原題：「Paypal安定通貨決済の内部ロジックの分析と大量導入に向けた進化」

著者: ウィル・アワン

2024 年 5 月 31 日、PayPal はステーブルコイン PayPal USD (PYUSD) を Solana ブロックチェーンに上場すると発表しました。これは、Paypal が昨年 8 月に初めてイーサリアムメインネット上で PYUSD を開始して以来、もう 1 つの大きなマイルストーンであり、ユーザーに新しい効率的な支払い方法を提供するだけでなく、支払い業界全体の将来の動向にとって重要な参考資料となります。

Web3 決済の調査レポートを作成し、業界企業とコミュニケーションをとる過程で、私は次のような疑問について考えてきました。ステーブルコイン決済は本当に必要なのでしょうか? Solana で PYUSD が開始されたのと同じように、Paypal は非常に実用的な観点から支払いの自由について次のような答えを出しました。

「人々は好きなように支払いたいと思っていますが、現在の決済ネットワークではそのニーズを満たすことができません。仮想通貨はそのニーズを満たすことができ、実用的です。決済イノベーションの促進に取り組む金融テクノロジー企業として、私たちは人々の現在の決済ネットワークを満たすためにステーブルコイン決済ソリューションを立ち上げます」支払い要件。

このことから、この記事では、Solana が PYUSD 上で開始したステーブルコイン決済ソリューションである Crypto に注目する Paypal の内部ロジックと、大量導入に向けた PYUSD の進化を分析していきます。業界の参考になれば幸いであり、交流・議論を歓迎いたします。

1. Paypalが仮想通貨に注目した理由

世界をリードする決済会社として、PayPal は 20 年以上の世界的な決済経験を持っています。過去 20 年間、電子商取引の成熟した発展に伴い、PayPal は信頼の標識としての地位を確立し、取引に対する信頼の裏付けをユーザーに提供するだけでなく、インターネットデジタル決済ネットワーク (デジタル決済ネットワーク) の大規模な開発も実現しました。支払い）。

Paypal の当初の目的は常に同じであり、支払いの革新を促進し、誰もが自分の希望に応じて支払いができるようにすることです。

しかしこれまでのところ、決済イノベーションはインターネットの台頭と同じ基本的な経済的軌道に基づいて構築されてきました。業界は、グローバルで即時かつシームレスなトランザクションを提供することに努めてきましたが、現実には次のような欠点が見られることがよくあります。

オンライン決済の決済時間は依然として長い（米国では平均 2 ～ 3 日）。市場、銀行、サービスプロバイダーは平日に営業している必要があり、雇用主はますます分散する労働力の支払いに苦労しています。国民は国境を越えて安価かつ効率的に送金することに苦労しており、企業はこの摩擦を最も頻繁に感じている一方で、消費者は迅速であるべきだと信じている支払い環境で待ち続けています。

簡単に言うと、現代人は希望どおりに支払うことができません。

だからこそ Paypal は Crypto に注目したのですが、答えは簡単です。それはニーズを満たし、実用的だからです。

暗号通貨とブロックチェーン技術は、人々が支払いに対する願望、つまり高速、安価、グローバルな支払いの実現に近づくことを可能にします。この新しい次世代の金融/決済インフラストラクチャは、PayPal の 4,000 万人のユーザーへのサービス向上に役立ち、誰もが好きなように支払うことができるようになります。

つまり、暗号通貨とブロックチェーン技術の出現から 10 年以上が経ち、PayPal は再び決済の歴史の中で重要な瞬間に到達しました。この瞬間は、2000 年代初頭のインターネットのように可能性と機会に満ちています。

Paypal が以前にオンラインでの支払いを実現したのと同じように、Paypal は現在、オンチェーンでの支払いを実現しています。

(flywheeldefi.com/article/paypal-steps-on-chain-with-pyusd)

2. 世界的な支払いのジレンマは改善する必要がある

ACH、SEPA、SWIFT などの現在の支払い経路とメッセージング プロトコルは、世界的な支払いのためのネットワークを形成しています。これにより、地理やタイムゾーンを越えて大規模な取引を行うことができ、比較的スムーズな支払いが保証されます。しかし同時に、現在の決済テクノロジーでは、1) 決済速度と 2) 費用対効果の間で次のようなトレードオフを迫られます。

• 資金の流れには手数料がかかり、さまざまな資金の流れの仲介者間での事前の協力取り決めと流動性要件が必要です。

• クロスタイムゾーンの運用時間制限 (営業日) とすべての当事者のバッチ処理により、支払いの決済までに数日かかる場合があります。

• ネット決済では、少額かつ高頻度の取引のニーズを満たすことが困難です。

しかし、大人の場合、私たちは選択をするのではなく、低コストで効率的な決済の両方を望んでいます。

人々が望んでいるのは、より簡単に支払うことです。企業は決済時間を気にせずにサプライヤーに支払いたいと考えており、個人は高額な手数料や待ち時間を支払うことなく遠く離れた家族に送金したいと考えています。今日の金融インフラは、迅速な取引に対する人々のニーズにすぐに応えることができません。Paypal は、ユーザーが待っている間に価値を失うことを望んでいません。

現在、暗号通貨とブロックチェーン技術は、支払い決済プロセスを簡素化し、支払いを迅速かつ安価に、そしてアクセスしやすくする新しい支払いゲートウェイを提供しています。

したがって、従来の決済に伴う従来の問題、1) 決済時間が遅い、2) 取引コストが高い、3) 現在の金融システムでは世界をカバーできない (下位) という問題を解決するには、暗号通貨とブロックチェーン決済テクノロジーのソリューションを使用する必要があります。銀行ありと銀行なし）。

3. Paypalのステーブルコイン決済ソリューション

(決済大手 Paypal のステーブルコインは、暗号通貨業界を主流に導くと期待されています)

ステーブルコインの定義: ほとんどの暗号通貨の価格は大きく変動するため、支払いには適していません。たとえば、ビットコインは 1 日以内に大きな変動が発生する可能性があります。ステーブルコインは、安定した価値を維持することでこの問題を解決することを目的とした暗号通貨であり、多くの場合、米ドルなどの法定通貨と 1:1 でペッグされています。ステーブルコインは、両方の長所を提供します。つまり、日々のボラティリティを低く維持しながら、効率的でコスト効率が高く、世界中でアクセスできるというブロックチェーンの利点を提供します。

PayPal が開始したステーブルコイン PYUSD は、次世代の金融技術革新を可能にするように設計された新しいステーブルコイン支払いソリューションです。 PYUSD は、PayPal の決済業界の深い蓄積と Solana の高性能ブロックチェーンに基づいて構築されており、効率的な即時決済、取引コストの削減、高いセキュリティ、そして真のグローバル決済を可能にします。

PYUSD は、Paypal が開発したブロックチェーンに基づく安定した価値保管ツール (1:1 USD 交換) であり、その登場により、現在の世界的な決済業界における上記の問題が解決されます。資格のある米国ユーザーは、PYUSD を購入、販売、送金、受信し、次の支払いに使用できます。

• PayPal および Venmo エコシステム内で PYUSD を購入および送金し、スムーズな入出金エクスペリエンスを実現します。

• 世界中の何百万もの PayPal 加盟店でのチェックアウトや支払いなどのオンライン取引の支払い方法として PYUSD Pay を使用します。

• Xoom (国境を越えた支払いツール) での PYUSD 国境を越えた P2P 支払い。

• PayPal エコシステムの外では、PYUSD は暗号通貨取引所 (Crypto.com など) およびウォレット (Phantom など) で使用できます。

• PYUSD は、さまざまなイノベーションにも使用できます。たとえば、PYUSD は、Mesh などのベンチャー キャピタル投資のための高速かつ低コストの資金調達ツールとしても使用できます。

PYUSD は真のステーブルコイン ビジネス シナリオを構築し、主流の消費者や販売者が期待する事実上摩擦のない信頼できる支払いエクスペリエンスを提供します。

4. 大量導入に向けた Paypal ステーブルコイン決済の進化

Paypal の約 20 年にわたる世界的な決済コンプライアンスの経験と PYUSD の最高のコンプライアンス基準に基づいて、PayPal + PYUSD の組み合わせにより、以前のステーブルコイン取引 (ステーブルコイン取引) を、私たちが本当に必要とするステーブルコイン決済 (ステーブルコイン決済) にアップグレードできます。

Paypal が最初に設立されたとき、その責任は支払いの導入を促進するだけでなく、新しいテクノロジーであるデジタル支払いを導入し、普及させることでもありました。現在、このデジタル支払い方法は私たちの生活に組み込まれており、どこにでもあります。この成功体験は、PYUSD ステーブルコイン決済の開始に向けた経験的な指針と新しい洞察を提供することができます。具体的には、Paypal は大量導入の進化を 3 つの段階に分けています。

• 意識;

• 支払いユーティリティ (ユーティリティ);

• 遍在性。

4.1 概念の導入は認知的覚醒をもたらす（導入による認識）

前述したように、支払いは遍在しており、習慣や習慣に深く根ざしているため、変革は段階的かつ着実に行う必要があり、この変革は一夜にして起こるものではありません。新しい支払い方法の導入は、技術的または経済的な変化であるのと同じくらい、行動の変化でもあります。

大量導入に向けた最初のステップは、認知の覚醒です。つまり、単に新しいテクノロジーが存在するという事実を人々に教育することです。

この段階では、アーリーアダプターが対象者であり、仮想通貨保有者です。このグループは世界人口の約 15% を占め、比較的簡単にアクセスできます。これが、Paypal が 2023 年後半にイーサリアム上で PYUSD を開始し、早期導入者の間での認知度を確保した理由です。

市場価値が2番目に大きいSolana高性能ブロックチェーン上でPYUSDがローンチされたことで、暗号通貨エコシステムの中で最もアクティブでアクティブな人々をカバーし、「PYUSDは本当にここにある」と世界に知らせることができます。

さらに、PYUSD と PayPal および Venmo アプリの統合により、1 億人を超える米国のユーザーが PYUSD を利用できるようになります。将来的には、PayPal エコシステムの外で PYUSD の影響力を拡大するために、暗号通貨取引所や決済パートナーと協力し続けます。

Paypal は、これまでの成功体験から、新しい支払いメカニズムを大衆にもたらすには知的覚醒が必要な第一歩であることを知っています。

4.2 統合によるユーティリティ

新しい決済テクノロジーを導入する次のステップは、決済のユーティリティを実現することです。つまり、初期の PayPal が eBay を通じて PayPal を 2 者間で信頼できるサービスに構築したのと同じように、イデオロギーの初期意識を現実の決済のユーティリティに変換することです。お互いに知らない取引プラットフォーム。

今日、人々は迅速かつ安価な支払いを必要としています。 Paypal がイーサリアム メインネット上で PYUSD を開始したことにより、PYUSD は大きな注目を集めましたが、PYUSD がデジタル コマースの決済ツールとしての使命、つまり効率的でコスト効率が高く、世界中でアクセスできるという使命を果たすために必要な基準をすべて完全には満たしていませんでした。

したがって、PYUSD は支払いの有用性を認識するために Solana に目を向けました。

(PayPal、Solana に基づく米ドル ステーブルコインを開始: ブロックチェーン決済の新たな章)

Solana は、金融、支払い、ロイヤルティ プログラムなどのために構築された高性能ブロックチェーン ネットワークで、最も採用されているブロックチェーンの 1 つです。 2023 年の第 4 四半期には、毎日平均 4,070 万件のトランザクションが処理され、2,500 人の開発者がエコシステムで活動していました。さらに、そのブロックチェーンのオープンソース、プログラム可能、構成可能性は、巨大なスペースとネットワーク効果ももたらす可能性があります。

Solana は、PYUSD に他のブロックチェーンよりもはるかに速い決済速度、より低い取引コスト、優れたスケーラビリティ、およびグローバル ネットワーク サポートをもたらします。 Solana の利点を組み合わせると、ユーザーは PYUSD を使用するときに支払いのユーティリティを真に実現できます。

• リアルタイム決済: ほとんどの PYUSD 取引は数秒以内に効率的に決済されます。

• 低い取引コスト: Solana チェーンでの取引コストは、取引金額に関係なく、わずか数セントです。

• 取引のファイナリティ: 販売者は、顧客が資金不足やその他の理由で支払いをキャンセルすることを心配する必要がありません。

• 24 時間年中無休のセール: 24 時間年中無休でご利用いただけます。

• 相互運用性: PYUSD は PayPal エコシステムの外部で使用して、他のゲートウェイ、ネットワーク、ウォレットとの相互運用性を実現できます。

• プログラマビリティと構成可能性: PYUSD は、広く採用されている SPL トークン標準に基づいて開発されています。これは、この標準をサポートする製品は自動的に PYUSD をサポートすることを意味します。開発者は、PayPal エコシステムの内外で自由に実験し、構築することができます。消費者、販売者、機関は、支払いや金融のユースケースに PYUSD を活用する幅広いサードパーティ開発者エクスペリエンスを享受できます。

• Paypal の大規模なユーザー ベース: PYUSD は、米国を拠点とする PayPal の対象となる既存の顧客ベースで利用できます。

したがって、Solana で PYUSD を開始することは、ステーブルコイン決済の長期的な導入に役立ちます。このプロセスでは、PYUSD は認知覚醒段階から実際の支払いユーティリティ段階に移行します。

イーサリアムとソラナでの PYUSD の開始により、より多くの開発者とエコロジカル パートナーが参加し、PayPal と Venmo アプリケーションの実用性と組み合わせて、PYUSD はより実用的で使いやすいソリューションをユーザーに提供します。

4.3 安定通貨支払いの同化による遍在性

新しい決済テクノロジーの導入の最終段階はユビキタス化であり、これはテクノロジーが日常生活にシームレスに統合されることを特徴としています。現段階では、人々は混乱することなく新しい支払いテクノロジーを簡単に使用することができ、人々はただ好きなように支払いをしているだけです。

PayPal の場合、デジタル決済は、200 か国以上の人々が相互に送金したり、企業に送金したりできる安全で信頼性の高い標準化された P2P、B2B、B2C 決済方法となっています。デジタル グローバリゼーションの発展に伴い、どこにでも。

5. Solana での PYUSD 安定通貨支払いの使用例

夢を実現し、人々が好きなだけお金を払えるようにするには、スローガンを叫ぶだけでは十分ではありません。 PYUSD の実装シナリオをいくつか見てみましょう。

5.1 国境を越えたポイントツーポイント転送および送金 (P2P)

今日、世界中で個人はかつてないほど経済的につながりを持っています。しかし、国境を越えて個人間のお金を移動させることは、チャンスに満ちた大規模な成長市場です。低・中所得国への法定通貨送金および送金は2023年に6,690億に達すると予想されます（世界銀行データ）が、国境を越えた送金および送金は決して安くありません。

PYUSD を使用すると、支払者は Solana ウォレットを使用して受取人に直接送金でき、送金はほぼ瞬時にほぼゼロのコストで決済されます。

Solana ウォレットを持たない受取人でも、支払者は PYUSD の決済サービスプロバイダーと提携することで、国境を越えた送金サービスのコストを節約できます。決済サービスプロバイダーは、PYUSD の現地パートナー銀行を通じて法定通貨現金ネットワークに接続し、受取人が PYUSD を銀行預金や現金に簡単に交換できるようにすることで、ほぼ即時かつ低コストの世界送金および送金サービスを享受できます。

5.2. 企業間の移転（B2B）

国境を越えた支払いは複雑であり、複数の仲介者と各国にまたがるコルレス銀行ネットワークがあるため、ほとんどの B2B 支払いは決済までに数日かかる場合があります。また、国境を越えた資金の移動方法によっては、支払い手数料が高額になる場合があります。

PYUSD のプログラム可能な性質を活用することで、企業は独自のサービスを構築し、比較的低い技術要件で国境を越えて送金するほぼ即時かつコスト効率の高い方法をシームレスに作成できます。チームはスマート コントラクトを作成して、アカウント間の PYUSD の流れを管理することもできます。これにより、サプライヤーの支払い (または契約上の合意に基づいて管理されるその他の B2B 支払い) の速度と正確さが向上します。

さらに、送金に PYUSD を使用する場合、必ずしも企業が PYUSD を所有する必要はなく、さらには PYUSD とやり取りする必要もありません。決済サービスプロバイダーは、エンドユーザーに法定通貨エクスペリエンスを提供する B2B 決済製品を構築できます。

5.3. グローバル決済 (B2C)

PYUSD は、世界的な支払いの複雑さを大幅に軽減します。独自の地域銀行口座、さまざまな通貨、コルレス銀行、デジタル ウォレット トラックからなる複雑なネットワークを経由する代わりに、互換性のある任意のウォレット アドレスに PYUSD を支払うことができます。さらに、PYUSD を使用したプログラム可能なスマート コントラクトにより、企業の支払者は支払プロセスをより効率的に自動化し、リアルタイムで賃金を支払うこともできます。

5.4. 小規模なトランザクション

従来の決済処理システムは、取引手数料が高いため、少額取引をサポートするのに苦労しています。その結果、少額取引を処理するプラットフォームは支払いをバッチで処理することが多く、これには複雑な支払いエンジニアリングが含まれ、リスクが増大し、プラットフォームがマイクロトランザクションを受け入れることができなくなります。

ただし、Solana の PYUSD を使用すると、販売者プラットフォームは小規模な取引をほぼリアルタイムで低コストで簡単に処理できるようになります。マイクロトランザクションにより、チップ、ゲーム内購入、コンテンツ作成者への読み取りまたは表示ごとの少額の支払いなど、さまざまなユースケースが可能になります。

5.5. Web3 決済

NFT マーケットプレイスやブロックチェーンベースのゲーム プラットフォームなどの多くの Web3 加盟店は、従来の法定通貨銀行口座への接続が不足しており、PYUSD + Paypal が提供する堅牢な不揮発性の支払いソリューションを必要としています。

6.最後に書く

PayPal のブロックチェーン、暗号通貨およびデジタル通貨グループのシニアバイスプレジデントであるホセ・フェルナンデス・ダ・ポンテ氏は次のように述べています。 Solana ブロックチェーン上での利用は、商取引と支払い向けに設計された安定した価値を持つデジタル通貨を実現するという私たちの目標をさらに前進させます。」

昨年イーサリアムでローンチされて以来、PYUSD は低迷しており、Paypal の Supper アプリでの運用が増えていることがわかります。サークルから抜け出したい場合でも、さらに探索を計画している場合でも、今回 Solana が発売されます。 Web3 のキラー アプリが登場したのは間違いなく、それは支払いです。

前回の Web3 決済調査レポートで述べたように、仮想通貨にとっての最大のチャンスは、仮想通貨としてではなく、一連の新しい支払い方法としてみなされる可能性があります。

決済は、オンチェーンの暗号通貨システムとオフチェーンの法定通貨システムを開放するという重要な使命を担っています。ブロックチェーン技術のトークン化変革後、従来の通貨システムに新たな価値が与えられ、これまで不可能だった世界の境界が克服されます。その結果、経済は永久に変わってしまう可能性があります。