マーケットメーカーは金融分野の主要なプレーヤーとみなされており、洗練された戦略と戦術を通じて巧みに利益を引き出すことができます。彼らは流動性を生み出し、リスクを管理し、資産の価格変動に影響を与え、安定した収入をもたらします。この記事では、#маркетмейкеры が利益を生み出すために使用する主な手法の例を取り上げ、それが金融市場や投資家に与える影響を探っていきます。

マーケットメーカーは、市場の安定した需要を維持するために、あらかじめ決められた価格と量の範囲内で資産を取引する市場参加者です。

多くの人は、マーケットメーカーを単に一般人を騙し、誠実なトレーダーから金を誘惑しようとする者とみなすことに慣れています。彼らは、マーケットメーカーが誤ったエントリーのためのスキームを作成し、だまされやすいトレーダーを締め出すことを示唆しています。

もちろん、大手企業は同様の手法を使用する機会を逃すことなく、そのような実践に取り組むことができます。しかし、プロジェクトがマーケットメーカーに頼る主な理由（ほとんどすべての大規模プロジェクトがマーケットメーカーと連携しています）はまったく異なります。

マーケットメーカーは何ができるでしょうか?

1. トークンが突然、大幅に販売され始めた場合、その価格の安定を維持します。

2. 取引所での流動性の可用性（流動性の低いコインの場合）を確保し、購入者がそれほど多くない場合でも、ユーザーが常に取引所でトークンを販売する機会を持てるようにします。

3. プロジェクトをたとえば CoinMarketCap のトップに押し上げるために、取引量を人為的に増加させます。

CoinMarketCap TOP 10 のプロジェクトにもサービスを提供する 2 つの最大のマーケットメイク ファンドは、Jump Trading と Wintermute です。

彼らの活動の例を見てみましょう。

ジャンプトレーディング

とても大きな人たちです。私たちは、UST 崩壊の 1 年前に、UST を操作したとして SEC から告発を受けることができました。 SEC の公式調査では、Terra が UST と Luna の安定性を維持するために Jump Crypto を雇用したことが明確に述べられています。 JumpがUST為替レートを維持するために2021年5月に6,200万ドルを費やしたことが証明されています。そして、LUNAトークンがすでに90ドルで取引されていたときに0.4ドルで受け取られたという事実。

報道、メディアからのニュース - もちろん、すべてが興味深いものです。しかし、私たち自身の調査を行ってみましょう。小規模プロジェクトに対する巨額の影響の明白な例の 1 つを示してみましょう。

したがって#Tトークンはしきい値ネットワーク トークンです。マーケットメーカーは12月初旬に仕事を始めた。それ以来、このトークンに関連するジャンプ トレーディング ウォレットの最初の動きを確認しました。 12 月を通じてポジションの蓄積が活発になります。 T トークンはバイナンスからファンドのコールド ウォレットに転送されます。この期間をチャート上で緑色で強調表示しました。

1月1日から1月10日にかけて、ようやくウォレットからの出金が可能になりました。しかし、トークンがBinanceに戻されるのではなく、OKH（別の取引所）に送られるのは奇妙です。この期間はチャート上で黄色でマークされます。

❗そして突然、価格が 150% も急上昇します。

このような急激な上昇の翌日には、Coinbase取引所もプロセスに参加し、今では出金はそこに送られています。

ほとんどの場合、これがファンドの標準的な運用手順です。上記からあなた自身の結論を導き出してください。 Jump Trading 社の行為と同様の例は膨大にあります。数時間かけて彼らの財布を分析すれば、自分の目で確かめることができます。

ウィンターミュート

有力なマーケットメイクファンドの一つの創設者は、ロンドン在住のCIS諸国出身のエフゲニー・ゲイヴォイ氏である。彼と妻のマリーナ・グレヴィッチが近年どのようなプロジェクトに関わってきたかを見てみましょう。

最近の大規模な $BLUR コインの下落を思い出してください。これで多くの人が大金を稼ぐことができ、Wintermute 社もここに積極的に参加しました。ところで、プロジェクトにとって、このような大規模なマーケットメーカーをパートナーとして持つことは常に大きなプラスとなります。

したがって、最初に 15,000,000 個のトークン #BLUR が Wintermute のウォレットに表示され、これらのトークンはすぐに 1 つではなく、さまざまな取引所に送られることがわかります。これは2月14日の朝に起こりました（下落はその日の夕方に起こりました）。

異なる取引所で 1 番目の BLUR トークンの取引がどのような目的で行われたのか (画面上の灰緑色の四角でマークされています) は不明ですが、おそらくこれは取引所による取引処理の速度をチェックするために行われたのでしょう。

取引が開始されるとすぐに、第 2 バッチの 7,500,000 トークンが取引所に出品されました。おそらく最初からグラスに追加されており、1コインあたり約3ドルから5ドルの費用がかかっていたと思います。

次に何が起こったのか...おそらく、マーケットメーカーは収益を使用して0.6〜0.7ドルの価格でトークンを買い戻し、価格を維持し、BLURが0.6ドルのレベルを下回らないようにしました。プロジェクトにマーケットメーカーが必要なのは、そのような価格サポートとトークンが0.6ドルを下回るレベルに下落するのを防ぐためです。

最初のアクションから約 1 日後、Wintermute のウォレットに、おそらく 0.6 ～ 0.7 ドルの価格で購入された、さまざまな取引所からの何百万もの BLUR トークンが補充されていることに気づきました。取引所内での取引を追跡する能力がないため、このファンドの行動については（高い確率で）推測することしかできません。

ちなみに、APTOS コインのドロップについてはご自身で調べてみることをお勧めします。そこでは、状況はさらに明るく、より興味深いものになります。戦略も同様です。

下落の結果として参加者が受け取ったすべてのコインは低価格で買い戻され、価格の上昇につながります。

人々は成長を実感し、さらなる価格上昇を期待しています。エアドロップ直後にすでにトークンを売却した人たちも、さらに大きな成長を期待して、より高い価格でトークンを買い戻そうとしている。

その結果、価格は上昇を開始したレベルよりもさらに下落します。マーケットメーカーが非常に低い価格でポジションを獲得し続ける一方で、通常のトレーダーは損失を被ります。

マーケットメーカーは小規模なプロジェクトだけを急いで支援するつもりはありません。重要な救世主の 1 つ #Binance は、2022 年 12 月 13 日のウィンターミュート基金でした。その時に起きたフラッシュクラッシュを覚えていますか？これは刑事事件やマネーロンダリングの疑いなどが理由であった。その結果、大多数のユーザーはバイナンスからお金を引き出しようとしました。多くの人はFTXの運命が繰り返されるのではないかと懸念していた。おそらく、CZ ユーザーに支払う資金がすぐに見つからなかったら、これは起こっていたでしょう。

その瞬間、ウィンターミュートが救助に駆けつけた。 12 月 13 日の彼らのウォレットの取引を見れば、彼らがこの状況でどのように支援を決意したかがわかります。

❗どういうわけか、大流行と取引所からの大規模な資金引き出しの真っ只中に、シベリア出身の女性とモスクワ出身の男の資金がバイナンスに総額3億ドルを補充しました。そして、これは定期的に計画された支払いではありませんでした。

上記で紹介した例はすべて、これらのファンドが実際に行うことのほんの一部にすぎないと考えられます。彼らはプロジェクトを予定通りに維持し、崩壊やその他の問題から守るだけでなく、価格変動の方向に積極的に影響を与えます。

彼らのウォレットが他のコインに対してどのように機能するかを詳しく見て、価格チャートと比較することをお勧めします。彼らの財布に注目していると、Wintermute ファンドがコインを突然汲み上げたり投げ捨てたりする前に、どのように取引所に資金を入金しているかによく気づくでしょう。

これらのファンドの創設者のソーシャルネットワーク上での活動を監視することも重要です。市場におけるこのような重要なプレーヤーの考えやコメントを観察することが不可欠です。

マーケットメーカーは、ポンプを消すというさまざまなタスクに直面する可能性があります。つまり、トークンの価格が 1 時間以内に急速に上昇し、次の 1 時間で急激に下落し、前のレベルに戻るという状況です。これはマーケットメーカーにとって典型的なタスクです。もちろん、常に起こるわけではありませんが、特に弱気相場で投資家が積極的に利益を確定させているときによく起こります。

この状況において、マーケットメーカーの任務は、投資家が利益を固定することを防ぐこと、つまり、ポンプ後の高価格での売却を防ぎ、トークンの価値をより安定したレベルに保つことです。

インサイダー取引

約 6 か月前、#dYdX がトークン (3 億 5,000 万ドル相当) のロック解除を 2 月から 12 月に変更したことをご存じかもしれません。突然ロック解除日が変更されました。これまでの文書や発表はすべて、2月にロック解除されることを示唆していた。

もちろん、dYdXチームは、ロック解除の延期に関するこのような前向きな最新情報がコインの価値の増加につながることを期待していました。しかし、ここに問題があります。公式発表の前日、誰かが今後のニュースに関する情報を入手して、積極的に dYdX トークンを購入し始めました。

そして、前の段落の登場人物が内部情報を持っていた可能性があります。結局のところ、Jump Trading と Wintermute はどちらも資金を使って dYdX を積極的にサポートしています。

朝は1.5ドルでバスケットを集め、夕方には2.2ドルで出発します。

何をするか？

市場の価格変動を誰がコントロールできるのかが理解できたので、問題はこの情報をどう扱うかになります。

1. 大規模な資金やプレーヤーのウォレットを注意深く監視することをお勧めします。これには Nansen などのサービスがよく使用されますが、比較的高価になる可能性があります。ウォレットを入力できる Telegram ボットもいくつかあり、ウォレット上のあらゆる動きについて通知を送信します。

2. プロジェクトトークンを売買する前に、プロジェクトトークン内のマーケットメーカーの存在を調べ、市場に対する彼らの影響力を評価する価値があります。たとえば、BLUR コインの場合、Wintermute がプロジェクトの外にあることを知っていると、すぐにトークンを低価格で放出するか、長期的にポンプを待つかの決定に影響を与える可能性があります (最終的にはこれが起こりました)。

3. そしてもちろん、常に警戒し、市場の基本的なルールを覚えておいてください。誰もがお金を稼ぎたいと思っています。これは、ファンドやその他の主要なプレーヤーだけでなく、参加するすべてのプロジェクトの創設者にも適用されます。彼らはあなたの市場の動きを利用したり、あなたを出し抜いたりする良い機会があれば、そうするでしょう。あなたの入金により、彼らの数百万ドルの口座は再び増加するでしょう。

多額の資本でチャートを操作する人々とは別に、ニュース、見出し、メディアを通じて市場に影響を与える人々もいます。イーロン・マスクは、1 回の投稿であらゆる仮想通貨を高騰させることができるプレイヤーの一例です。ビットコインが「重要な」価格水準を超えるとすぐに報道されるニュースが数多くあります。容赦ない PR マーケティング攻撃、暗号通貨の将来に関する声明、そして人口の 100% がビットコインの成長を促進し、人々にこのコインを緊急に購入させるために使用し始めるだろうとの予測。そうしたものを組織する背後にいる人たちもマーケットメーカーと呼ぶことができます。彼らは他のツールを使用しますが、それはまったく別の話です...

コメントで記事について議論し、興味のあるプロジェクトの今後の調査に使用できる例を提供してください。

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