過去数か月間にステーキング預金が加速したため、イーサリアム（ETH）トークンの72％強が自由に利用可能になりました。流動的な再ステーキングは、2024年にロックされたトークンにとって最大の要因です。

メインのスマート コントラクトへの 32 ETH の入金に基づき、イーサリアムのステーキングが加速しました。入金と出金に基づくと、ETH の総供給量の約 27.5% がステーキングされており、残りは 72.5% のみです。残りのトークンの一部は、長期ウォレットまたは他の金庫やプロトコルに保管されているため、流動性が低い可能性があります。

6月17日現在、ステークされたETHの91%以上がイン・ザ・マネーとなっている。最大の入金は1,600ドルと1,900ドルの価格帯で行われた。

4630万ETHがロックされた預金にある

イーサリアムのネットワークは6月に純預金に切り替え、全体的な預金が主流になりました。主要なETHステーキングエンティティには、主要な中央集権型取引所、Coinbase、Binance、Krakenが含まれます。さらに、ステーキング預金は、Lido DAOなどの主要な流動性ステーキングプロトコルから来ています。

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ビーコン預託契約では、合計4630万ETHが預託されたと報告されています。ロックされた供給量の割合は、現在、イーサリアム財団の割り当て（推定290万トークン）を上回っています。ETH供給は不均等に分配されており、最初の6000万トークンの約40％がICOトークン販売用に確保されています。イーサリアムの発売以来、総供給量の約49％はマイナーによって生成され、比較的小さな割合のみがプルーフオブステークのバリデーターによって作成されました。

DeFiプロトコルにロックされたETHは2024年に2倍に増加

さらに、DeFiプロトコルにロックされているETHは2024年初頭から倍増し、その価値は約620億ドルに達しています。約1,700万ETHが、ラップされたETHまたは別の形態の担保として、何らかの形のDeFiの一部であると推定されています。これにより、利用可能なトークンの供給がさらに減少します。

毎日、プルーフオブステークのプロセスによって 2,622 の新しい ETH が作成されます。報酬は 100 万を超えるバリデーターに分配されます。さらに、手数料に使用された ETH の一部はバーンされ、イーサリアム ブロックチェーンがわずかにデフレ状態になります。440 万以上の ETH がバーンされ、供給量は約 1 億 2,000 万トークンで安定しています。

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さらに1500万ETHが、Binance、Huobi Global、OKExの3つの大手取引所で保有されています。クジラも長期保有していますが、ETHを保有する最大の人物はVitalik Buterinです。彼の準備金でさえ約245K ETHに上ります。

供給量が比較的多いにもかかわらず、利用可能な ETH の量は限られており、少数の大規模プロジェクトにしか十分ではない可能性があります。追加の ETH は、古いスタートアップの金庫にロックされている可能性があります。これにより、利用可能な ETH の量は、全体の供給量の 50% 未満になる可能性があります。

DeFi の制限内では、ETH トークンは実際に増殖することができます。Liquid Staking Tokens (LST) の存在により、担保内の 1 つのロックされた ETH トークンに基づいて、より多くの流動性レイヤーが生成されます。

ETHは供給不足に陥っている

ETH 供給の逼迫は、今後の ETF 製品を供給するために物理的なトークンが必要になる可能性がある時期に発生しています。ファンド作成の開始予定日は夏の終わり頃とされています。このニュースにより、すでに Coinbase から大量の引き出しが発生しており、1 件の取引で 336K ETH 以上が引き出されています。

さらに、5月21日からステーキングが加速し、わずか数週間でさらに50万ETHがロックされました。供給不足の理由の1つは、小規模または大規模なユーザーからETHを吸収するプロジェクトの多様性です。Lido DAOは、スマートコントラクトでロックされたETHの約27％を占めるトップステーキングエンティティであり続けています。

他のプロトコルも、他の価値あるトークンや獲得した報酬と引き換えに ETH をステーキングする機会を宣伝しています。ステーキングの最近の成長により、1 か月足らずで 10,000 人の新しいバリデーターも誕生しました。また、イーサリアム ネットワークはバリデーターの数を無制限に増やすことはできず、コンセンサスの技術的限界に達し始めるため、ステーキングは競争が激しいです。

最近、MetaMask も独自のステーキングプールを開始し、米国と英国を除く投資家が利用できる機能を備えています。Rocket Pool などの他のステーキングプロトコルは、ETH の入金のみを要求することでステーキングの容易さを高めることを期待しています。

クリプトポリタンのクリスティーナ・ヴァシレヴァ記者によるレポート