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最近、米国のバイデン大統領がSAB 121を廃止するという前回の提案に拒否権を発動し、ETH ETFの影響で仮想通貨市場に一時的にマイナスの影響を与えた。これまでバイデン氏が同意すると予想していた見解も逆転しており、これにより誰もがバイデンチームの仮想通貨政策を再評価する必要がある。バイデン氏が挙げた理由が消費者保護であることがわかりましたので、残りの議論は主にこれに焦点を当てます。正しいか間違っているかはもはや重要ではなく、立場だけがすべてを決定します。
高FDVはどのようにして起こるのでしょうか?
今日は主に高 FDV プロジェクトについて議論します。FDV は、単純にプロジェクトの合計評価額、または完全希薄化後の評価額として理解できます。つまり、トークン価格と、ロックされたトークンを含むトークンの総数の積です。今年は高い FDV が注目されています。その理由は、今年はプロジェクトに資金を提供する際に多くのプロジェクト関係者が与える評価額が特に高く、そのため初値が高くなっています。上場当時のプロジェクトは高値圏にあり、上値余地は少なく、下値余地が大きかった。市場が開いた後に購入した理由が分からなかった投資家は簡単に罠にはまり、通貨価格も市場が開いた後継続的に下落した。したがって、熱意は市場を冷たくします。
現在、高 FDV はますます激しくなっており、一部のプロジェクトを除いて、実際には高 FDV プロジェクトのほとんどがまだリストされていません。ここでは、プロジェクト当事者も維持するのが難しいと考えていると思います。 FDV が高いと通貨価格が高くなるため、熱が高いときにそれを市場に引きずり出そうとします。
強気相場の初期段階にあるにもかかわらず、人々の購買意欲が非常に低いという人もいます。これは、FDV の高さが原因の 1 つです。これは包括的ではありませんが、重要な要素でもあります。
高FDVの危険性と政府機関がそれを行う理由
高い FDV の最大の害は、プロジェクトに対する個人投資家の幻想と期待を弱めることです。デビュー時がピークであるため、FDV が数億ドルに達する可能性を個人投資家が理解するのは困難です。それ自体が問題であり、金融機関にとっても、資金を引き出すには一定のスキルが必要です。そうしないと、チップを失い、実質的な利益を得ることが困難になり、さらには、資金を引き出すことが困難になる可能性があります。プロジェクトパーティー。
では、なぜ各機関は高FDVプロジェクトに参加し続けるのでしょうか?
非常に重要な理由は、教育機関が市場に対してあまりにも楽観的であるため、教育機関は依然として一部のプロジェクトに期待を抱いていると同時に、プロジェクトが市場ですぐにヒットするよう支援するために積極的にリソースを活用しているということです。これにより、組織は FDV が高くてもチャンスを見つけることができます。
もう 1 つの要因は、一部の優れたプロジェクトについては、投資機関が投資収益率を優先せず、大規模ファンドの投資チャネルと機会を考慮する可能性があることです。
簡単に言うと、たとえば、1,000 元を持っていてプロジェクトに 100 元投資した場合、収益率は 10 倍になりますが、現時点では口座にはまだ 900 元が眠っています。人気の高い FDV プロジェクトがあります。 、その投資収益率は 2 倍です。現時点では、この高 FDV プロジェクトに 1,000 元をすべて費やすことを選択できます。前者のプロジェクトが実現すれば900元、後者のプロジェクトが実現すれば1,900元の収入が得られますが、それに比べて高FDVプロジェクトの方が当然収入が多くなります。
ここには 2 つの重要な要素があることに多くの人が気づいていると思います。1. 市場に良いプロジェクトがあまりないため、高い FDV が達成されやすくなります。 2. 機関投資家は多額の資金を持っているため、たとえFDVが高くても、多額の資金で低い収益率を得ることで多額の利益を得ることができ、その流動性は高くなります。とても良いです。
逆に、最初のプロジェクトにすべてを賭けた場合、上場時に市場の流動性が厚くない可能性があり、少しでも商品を売ると通貨価格に大きな影響を与える可能性があります。そうすれば、たとえ上昇が阻止されたとしても、しかし、待て。77、88倍で売り切ったとしても、それは6、7倍程度にしかならない可能性があり、場合によっては売り切れなければ損失を被るリスクさえある。
言い換えれば、高いFDVは、大規模ファンドが通貨サークルへの初期投資に参加するための重要なチャネルです。
さらに、一部の高 FDV 機関投資は通貨権ではなく株式である可能性があります。もちろん、通貨権が後で与えられることもありますが、株式の本質はプロジェクト側に投資することであるため、この種の投資は依然として非常に価値があります。株式を取得することで通貨の権利も得られるため、上場後に金融機関が通貨を低価格で売却したとしても、株式は依然として一定の価値（プロジェクトによって得られる収益）を生み出すため、全体としての評価額は、プロジェクトとチームの意志は大きく改善されており、非常に価値の高いプロジェクトであると考えられます。個人投資家は通常、株式ではなく通貨の権利を取引するため、プロジェクト側がネギを切っているような錯覚を人々に与えている。
さらに、プロジェクト創設者の中には、機関とギャンブル契約を結ぶ人もいます。たとえば、機関が損失を出し、プロジェクト側がそれを補填する場合、これは実際にはプロジェクト側にとって有利な取引となります。
個人投資家はどのように扱われますか?
個人投資家にとって、高い FDV は確かに悪いことですが、変化の余地がまったくないわけではありません。個人投資家は、プロジェクトトークンが上場されるときの特定の状況にさらに注意を払う必要があり、次の方向に集中できます。
流通市場価値とロック解除
高い FDV のほとんどは発行部数が少ない、つまり発行部数の市場価値が非常に低いため、初期発行部数が高く FDV が低いプロジェクトであれば、高い FDV を維持できる場合は基本的に検討すべきではありません。ロック解除についても同様であり、少なくとも個人投資家の権利と利益を保護するために、強気市場ではプロジェクトトークンを大幅にロック解除することはできません。
市場投入までの時間
高 FDV プロジェクトが強気市場の初期段階でトークンを上場することは実際には良いことではありません。このように、高 FDV プロジェクトは強気市場の中期および後期段階での上場と取引に重点を置く必要があります。現時点では、投資家にとって、成長率の高いプロジェクトは、より高い評価額を提示する傾向にあり、そのような価格は受け入れられやすいのです。強気市場の初期段階では、可能性のあるプロジェクトを探す必要があるのは明らかです。FDV が高いプロジェクト自体は潜在的なプロジェクトではありません。
プロジェクトトークン経済モデルがデフレを破壊する
高いFDVが通貨価格をある程度サポートすることは困難であるため、より良い経済モデルが必要です。そうでないと、通貨の価値が歪められます。最も一般的なのは、特定のデフレとトークンの破壊だけです。プロジェクトチームが有望なトークンモデルと破壊措置を設定しなければ、投資家の手元にあるトークンが増加し、徐々にその価値範囲に戻る可能性があります。
要約する
高いFDVの出現は主に、高品質のプロジェクトに対する投資機関の需要の現れであると私たちは考えています。市場も業界の発展を支えるために高品質のプロジェクトを必要としていますが、それでも一定量のプロジェクトを残す必要があります。そうでなければ、それは資本のゲームとしか言えず、最終的には個人投資家によって簡単に放棄されてしまいます。したがって、プロジェクト当事者や機関にとっては、短期的なものではなく、バランスの取れた発展が重要な要素となります。そうでなければ、たとえFDVを無理に増やしても、市場シェアを獲得し、投資家の賛同を得るのは難しいでしょう。
