実世界資産（RWA）プロトコルとプラットフォームは、長い間流動性のない資産を、アクセスしやすく、はるかに用途の広いRWAにトークン化し始めています。この進歩により、従来の金融（TradFi）の世界と分散型金融（DeFi）の自由の間に橋が架けられ、動かせないと思われていた障壁が打ち破られました。

技術の進歩から一歩離れて、RWA プロトコルとプラットフォームの管理面を注意深く監視することが重要です。内部の仕組みには、複雑なインフラストラクチャ、戦略的洞察、および適切なリスク管理に関する深い理解が必要です。

Blocksquare や Zivoe のような優れた例を参考にすれば、RWA 分野に進出するすべての企業にとって、これらすべての可動部分を管理することが簡素化されたプロセスになります。

RWA の複雑さ

RWA のトークン化は、最終的には、不動産などの有形資産や知的財産権などの無形資産を、変更不可能なブロックチェーン上でアクセス可能な金融商品に変えるプロセスです。トークン化により、投資家はこれらの新しくトークン化された資産に大幅にアクセスできるようになります。その結果、流動性の流れと DeFi が提供する機会も増えます。

しかし、そのメリットにより資産取引の多くの側面が大幅に改善される一方で、このプロセスには、法令遵守、リスク管理、技術的ノウハウ、コミュニティ ガバナンスの複雑さといった要素も加わります。これらのハードルが克服不可能になる前に適切に対処するには、予防措置と準備措置を講じることが不可欠です。

トークン化

主要なステップであり、細心の注意を払って管理する必要があるのは、トークン化プロセスです。RWA に対する経済的権利または所有権を表すデジタル トークンを作成することにより、Blocksquare などのトークン化プロトコルは、不動産にリンクされた断片的な PropToken を確立することができました。

Ethereum ブロックチェーン上に構築されたこれらの PropToken は、ブロックチェーン技術を通じて資産処理の不変性、セキュリティ、透明性を維持するスマート コントラクトにリンクされています。このように取引データを記録することで、デジタル所有権はデジタル公開台帳上で反駁不可能となり、検証可能で改ざん不可能になります。

スマートコントラクトのサポート

RWA プロトコルの基盤として、スマート コントラクトはトランザクションの実行を自動化し、トークン化された RWA の取引時に設定された契約上の義務を維持します。この契約自動化の基盤を通じて、Zivoe などのプロトコルは、手頃な料金で顧客にオンチェーン ローンを発行できます。これは、いつでもオンチェーンで監視および追跡可能です。

セキュリティを考慮してコード化されたスマート コントラクトは、RWA プロトコルの信頼性の高いインフラストラクチャを確立し、悪意のある行為者から投資家を保護するために不可欠です。これを確実にするために、脆弱性が悪用される前に早期に特定するための監査とテストを定期的に実行する必要があります。

TradFiの統合

RWA は、2 つの非常に異なる取引システムである TradFi と DeFi の世界をつなぐ架け橋として機能します。この大きな違いは、準備ができていない人にとっては大きな移行の課題となる可能性があります。

トークン化された RWA を既存の金融インフラに統合することで (法的要件によるデューデリジェンスの実行を忘れずに)、TradFi の統合ははるかに困難な作業ではなくなります。Blocksquare が EU 土地登記所でトークン化された不動産取引の公証を初めて確立することに成功したことは、この統合の重要性と、規制監督が適切に管理された場合の可能性を示しています。

ベストプラクティス

Blocksquare や Zivoe などの RWA プロトコルは、リスク管理、規制遵守、コミュニティ ガバナンスという 3 つの中核領域でベスト プラクティスを採用することで、この分野で成功しています。

まず、リスク管理を適切に行うには、まず、運用リスク、市場ベースのリスク、規制法違反による法的リスクなど、RWA プロトコルに関連するリスクを特定することが重要です。Zivoe が特別目的会社 (SPV) を使用して融資を確保しながら信用リスクを軽減していることからもわかるように、評価および軽減されたリスクは、将来の財務的損害の可能性を相殺します。

第二に、この分野で最大のハードルの 1 つは規制の遵守です。法域によって異なり、証券、マネーロンダリング防止 (AML) 法、財産権に関する法的障害があるため、規制はすぐに RWA プロトコルの地雷原になります。ベスト プラクティスを合法的に採用する最善 (かつ最速) の方法は、100% の透明性を維持し、規制機関と定期的にコミュニケーションをとって法令遵守を確保することです。

最後に、確実に実行すべき基本的なベストプラクティスの 1 つは、分散型自律組織 (DAO) の設立です。これによりコミュニティのガバナンスが促進され、トークン保有者はプロトコルの開発に伴う重要な方向転換に参加できるようになります。このプラクティスは、ネイティブ ZVE トークンを搭載した Zivoe のガバナンス モデルに見られます。このモデルでは、ユーザーがトークンをステークし、手数料を獲得し、プロトコルに影響を与える決定に参加できます。

RWA プロトコルの最高のもの

Blocksquare は最近、1 億ドル相当の不動産のトークン化を発表し、RWA 分野で重要なマイルストーンを達成しました。このマイルストーンには、21 か国以上にわたるホテル、医療施設、アパート、レストランなど、118 の多様な資産が含まれています。

さらに、Blocksquare は DeFi ローンチパッドのアップグレードである Oceanpoint v0.5 もリリースし、スタートアップ企業がワンストップ ソリューションでトークン化されたマーケットプレイス全体をゼロから構築できるようにしました。

これらの成果に加え、Zivoe は消費者向け融資の革新と規制遵守においても大きな進歩を遂げました。B2B2C モデルを採用し、Zinclusive などの資本配分者にオンチェーンで融資することで、すべての顧客に手頃なクレジット商品を提供しています。

備えあれば憂いなし

RWA プロトコルを成功裏に効果的に管理するには、上記の準備アプローチが、将来の繁栄への道に障害がないことを保証する最善の方法であることが示されています。規制遵守、リスク管理、コミュニティの関与、堅牢な技術インフラストラクチャを健全に組み合わせることで、RWA プロトコルの管理は容易になります。

Blocksquare や Zivoe などの RWA プロトコルを、適切に管理された構造の指針として採用することで、技術的な障壁を克服し、効果的なリスク管理を確実にするためのベスト プラクティスを学ぶことができます。最悪の事態に備え、最善を期待すれば、成功だけが残ります。