仮想通貨分析会社K33リサーチはレポートの中で、イーサリアム（ETH）を直接保有できるイーサリアムベースの上場投資信託（ETF）がまもなく米国に上陸し、最初の5か月で40億ドルの資金流入を引き付ける可能性があると述べた。
同社は、世界中の既存のETHベースの上場投資信託の運用資産を同様のビットコイン（BTC）商品と比較し、機関投資家が利用する市場であるシカゴ・マーカンタイル取引所（CME）の先物契約の未決済建玉（OI）の量を基に予測を立てた。
CMEにおけるイーサのOIは現在、BTC先物の23%だが、2021年にCMEでETH先物の取引が開始されて以来、BTC先物の平均シェアは35%となっており、K33によれば、米国におけるETHに対する機関投資家の大きな需要を示している。
イーサリアム ETP と CME 先物の未決済建玉とビットコイン商品の比較 (K33 Research)
イーサリアム ETP と CME 先物の未決済建玉とビットコイン商品の比較 (K33 Research)
これらの比率を、スポット BTC ETF へのこれまでの約 140 億ドルの流入に適用すると、K33 は最初の 5 か月以内に ETH ETF への流入が 30 億ドルから 48 億ドルの間になると推定しています。この推定値は、JP モルガンの今年の 30 億ドルの予測よりもわずかに高いものです。
続きを読む: イーサスポットETFの需要はビットコイン版よりはるかに低いとJPモルガンが予測
現在の価格に基づくと、これはETFに蓄積された80万～126万ETH、つまりトークンの総供給量の約0.7％～1.05％に相当し、資産の供給不足を引き起こすことになる、と報告書は述べている。先物ベースの商品とは異なり、スポットETFの発行者は、投資家がETF株を購入するのに合わせてスポット市場でトークンを購入する必要がある。
「BTCで見られるように、この巨大な供給吸収ショックはETHの価格上昇につながるはずだ」とK33リサーチのシニアアナリスト、ベトル・ルンデ氏は述べた。
ビットコインは、1月下旬の最初の調整後、米国のスポットETFの導入を受けて、過去最高値まで約60％上昇した。K33のアナリストは、イーサリアムETFの開始により、ETH-BTCペアのほぼ2年半にわたる下落トレンドの後、ETHの価格がBTCを上回り始めると予測した。
先月、米国証券取引委員会（SEC）は、ほとんどの市場参加者を驚かせた動きで、スポットETH ETFの重要な申請を承認した。この動きにより、米国でのファンドの取引が承認される道が開かれた。市場観測筋は、必要な書類の処理を終えた後、ETFは早ければ6月下旬または7月上旬に取引が開始されると予想していると、K33のレポートは伝えている。
注目すべきは、申請者が、規制当局をなだめるためか、ファンドの資産を投資することを許可する部分の申請書を削除したことだ。
K33は、ステーキングを省略してもETFへの資金流入に悪影響はないと述べたが、これはJPモルガンの立場と矛盾しており、カナダのETH ETFの運用資産の99％と欧州の商品の98％はステーキングのないファンドで保有されている。
