ 150 から 50 までのコア ユーザーとエッジ ユーザーの両極のユーザーを同時にターゲットにすることです。このアプローチは、信念形成プロセスの上部ファネルを形成します。多くの創業者は「売り圧力」を避けるために初期トークンの供給を制限しようとしますが、多くの場合、アッパーファネルの成長を達成できません。まず一方の端でユーザーをうまく引き付けてから、そのハードルを広げることが重要です。
初期の頃、ビットコインはコアユーザー（富の再分配を避けたいサイファーパンク、マイナー、億万長者）かフリンジユーザー（現地通貨システムの崩壊を目の当たりにしたり、制裁や資本規制を回避したい一般人）のどちらかにサービスを提供していました。初期のDeFiもこのモデルを反映しており、暗号ネイティブのコアユーザー（自己保管愛好家、透明性のある取引を望む大規模投資家、巨大なロングテール資産の発行）またはエッジユーザー（中央集権的な取引所や金融機関に十分なアクセスを持たない人々）に最適です。インフラ関係者、「価格上昇」の物語に動かされる）。ほとんどの中間ユーザーは、心理的コストや製品切り替えコストが高いため、無関心またはやる気がなくなったままです。
コアユーザーにとって、暗号通貨を導入しないことによる機会費用は高すぎます。エッジユーザーにとっては機会費用が低いため、試してみる可能性が高くなります。
トークン経済環境におけるほとんどの「マイナー」は非常に傭兵的であり、埋没コストのレベルに影響されます。サンクコストが高いほど、コアユーザーに近いことになります。 ASIC 以前のビットコインマイナーは、回収するための実質的な埋没コストがなかったため、コインを保持することはほとんどありませんでした。 ASIC 以降のマイナーは、埋没費用と運営費をカバーするためにコインを保持します。 PoS ステーカーは資本の機会費用でコインを保有します。 PoS コインの生産性が低いほど、強力なコア ユーザー ベースを構築するのが難しくなります。ステーキング (TVL ステーキングを含む) とエアドロップ ファーミングは、トークン配布の最悪の形式です。これらの行動の埋没費用は、多くの場合、無意味な作業の証拠であり、「コスト」を評価してコア ユーザーや限界ユーザーを引き付けるのは困難です。
ボラティリティによる活発な循環
市場サイクルにおける数回の介入は、信念体系を育むための最良の温室であり、創業者の適応性とコミットメントを試すリトマス試験紙です。暗号通貨の分野では、これらのサイクルが大幅に加速され、従来の金融の 5 倍の速さです。この力学は自然選択プロセスのように機能し、初期のトークンを保持する情熱的な擁護者がメッセージを増幅させ、アイデア ウイルスのように拡散します。この変化により、環境はプレイヤー対プレイヤー (PvP) からプレイヤー対環境 (PvE) に変わります。
この変革の鍵となるのは、強力なリーダーシップ、約束を実行するポジティブなフィードバック ループ、および上部ファネルの主要メンバーとの健全な相互作用です。これにより、仮想通貨空間内のファネルが効果的に変化しました。ミームやNFTなどの特定の分野では、より高い集中力と精神的な機敏性が必要であり、すでに加速している暗号サイクルよりも最大5倍、全体では最大25倍の速度に達します。
ミームコインの創設者にとって、これは非常にヒット率の低い統計的なゲームであり、激しく回転するルーレットに似ています。ミームコインは金融ポピュリズムの歴史の中で役割を果たしてきました。ミームコインは金融ニヒリズムの産物ではなく、金融不条理とポピュリスト運動の産物です。カミュは100年前にこう言いました。文化の流動性、アイデンティティの危機、伝統主義と現代の自由主義の双子の死はすべて、現代の自閉症の猿の感覚に大きな空白をもたらしています。消費者主義からインターネット部族主義に至るまで、この空白を埋めるためにトレンド、物語、製品が出現しています。
その結果、それぞれのコインに含まれる物語とアイデンティティの一貫性が、意味を表現し、同じ考えを持つ人々とつながるための新しい手段として機能するようになりました。それは、典型的には内向的で非社交的な猫の飼い主が、ついにインターネットの夜明けへの道を見つけたのと同じです。 . 愛猫の写真を投稿するためのアウトレットです。ミームコインは、壮大なビジョンやブランドの正当性に固執する大企業やベンチャーキャピタルのコインとは異なりますが、ミームコインは「長期的な重要性とは何か」を気にしないすべての人に場所を提供します。最も不条理で、短期間でありながら、最も強烈なドーパミンラッシュだけが、他に戦うことのないこの戦士グループを維持できるのです（ただし、ADHDの力をどこかで解放しなければなりません）。これは暗号通貨における優れた PMF であり、汚職中心の文化には最適です。
この環境は、生存者バイアスとべき乗則の最も極端な形態によって特徴づけられ、ユーザーとトレーダーは本質的に気まぐれです。これが、ほとんどのトークンの寿命が流動性とボラティリティの点で 1 ～ 3 か月しかなく、サイクルを超えて関連性を維持できるものはほとんどない理由です。流動性がなくなると、トークンは消滅します。情報はエントロピーであり、注意は通貨です。流動性はトークンの HRV です。
ダイヤモンドの手を豊かにする
初期の支持者に寛大な報酬を与え、この信念体系ファネル内でのコミットメントを強化する勢い主導のシステムを構築します。ピラミッドを想像してください。ベースの幅がその高さを決定し、ダイヤモンドの針がベースのベースを形成し、FDV の高さを決定します。価格は常に物語を支配します。
ダイヤモンド ハンドをリッチにできなかった場合、当然このコンヴィクション ファネルのコンバージョン パスは無効になり、PvE ではなく PvP になります。報酬は金銭的な利益だけではなく、地位を認められ、自尊心を高めることにもなります。信念体系に根ざしたトークン コミュニティとして、所有者間の共通のアイデンティティの感覚を促進することで、社会的および心理的価値を提供できます。伝統主義と現代の自由主義の衰退により、今日のキーボード猿には大きな空白が残されました。この空白を埋めるために、トレンド、物語、トークンが登場し、人々に目的意識とつながりを提供しています。インターネットの初期の頃と同じように、内向的で無愛想な猫の飼い主が、ついに猫の写真を投稿する方法を見つけました。チャネル。
ダイヤモンドハンドは、富の効果だけでなく、文化や信念を一致させるためにも存在します。裕福なダイヤモンドの針は、トークンの全体的な文化的影響をさらに強化し、信念体系を強化し、より自己実現的なものにします。
最終的に、トークンは金融化された信念体系を表しており、市場力学、人間性、心理的偏見が克服すべき障害であるだけでなく、成長と導入の基本的な要素となります。この信念体系を理解し、活用することは、暗号通貨エコシステムをナビゲートし、成功するために重要です。私は常に、確かな技術スキルと人間性への深い理解を兼ね備えた創業者を探しています。暗号通貨の起業家精神は、資本市場のゲーム、文化の発展、技術の進歩のルールを完全に理解する必要があるプロセスです。