暗号通貨の物語: DeFi の次のキラーユースケース

分散型金融 (DeFi) は、おそらく Web3 の最も価値のあるユースケースであると広く認められています。支払い、取引、保管、銀行業務全般に関連するすべての市場規模を考慮すると、上昇の可能性は莫大です。ただし、これは DeFi の価値が数十億ドルになるという意味ではありません。これは、対象市場全体が、暗号通貨が解決しようとしている他のどの問題よりもはるかに重要であることを意味します。

そうは言っても、2020年にDeFiは誇大宣伝の波に見舞われました。自動マーケットメーカー（AMM）がユーザーによる異なるコイン間の交換を可能にし、AaveやCompoundなどの貸付プールがユーザーの資産の借り入れやレバレッジを可能にしたとき、暗号通貨は大流行しました。しかし、それから3年が経ち、広く採用されている唯一の新しい主要なユースケースは、私たちが詳しく取り上げてきたPerpetualsであると言っても過言ではありません。DeFiにはまだ何か残っているのでしょうか？Uniswap V4の登場です。これは、Perpetual以来おそらくDeFiで最も重要な進歩です。主な機能は「フック」です。Web2の用語で言えば、ウェブフック、つまりヒットすると何らかのロジックをトリガーできるものと考えてください。繰り返しになりますが、このセクションはナラティブセクションであることを忘れないでください。誇大宣伝は使用量よりも大きい可能性がありますが、その誇大宣伝がどこから来るのかを理解するために、詳しく調べてみましょう。フックを使用すると、分散型取引のフロー全体でアクションを実行できます。他の皆さんに最新情報をお伝えすると、UniswapはDeFiが爆発した場所です。 Uniswap は、ユーザーが 2 つの資産をプールできる分散型取引所でした。たとえば、ETH のプールと LINK のプールが大きい場合、ユーザーは 1 つのコインを他のコインと交換するように要求できます。つまり、ETH を持って来て、市場レートで LINK と交換できるということです。プールのバランスが崩れた場合 (たとえば、ETH の価値が大幅に上がった場合)、人々は取引手数料を共有することで、より多くの ETH でプールを埋めるインセンティブを得ます。なぜなら、彼らのポジションは % で大幅に大きくなるからです。Uniswap V3 では、異なるサイズのプールを作成することもできますが、この設定では、1 回の取引で 1 つのコインしか出入りできないことに注意してください。

では、フックはどのように登場するのでしょうか？フックとは、このフローに挿入できる契約のことです。つまり、コインが入る前に契約を結ぶことができるということです。つまり、ETHでLINKを購入すると指定できますが、特定の価格でのみ購入できるということです。ちょっと待ってください。Uniswapでついに指値注文が可能になったということです！この機能は何年も欠けていました。しかし、他には何があるでしょうか？もう1つの例は、ゆっくりとポジションに入ることです。たとえば、大きなポジションに入る必要があるが、市場のタイミングを計りたくない場合は、「このポジションを1日かけてゆっくりと入力する」という契約を結ぶことができます。ただし、このような大きな注文は、理論上はフロントランになる可能性もあります。いくつかの論争が起こりました。たとえば、誰かがフックを作成してすべての資金を盗んだらどうなるでしょうか？ポジションに入ると、フックは「xウォレットに送信」と言います。さらに悪いことに、これはUniswapのメインページにある可能性があります。これについては、彼らが何らかの安全策を講じてくれることを期待しています。

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