今週の注目ポイント：２大中央銀行が利下げの前兆を発表し、米国の非農業部門雇用者数が最終発表となった。
火曜日に発表される5月のドイツ雇用統計に注目し、失業率は5カ月連続で5.9％の高水準にあり、ドイツ経済への懸念が高まっており、欧州中央銀行後の金利経路の判断にも影響を与えるだろう。今週利下げする。夕方には米国も雇用統計を発表し、4月のJOLTの求人数が2カ月連続で鈍化するかどうかが分かるだろう。このデータは金曜日の非農業分野の見通しにも参考となる。
水曜日のオーストラリアの第1四半期のアジアGDP年率は、オーストラリア準備銀行がいつ行動を起こすかについての市場の判断に影響を与えるだろう 先週、オーストラリアの4月のインフレサプライズが予想より強かったことを示した。オーストラリアは高金利を維持する必要があるため、今年の利下げの可能性は抑制される。
夕方、米国が発表した５月のＡＤＰ雇用者数は２カ月連続で減速し、予想通りであれば３カ月ぶりの低水準となる可能性がある。最近の他の雇用統計の鈍化は、来週の5月の非農業部門雇用統計の数字が引き続き鈍化することを示唆している。
その夜、カナダ銀行が金利決定を発表し、市場の大部分は利下げサイクルが始まり、金利が最高値の5.00％から4.75％に引き下げられ、中央銀行の緩和政策の始まりとなると予想していた。しかし、市場の大部分はすでにこの状況を消化している。次に、カナダドルがハト派的なスタンスで利下げをするかどうかが鍵となる。
木曜日は欧州中央銀行が利下げを開始することは基本的に確実であり、これはユーロ圏のインフレ率の上昇に対応している。欧州中央銀行の目標水準である２％に近づいており、中銀当局者らはすでに利下げ開始に向けて多くの準備を進めている。金利引き下げがユーロと欧州株に及ぼす影響を探る、木曜日のECB決定のプレビューをご覧ください。
金曜日には5月の非農業部門雇用統計が発表されるが、これはFRBの6月の決定に向けた最後の指針となるため、この統計は間違いなくFRBの利下げ見通しに関する議論に影響を与えると予想される。雇用は減速しないかもしれないが、引き続き鈍化するだろう。連邦準備理事会が9月に利下げを開始することに影響するが、連邦準備理事会の対外発表の文言にも影響を与えるだろう。いつものように、金曜日の非農業部門の雇用見通しと分析に注目してください。私たちは何千マイルも離れた場所から戦略を立て、勝利を収めています。
