ウィスコンシン年金基金は、最近、スポット BTC 上場投資信託 (ETF) を保有資産に加えたことで、ビットコインへのエクスポージャーを大幅に増やした。ETF 導入の早い段階で年金基金が BTC を採用するという決定は、市場アナリストにとって衝撃的だ。

関連記事：ブラックロックは政府系ファンドと年金基金によるビットコインのスポット取引を予想

最近の証券取引委員会（SEC）への提出書類によると、この買収によりファンドの投資資産クラスが多様化される。第1四半期にファンドはブラックロックのiSharesスポットビットコインETFを約1億ドル、グレイスケールのビットコインファンドを6,000万ドル以上購入した。

ウィスコンシン州の動きに対するアナリストの反応

この買収に反応したマルケット大学の財政学准教授デビッド・クラウス氏は、投資業界はウィスコンシンのような大手年金基金がETF導入の非常に早い段階でBTCを採用するとは予想していなかったため、衝撃的だったと述べた。

同氏は、主力デジタル資産を直接購入することとビットコインETFの株式を購入することの間には明確な違いがあると説明した。同氏によると、投資家は購入したBTCを暗号通貨ウォレットに直接保管できるが、ビットコインETFは投資家がデジタル資産にリンクされた株式のみを取引するため、投資信託のように機能するという。

一方、クラウス氏は、多くの資産がボラティリティを持っているため、ビットコインのボラティリティは大きな問題ではないかもしれないと指摘した。とはいえ、同氏は、ファンドのBTC投資はファンド自体に比べればごくわずかだと指摘した。

「1％の10分の1です。1億8000万ドルは小銭ではありません。しかし、これは1800億ドルのファンドです。これは単なる入り口だと思います。彼らは、これを所有することに抵抗があるかどうか、一般の人々の反応をテストしているのだと思います。」

デヴィッド・クラウス 

同氏は、今回の投資は試験運用と言え、増額されない限りポートフォリオに影響は出ないかもしれないと付け加えた。クラウス氏の意見に同調して、マイクロストラテジーのマイケル・セイラーCEOは、今回の動きは「財政的に健全な年金基金がビットコインの価値を認識していることを示している」と述べた。

機関投資家によるビットコインの採用は拡大し続けている

一方、ウィスコンシン年金基金の動きは、1月のスポットビットコインETFの立ち上げに続き、新興産業への機関投資家のエクスポージャーが増加する中で起こった。

関連記事：スポットビットコインETFがついに復活、週当たり14億ドルの流入

最近のSEC提出書類によると、JPモルガン・チェースやウェルズ・ファーゴなど、複数の米国金融機関がこの資産クラスに多大なエクスポージャーを持っている。さらに、米国の上位25ヘッジファンドの52%以上がこの分野に参入しており、ミレニアム・マネジメントは複数のBTC ETFファンドに約20億ドルを投資している。

ヘッジファンドのビットコイン投資。出典：X/Luke Mikic

米国以外では、日本の年金積立金管理運用独立行政法人（GPIF）が、BTC投資の可能性を含む投資の多様化を検討していると発表した。最近のKPMGの調査では、カナダでも暗号資産の機関投資家による採用が増加していることが示唆されている。

クリプトポリタンのオルワペルミ・デジュモ記者によるレポート