今夜、金融市場では次の 3 つの重要なイベントが始まります。
まず8時30分にCPI統計が発表され、その後午前2時にFRBの金利決定と経済期待の概要が発表され、2時30分のパウエル議長の講演で一連の出来事は終了となる。これらのイベントは独立していますが、互いに密接に関連しており、今夜の金融市場のメインテーマを形成します。
CPI データに関しては、年率、月率、前月比、前年比など、さまざまな側面を明確に区別する必要があります。メディアや市場は、特定のデータの異常な変動を捉えて推測することがよくありますが、それを総合的かつ合理的に見る必要があります。私個人としては、理想的な年利3.3％、月利0.1％というデータが得られ、インフレが緩和していることを示し、利下げへの道が開かれると期待しています。
しかし、CPIデータが私たちの期待に応えられなかった場合、6月5日にADPデータが発表されたときのように、市場はしばらく様子見を続け、ドットプロットからの指針を待つ可能性があります。
次はFRBの金利決定だ。今月の金利は５．２５─５．５％にとどまると予想されているが、市場はドットプロットが伝える利下げガイダンスのほうを懸念している。ドットプロットは連邦準備理事会投票委員会の意見をまとめたもので、市場が将来の利下げの回数と強度を判断するための重要な根拠となる。
今夜の試合では注目すべきポイントが2つある。 1つ目は最初のドロップ時間です。 FRBは利下げに前向きだが、適切な時期を見つけることができていない。 ５月と６月の利下げに最適な時期が過ぎたことから、パウエル氏に対する市場の期待と圧力も高まっている。将来、米国経済に問題が生じた場合、パウエル氏が責任を負う可能性がある。したがって、彼は誰よりも早く利下げを望んでいる。市場の予想の一貫性を崩すために、9月前日に突然緊急利下げが発表されるかもしれない。
2つ目は、利下げの回数とその度合いです。 FRBは今年8回の会合を開催し、そのうち4回の会合でドットプロットと経済予測を発表する予定だ。ドットプロットは市場が利下げの道筋を判断する上で重要な参考となる。 ９月に初の利下げが見込まれており、市場の注目は年内利下げが１回、２回、３回となるのか、政策がタカ派かハト派か中立かに注目される。これは市場の上昇、下落、横ばいのトレンドに直接影響します。
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