マーケットメーカーの機能
マーケットメーカーは、暗号通貨市場において次のようないくつかの重要な機能を果たします。
流動性の提供: 活発な市場参加を維持するために、買い手と売り手の間に十分な流動性があることを保証します。
見積もりの提供: いつでも入札価格と売り価格を提供し、市場参加者間の取引を促進します。
リスク管理: マーケットメーカーは取引リスクを管理し、リスクとリターンの比率のバランスを維持して、自らの利益と顧客の利益を保護します。
アドバイスの提供: 市場情報と分析を提供し、顧客が十分な情報に基づいて取引の決定を下せるよう支援します。
市場効率の向上: マーケット メーカーは、買い手と売り手の間のスプレッドを減らすことで、市場全体の効率を高めます。暗号通貨業界のマーケット メーカーは、従来のマーケット メーカーと同様に機能します。マーケット メーカーは、市場の流動性を提供し、売買注文を即座に実行し、これらの注文間のスプレッドから利益を得ます。ただし、暗号通貨市場は比較的規制されていないため、マーケット メーカーには厳格な行動規範はなく、取引のセキュリティを確保するための技術的な要件はより高くなります。
マーケット メーカーは、「安く買って高く売る」というシンプルな原則に従います。このアプローチでは、1 秒あたり数万件に及ぶ大量の取引を処理する必要があります。マーケット メーカーは高度なアルゴリズム プログラムを使用して多数のパラメータを監視し、1 秒あたり複数回予測価格を再計算することで、損失を被ることなく市場の流動性を確保します。ただし、高度な取引アルゴリズムでも、取引速度が速い場合や価格予測が間違っている場合は機能しなくなることがあります。ボラティリティが高い期間には、マーケット メーカーは市場を安定させようとして損失を被る可能性があります。
したがって、安定しているかわずかに変動する市場が理想的ですが、価格が大きく変動する日は大きな損失につながる可能性があります。本質的に、通常の市場参加者が過去の出来事に反応するのに対し、マーケット メーカーは将来の市場の動きを予測して、最適な売買価格を設定し、注文量を決定します。
暗号通貨取引所とマーケット メーカーは、多くの場合、密接に連携しています。取引所によっては、独自のマーケット メーカー チームを維持しているところもあれば、サードパーティのマーケット メーカーと提携しているところもあります。この連携には、次の 2 つの形式があります。
暗号通貨取引所との直接協力: 取引所はマーケットメーカー向けに特別なプログラムを提供し、パーソナライズされた取引端末を提供します。取引所は API を通じて、注文書の情報と市場の深さをマーケットメーカーと共有し、価格設定とマッチメイキングを促進します。
暗号通貨取引所との間接的な協力: マーケット メーカーは、仲介者またはプラットフォームを通じて店頭 (OTC) マーケット メイキング サービスを提供します。マーケット メーカーは暗号通貨取引所での流動性提供に不可欠ですが、必須ではありません。マーケット メーカーは、収益性の高いスムーズな協力を確保するために、手数料の分配や取引量などの条件を取引所と交渉する必要があります。さらに、法令遵守を確保するために、取引所の規則と外部規制を遵守する必要があります。取引メカニズムの観点から、取引所と内部でつながりを持つマーケット メーカーは、価格決定において重要な役割を果たし、ある程度の価格操作を防ぐのに役立ちます。マーケット メーカーの存在により、取引所の流動性が高まり、ユーザー エクスペリエンスとロイヤルティが向上し、取引所の収益性が高まります。その結果、取引所は、マーケット メーカーの活動に対して割引を提供することがよくあります。$ETH $NOT $CRV
