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時には、ラクダの背中を折るのは藁に過ぎないかもしれません。今日のミシガン大学の1年間のインフレ予測は、そのような藁の役割を果たします。実際、一昨日のパウエル議長の講演では、FRBの2024年末のインフレ期待（コアPCE）が2.6％から2.8％に引き上げられた。むしろ、連邦準備制度は愚かではありません。彼らは米国で最も賢明な人々であり、私たちが認識できることは、彼らも識別できるはずです。

インフレは米国にとって毒のようなもので、その解毒剤は景気後退になる可能性が高い。友人の中には、米国株式市場の上昇ぶりを見てください、ナスダックが新高値を更新した、と言っている人もいましたが、よく見てみると、90％以上の株式市場が上昇を牽引しているのは少数の有力銘柄だけであることがわかります。 BTC と同様に、スポット ETF が承認されると資金が BTC に集中し、場合によっては少額が他の資産に流れることもあります。

しかし、市場が良くない場合、より多くの資金がBTCのみに集中するでしょう。数か月後にはETHがあるかもしれませんが、今はBTCしかないので、結局のところ、BTCの方が下落しにくいのです。米国株にとって、AIはテクノロジー株の刺激剤といえる。

したがって、AIに関連しないほとんどの米国株もパフォーマンスが悪くなり、履物分野の王様の1つであるナイキが2024年初めから30％下落しました。

実際、多くの友人やFRBは、利下げを達​​成するためのインフレ率の低下は非常に時間がかかることを知っているが、率直に言って、防衛的な利下げが行われる可能性は非常に低い。米国の過去60年の歴史の中で、利下げが行われてきたのは、防衛しようとするとインフレが跳ね返ってしまい、利上げを続けるしかないからだ。

では、なぜパウエル氏とFRBは失業率にこれほど注目するのでしょうか?それは、米国の場合、景気後退を判断する方法が世界のほとんどの国とは異なるためです。米国は失業率にさらに注目している。景気後退は、GDPが低下し、失業率が大幅に上昇した場合にのみ不況とみなされます。

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