エコノミストらは警告：FRBが7月に利下げする可能性を過小評価しないでください！
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ウォール街のエコノミストの多くは、連邦準備理事会（FRB）が近い将来利下げを行う見込みはないため、投資家は安心して夏休みを過ごせると考えている。しかし一部のエコノミストは依然として、FRBが7月の会合で政策金利を引き下げる可能性が高いとの見方を示している。
スタンダードチャータード銀行の北米マクロ戦略責任者、スティーブ・イングランダー氏は「７月の利下げがわれわれの基本予想だ」と述べた。
FRBの次回金利決定会合は6月11─12日に予定されている。過去6週間にわたるFRB当局者の指針に基づくと、エコノミストの間では今回の会合では変更は行われないというのが圧倒的なコンセンサスだ。
７月３０─３１日に予定されている会合について、デリバティブ市場のトレーダーらは利下げの確率は１４％にとどまるが、９月利下げの確率は５０％をやや上回るとみている。
イングランダー氏は顧客へのメモの中で次の点を指摘した。
政府はFRBが最も好むインフレ指標である個人消費支出（PCE）指数を7月会合前に発表する予定で、同氏は「コアPCEにはかなりの減速余地がある」と予想している。
今年これまでのインフレ率の高さは懸念材料だが、今年最初の４カ月のインフレ率は前年同期よりも低かった。これは、年初の高いインフレは季節的要因による可能性があり、インフレは時間の経過とともに徐々に沈静化する可能性を部分的に裏付けている。
さらに、経済はすでに弱さの兆候を示しており、インフレ調整後の個人消費の伸びは今年1.1％に鈍化している。
イングランダー氏はまた、第1四半期の米国労働市場の力強い成長は主に不法移民が雇用許可を取得したことによるものだと指摘した。その促進がなければ、雇用の伸びは「生ぬるい」ものになるだろうと同氏は述べた。
シティのエコノミストもFRBが7月に利下げすると予想している。 FRB当局者らは金利の長期高止まりについてよく語るが、シティのチーフエコノミスト、アンドリュー・ホレンホースト氏は毎週のポッドキャストで、「最終的にFRBの決定を決めるのはデータだ」と述べた。
ホレンホルスト氏は、労働市場の弱体化により、FRBは7月と2024年の次回3回の会合でそれぞれ利下げを行うだろうと考えている。