空売り業者はビットコインマイナーをターゲットにしている。
金融データ会社S3パートナーズによると、米国のビットコイン採掘部門の空売り残高は30億ドルに達し、過去30日間で21％増加した。
「ビットコイン採掘株セクターは、米国市場に比べてショートポジションが非常に多い」とS3のマネージングディレクター、イゴール・ドゥサニウスキー氏はDLニュースに語った。
同氏は、この取引の人気により空売りは「非常に圧迫されやすい」と述べ、空売り筋が上昇相場に巻き込まれると、すぐに自社株を買い戻す必要があり、価格が上昇する可能性があると指摘した。
しかし、空売りは今のところ好調だ。年初から約15％上昇し、約3億5000万ドルを獲得した。
最も収益性の高いショート銘柄：Riot Platforms と Marathon Digital — 2 大ビットコインマイニング企業。
弱気なトレーダーはこれらの株でそれぞれ47%と21%の利益を上げました。
「機能不全」
アクティビスト投資会社ケリスデール・キャピタルは6月5日、マイニング企業ライオット・プラットフォームズについて懐疑的な報告書を発表し、同社の株価を下落させた。
「ビットコインマイニングは、これまで私たちが目にした上場企業のビジネスモデルの中でも間違いなく最悪のものの一つだ」とケリスデール氏は書いている。
「ライアットのビジネスモデルは機能不全に陥っており、際限のない資本支出、営業レバレッジの欠如、予測不可能な収益、低い利益、マイナスのキャッシュフローが特徴です。」
ケリスデイル氏の批判の中には、ライオットが今年最初の4か月間で株価を18%希薄化し、2020年以降株価を6倍に増やしたことなどがある。
ケリスデイル氏によると、この株式発行により、同社は現在6億ドル以上の価値があるビットコイン保有量に手を付けることなく、マイニング事業の資金を調達できるようになったという。
しかし、それは株主の犠牲の上に成り立っていると空売り筋は主張する。
ケリスデール氏は、ライオット社はテキサス州コーシカナの重要な施設について規制当局から減税措置を確保できなかったとも述べた。これは、鉱山労働者の聖地とされる同州が同産業に冷淡になりつつある兆候かもしれない。
ライオットの株価は報道以来回復したが、今年は約35％下落している。
「我々はビットコイン採掘業界とライアットの特徴づけ、そしてケリスデイル・キャピタルの報告書で得られた同様に根拠のない結論に同意しない」とライアットはDLニュースに語った。
「これらの誤りは、当社の野心的な2024年成長計画の実行と、その結果としての財務実績を通じて実証されるだろう。」
危険な賭け
暗号通貨、そして株式全般を空売りするのは危険です。
ケリスデール氏の分析が正しいかどうかは別として、2021年と2017年のように、主要な暗号通貨が史上最高値に急騰した場合、マイニング株はビットコインに追随するだけになるかもしれない。
「ファンダメンタルズを重視する銘柄選択者への関心は薄れている」と伝説の空売り投資家ジム・チャノス氏は11月に語った。
チャノス氏は、過去12か月間で383%上昇したコインベースに賭ける中で、ファンドを閉鎖した。
マイクロストラテジー
ケリスデイル氏はまた、バランスシート上でビットコインを最も多く保有するマイクロストラテジーの株は過大評価されていると3月に発言し、同社に反対している。
MicroStategy の株価はビットコインに追随し、今年ほぼ 130% 上昇しました。
ケリスデール氏は、ライオットに対するリスクを回避するために、今年54％上昇したビットコインをロングしていると述べた。
トム・カレラスはDLニュースの市場特派員です。ビットコインマイナーや空売り業者についてのヒントをお持ちですか？tcarreras@dlnews.comまでご連絡ください。