米国では重要なマクロデータが一斉に発表され、暗号通貨市場は最新のレポートに即座に反応した。
アメリカ当局は6月12日、連邦準備制度のインフレデータや金利など、いくつかの重要な報告書を発表しました。暗号通貨市場は最新のマクロデータにどのように反応したのでしょうか?
目次
インフレは鈍化している
連邦準備制度理事会は金利を据え置いた
暗号通貨トレーダーは何を待っていたのでしょうか?
暗号通貨コミュニティが注目すべき指標
伝統的な経済学は暗号通貨市場にとって重要ですか?
インフレは鈍化している
5月末、米国の年間インフレ率は3.4％から3.3％に鈍化した。この数字はコンセンサス予想の3.4％を下回り、2021年4月以来の最低となった。
食品とエネルギー価格を除いた指標は前月比0.2%上昇、昨年5月比3.5%上昇となった。前月はそれぞれ0.3%と3.6%だった。アナリストらは年率3.5%、月率0.3%への減速を予想していた。
マクロデータがビットコインの成長を刺激し、最初の15分間で2%上昇した。同じ期間のイーサリアムの上昇率は2.5%だった。
出典：TradingView 連邦準備制度理事会は金利を据え置いた
米国連邦準備制度は金利範囲を年率5.25～5.5%に維持した。
暗号通貨市場はこの決定に否定的に反応した。ビットコインは即座に69,000ドルを下回った。さらに、CoinMarketCapのデータによると、時価総額上位10位のデジタル資産のほとんどがわずかにマイナスの動きを見せた。
暗号通貨トレーダーは何を待っていたのでしょうか?
K33リサーチのアナリストは、重要なインフレデータと連邦準備制度理事会の会合を前に、規制されていない仮想通貨デリバティブプラットフォームの顧客は依然として大きなリスクにさらされており、重要なマクロ経済イベントを前にロング清算の可能性が高まっていると述べた。
アナリストらは、ビットコイン無期限契約の未決済建玉（OI）が2週間の上昇トレンドを経て1年ぶりの高水準に達したと推定している。この期間中に強気の賭けをした投資家は、ポジションで帳簿上の損失に直面した。
K33は、BTC-ETFへの大幅な流入が観測されたのは、CMEでの積極的なベーシス取引の中で、スポット市場と先物市場の間の裁定取引を部分的に反映しているだけかもしれないと指摘した。これはヘッジというより需要に関するものだ。
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暗号通貨コミュニティが注目すべき指標
Fed金利とビットコインへの影響
連邦準備制度（FRB）の基本金利は、銀行が相互に短期融資を行う際の貸出金利です。これは米国の金融政策の主要な手段です。基本金利の変化は金融システムと株式市場に大きな影響を与え、ビットコインやアルトコインを含むさまざまな資産クラスの価値に反映されます。
連邦準備制度理事会の金利が上昇すると、なぜビットコインの価格が変化するのでしょうか? 経済成長期には、連邦準備制度理事会は基本金利を低く抑え、投資を刺激して全体的な貯蓄率を低下させます。高リスク資産はリターンの可能性が高いため、投資家の間で人気があります。
景気後退や危機の際には、FRBは基準金利を引き上げます。これにより、経済主体は貯蓄を増やし、リスクの高い資産を売却し、「安全な避難先」、つまり収益性が高まっている保守的な金融商品に投資するようになります。
Fed金利は重要な要素ですが、暗号通貨の価格を決定する要因ではありません。
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国債
10年国債利回りが2023年11月の高値から5月初旬の4.47％まで低下したことで、ハイテク株や暗号通貨などの高リスク資産が投資家にとってより魅力的になった。
仮想通貨を含むリスク資産は、2%のインフレ目標達成に向けた進展が見られないことを受けて、現在の資金調達金利を5.25～5.5%の範囲に維持することを約束しているFRBの行動により、大幅な調整の瀬戸際に立っている。
消費者物価指数
CPI 指数は、特定の人口グループが購入して使用する商品やサービスの全体的な価格水準の段階的な変化を測定します。これは経済のインフレまたはデフレを反映しており、金融規制当局は経済政策や金融の安定性に関する決定を下す際にこの指標を頼りにすることがよくあります。
消費者物価指数はインフレの指標として見られています。消費者物価指数が高値に達すると、米ドルなどの法定通貨の購買力は低下します。
CPI の上昇は理論的には最初の暗号通貨の相場の成長に寄与する可能性があります。つまり、特定の国の経済政策に直接関係しない価値を保存する手段として機能できるのです。
出典: Skrill
しかし、実際には、CPI とビットコインの価格の相関関係は必ずしも正で単純ではありません。デジタル資産市場は変動性が高いのが特徴です。参加者の感情、技術革新、規制措置、マクロ経済状況など、いくつかの要因の影響を受けます。
たとえば、CPI が高ければビットコインに投資家の注目が集まる可能性があります。しかし、これが業界に影響を与える規制制限に関するニュースを背景に起こった場合、期待された価格上昇は起こらない可能性があります。
米国の国家債務
今年初め、米国の国家債務は34兆ドルを超え、新たな記録となり、多くの専門家にとって警戒すべき兆候となった。アナリストらは、米国の国家債務が増大するにつれ、ビットコインが主要な防衛資産になる可能性があると認めている。
フォーブスの専門家は、米国政府の債務増大により、投資家の間で米国金融システムの将来に対する不確実性が高まり、それが暗号通貨や金への投資増加につながり、これらの資産の価値が上昇すると指摘している。
出典: ビットコインを信頼する
そのため、バンク・オブ・アメリカのチーフストラテジスト、マイケル・ハートネット氏は、先月ウォール街を席巻したスポットビットコインETFは、ドルの暴落もあって「爆発的な成長を遂げる年」に向かっていると指摘した。
「新しいスポットビットコインETFへの資金流入は過去2週間で急激に加速しており、ビットコインが世界の「主要な価値保存手段」として「金の王座を奪う」可能性があるという大胆な予測を後押ししている。」
フォーブス
伝統的な経済学は暗号通貨市場にとって重要ですか?
米国の金融政策は長い間、仮想通貨業界に間接的な影響を及ぼしてきました。これは、ビットコインが調整に入った2018年以降、特に顕著になりました。2022年から2023年の弱気相場でも同じ状況が発生しました。
一般的に、主要金利の低下はビットコインなどのリスクの高い資産への投資を刺激します。したがって、逆に景気後退とその後の金利上昇は、市場参加者がより伝統的で安全な金融商品に移行することを促します。
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